字节战投部裁撤，创投圈再无巨头接盘侠？

Tech星球从多个独立信源处获悉，字节跳动投资部发生重大调整，原字节战投一号位赵鹏远带5个人转去总裁办，负责公司整体战略；战略与投资部的部分人员转岗业务线做战略，部分裁员，财务投资团队基本裁员。

相关知情人士称，这一调整于1月18日晚上临时执行，有近百人被裁员。

Tech星球就上述消息，向字节跳动方面求证。字节跳动相关负责人回应称，公司年初对业务进行盘点和分析，决定加强业务聚焦，减小协同性低的投资，将战略投资部员工分散到各个业务条线中，加强战略研究职能与业务的配合。相关业务和团队还在进行规划讨论。

另外，Tech星球还独家获悉，字节在去年下半年曾计划推出新的创投公司，据相关知情人士透露，以字节跳动公司的诞生地北京“锦秋家园”为名，将“锦秋”作为字节投资的新品牌，成立“锦秋创投”，但经此一事后，该项目可能被搁置。

字节投资近年加速，大手笔接连不断

字节对外投资，主要由其战略投资部负责，它是由原来的投资部和战略部在2018年年中合并而来，起初是个只有4个投资经理的小团队。据字节战投部在对外招聘的业务介绍显示，战略与投资部致力于帮助公司设计长期的发展战略。部门通过对公司内外部项目和外部机会进行持续的跟踪、扫描、评估，帮助公司进行资源的合理分配。与此同时，也在全球范围内持续寻找新的投资机会，帮助公司识别和专注大的趋势变化。

字节跳动的投资步伐近年来逐渐加速。2016年3月，字节旗下的今日头条宣布成立2亿元规模的内容创业投资基金，同时启动旗下孵化空间“头条号创作空间”。2018年1月，今日头条还成立了一家规模2亿元的内容投资基金，投资早期新媒体内容创业项目，并优先关注短视频项目。2018年底，外媒爆料字节跳动打算组建自己的首支100亿元（约为14.5亿美元）的风险投资基金，将主要用于投资人工智能和内容领域的优质企业。

起初，字节更多的是在自己的核心阵地内容和社交领域下注，后来其范围不断扩大到教育、2B、人工智能、新消费、新能源汽车等多个赛道。可以说，如今字节跳动的投资业务几乎覆盖了所有的热门赛道。

从节奏上来看，字节跳动的投资主要分为两个阶段：从2014年到2017年，这期间每年的投资数量都在增加，但数量并不太多，大约每年10家左右。但从2018年开始，字节跳动的投资数量大幅提升到21家，随后两年是26和36家，2021年仅上半年投资就达到40家。

但是从2020年开始，字节战略投资部就一直在调整。

2020年3月，字节跳动战略投资负责人严授转岗负责游戏业务，空缺4月后，由原TikTok产品负责人朱骏Alex担任字节跳动产品和战略副总裁，负责产品战略、公司战略和投资。此后，战略投资部门内部分化出财务投资部门，该部门由杨洁负责，她曾任红杉资本副总裁，而字节战略投资的负责人是赵鹏远，杨洁赵鹏远二人共同向字节跳动投资负责人朱骏Alex汇报。

动态调整期间，字节的投资依旧保持高速运转。根据天眼查数据显示，字节从2014年开始，共投资项目超130起，仅从2020年7月到2021年8月的一年时间内，投资了60多起，占近一半左右，大手笔投资接连不断。

字节近7年对外机构投资和行业平均投资对比图

字节对外投资的主体也变成了5个，分别为北京量子跃动科技有限公司、北京星云创迹科技有限公司、今日头条有限公司、北京闪星科技有限公司、北京字节跳动科技有限公司，这5家公司分工明确，分别管理不同的投资项目。

新消费赛道的投资主要由北京量子跃动科技有限公司进行，另外其他一些比较重要的新业务会由字节战投部物色合适的公司，然后再由上面决定是否进行收购或投资。

值得注意的是，这些由战投部“看中”的企业，投资或并购后不会立刻由字节或关联公司入股，而是长期保持独立的状态运营，如有必要，才会由字节完成对其直接控股。

此外，字节战投部门也会“悄悄”的成立一些新公司，帮助字节试水新业务，这些新公司从股权上看，不会与字节有任何关系。比如，像“飞聊”这个字节内部孵化的业务，是由字节在2018年悄然成立的成都不亦说乎科技有限公司进行，直到2019年6月才被字节收购，完成股权变更。

