京东背后的「大佬」走了？

12月23日，腾讯突发公告称，以中期派息方式，将所持有约4.6亿股京东股权发放给股东，股权由17%降至2.3%，几乎全仓“减持”京东股份，第一股东让位于创始人刘强东。

对此，腾讯表示：我们直接持有的京东股份大幅减少，但京东仍将是我们重要的战略伙伴。随后腾讯股价上涨4%，京东股价下跌7%。

京东迅速对此事作出反应。12月29日，京东集团发布公告，公司董事会已批准修改现有股份回购计划，将回购计划授权由20亿美元增至30亿美元，并延长至2024年3月17日。消息一出，京东盘前股价应声上涨近８％，此举并被外界解读为释放信心。

两大巨头在2021年末的这一动作，引起不少关注。遥想十年前互联网巨头们还在四处攻城略地，十年后他们却开始收缩版图，不再追求流量。

腾讯对京东的七年扶持

2012年，主打社交的腾讯瞄上了电商业务，独立拆分子业务部门，之后成立腾讯电商控股有限公司。依赖自家流量池QQ和微信，腾讯对于电商业务信心百倍，但多番尝试之下并无起色。

2014年3月10日，腾讯突发公告，宣布以2.14亿美元购入京东15%股份，并将QQ网购和物流部门并入京东，意在借助京东扩大在电商领域的影响力，发展电子服务生态。

而京东以低于市场价格接受腾讯入股，换取微信和手机QQ的一级入口以及微信支付，进而触达腾讯庞大的移动人群。之后腾讯方面曾进行过多次股份增持，持股比例一度高达21.25%。

虽位列京东第一大股东，但腾讯对京东并无掌控之意。根据京东在香港上市的招股书中显示，因为同股不同权结构，腾讯虽然持有京东 17.8% 的A类普通股，投票权仅占4.6%。创始人刘强东持有14.7%的B类特殊股拥有73.3%的投票权。京东实际控制权仍在创始人刘强东手中。

即使占股不占权，腾讯仍然选择动用自家流量池，为京东输送源源不断的用户资源。2017年，刘强东在美国CNBC“亚洲管理”节目现场坦言，“腾讯就像一个仓库，目前才开发了10%，还有90%可以挖掘。今天24%的新顾客来自于手机QQ和微信，他们可以帮助我们吸引更多新顾客。”

自2014年至2020年，在腾讯系流量的加持下，京东年活跃用户稳步增长，依次为9660万、1.55亿、2.266亿、2.925亿、3.053亿、3.62亿、4.719亿。其年营收也不断递增，1150亿、1813亿、2602亿、3623亿、4620亿、5769亿、7458亿。7年间，京东年活跃用户增长了4倍，年营收更是暴增了6倍。

如今腾讯“减持”京东股份，会对京东造成什么样的影响？

京东正在减少对腾讯的依赖

2019年，京东与腾讯续签为期三年的战略合作协议，协议将于2022年5月26日到期。在此期间，微信将继续为京东提供一级和二级入口资源。

而在京东２０２０年财报中得知，京东需要在三年协议期内向腾讯支付流量广告，以及其他业务费用，合计超过８亿美元。在腾讯减持京东股份后，有业内人士认为腾讯对京东倾注的平台资源势必会相应减少，此项费用或将上涨。

其实早在2014年，京东在接入腾讯后，本想借助微信发掘三四线城市的下沉群体，但却被2015年入场的拼多多后来居上，以拼单式玩法拿下微信社交电商的头号交椅，在拼多多以低价、百亿补贴等疯狂席卷微信之后，京东逐步丧失掉原本属于自己的微信资源。

根据Questmobile 2021年10月数据，京东 App中 15%的用户、社区团购平台京喜93%的用户均来自于微信小程序。但在京东APP和腾讯系网页入口的选择上，有部分消费者则称，从未在微信入口买过京东的东西。电商存量时代，对于京东而言，关闭微信入口或许是失去继续高增长的可能性，而不是老用户的基本盘。

同时，京东严重依赖腾讯流量和投资的历史已成为过去式，获取用户将不再取决于线上流量入口，而是取决于与其他电商平台的差异化。在电商、物流、投资等领域上，京东利用自己的独特优势来留存用户。

在京东此前公布的第三季度财务数据显示，公司三季度净收入为2187亿元人民币，同比增长25.5%；超过阿里的2006.9亿，截至2021年9月30日，京东过去12个月的活跃购买用户数达到5.52亿，较去年同期净增了1.1亿。从数据中可以看出，在电商业务方面，京东自身体系早已成熟。

另外传统电商正在由拼价格转向服务质量，在其他电商平台尚为物流深陷价格战泥潭，为用户服务质量苦恼之时，京东物流已经转变为物流服务商的角色，撬动整个供应链物流服务市场，化身为京东的护城河，创造了一条新的增长曲线。

而在投资上，京东自2013年起便开始触及电子商务领域，先后投资１号店、唯品会、英国伦敦的时尚买手电商Farfetch、潮流零售生态企业KK集团等多家企业。根据IT桔子显示，截至2021年12月31日，京东投资规模已超２２６家企业，投资金额超70亿，涵盖医疗金融、游戏、电商、物流等多方面。

千亿帝国的京东，似乎不再需要腾讯。

腾讯减持京东背后的信号

长期以来，腾讯拥有国内首屈一指的投资团队。电商方面下注京东、拼多多，内容方面入股快手、B站、小红书，以资本和股权为纽带，进行合纵连横。除字节系和微博，在国内社交网站上，腾讯的身影似乎无处不在。

根据IT桔子统计，截至2021年12月31日，腾讯投资案例高达1332起，远超阿里的800起投资案例。但“资本”+“流量”的二元发展战略，正在加强腾讯的垄断能量。在其社交平台上，给予同盟平台流量特供权，却限制其他平台的流量。京东、拼多多等链接可以直接转发，无缝对接，抖音、淘宝页面则需手动复制粘贴，变身为火星文。

今年7月，工信部开展互联网行业专项整治，重点问题之一就是解除外链屏蔽。监管之下，腾讯做出让步，在微信一对一聊天中，允许访问外部链接。新京报曾在一文中披露，2021年1月1日至2021年12月14日，这一年市场监管总局共发布反垄断处罚案例高达118起，其中89起涉及互联网企业，占总数的75.42%。显然，互联网垄断现象已成为监管部门的重点整治对象。

2021年11月中旬，国家反垄断局正式挂牌，将前身为国家市场监管总局直属局升级为副部级国家局。

值得一提的是，在腾讯减持京东股份后，根据天眼查平台发现，知乎主体公司北京智者天下科技有限公司发生工商变更，腾讯、搜狗、创新工场等股东退出股东行列。而后阿里巴巴CEO张勇辞任滴滴董事登上微博热搜。

大鳄的触角已经回缩，但一切才刚刚开始。

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