而这些做法在其他互联网大厂中也很常见，类似操作能有效保护字节孵化中的新业务，不被外界过多关注和打扰。

互联网巨头创投圈“扫货”或成历史

中国互联网公司的战略投资部是一个小而精的部门。在腾讯有超过5万人时，其投资部仅有50多人，已经超过10万人的字节跳动其投资团队也不过百余人。

战投部的负责人往往是互联网公司里最核心的高管，比如曾经执掌阿里战投部的蔡崇信是阿里巴巴集团的永久合伙人；管理腾讯投资部的刘炽平是仅次于马化腾的腾讯二号人物，所有腾讯高管都要向这位2005年加入腾讯的前高盛银行家汇报工作；负责美团战投业务的陈少晖是美团和大众点评合并的关键先生；负责滴滴战投业务的朱景士是董事会中除了程维、柳青之外的唯一的滴滴人士。

这些小而精的部队组成了中国创投圈最重要的一支力量，他们是创投市场最重要的资金来源之一。2018年是阿里和腾讯投资最密集的时候，那一年上半年，据36氪统计，中国互联网的投资霸主阿里和腾讯分别投出了1000亿元和1200亿元，据清科研究中心旗下私募通的数据，2018年上半年中国股权投资市场共发生投资案例数量达5024起，涉及投资金额合计达到5795.02亿元。

据此推算，单就投资金额来看（刨除部分海外投资），仅阿里和腾讯两个战略资本方就占据了不低于30％的份额。

从2019年开始，双方的投资次数和总额均有所下降，但依然不可忽视。刚刚过去的2021年腾讯投资额超过了1300亿元，是中国顶级VC红杉投资额的2倍。在投资数量上，腾讯仅此于红杉，双方的出手频次仅差57，但第三位的经纬创投和腾讯的出手频次相差超过100，可谓断层式领先。

互联网公司因此也获得了超额的回报。仅2020年一年，腾讯的投资额就接近170亿美元。据外媒The Information最新报道，腾讯2020年通过持约100家上市公司的少数股权，获得总计1200亿美元（折合约7816.7亿人民币）的未实现收益，约为其2020年预估利润的6倍。

腾讯、阿里、字节、美团这样的互联网巨头几乎是所有创业者的天花板，他们总是不可避免的问到一个问题——如果腾讯、阿里、字节做了这个业务，你该怎么办？这是一个永远没有完美答案的问题。不少创业者过去都希望成为甚至超越BAT，但最终只有字节跳动、美团、滴滴等几家公司跑了出来。

创业投资圈甚至流传着一些不成文的规则：不做和大厂主业高度相关的业务，或者去做和大厂高度相关，但是因为回报率低，大厂不愿意亲自下场做的业务，最终卖给大厂。

行业人士预测，字节跳动的此次战投调整或许只是一个开始，阿里、腾讯、美团、京东等在内的一系列互联网大厂的战略投资部门，接下来可能都将面临何去何从的选择。

对于一些投资机构来说，将投资的创业项目卖给互联网公司是他们退出的渠道之一。比如在ofo的故事里，除了朱啸虎赚到钱，投资人几乎全部栽了跟头。而朱啸虎当时的做法是以最新一轮估值20%的溢价（相当于34亿美金），把股票卖给急需支付入口的阿里+蚂蚁。

不少业内人士曾经打趣道，国内市场的融资轮次大概可以分为：种子轮、天使轮、Pre-A轮、A轮、A+轮、B轮、C轮、BAT轮、Pre-IPO轮以及IPO轮。

创投机构的退出方式未来或将受到重大影响，同时，互联网巨头在创投市场疯狂“买买买”，四处“扫货”可能也将成为历史。

不过，一位投资人对此表示乐观，“接盘的没了，抬价格的也没了。”

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