药店行业加速洗牌，三年淘汰8万家

健之佳又收购药店了。

11月30日和12月1日，健之佳全资子公司云南健之佳连锁健康药房有限公司接连发布公告，收购普洱佰草堂优选医药有限公司（简称“普洱佰草堂”）81家直营药店100%的股权和成都市好药师广生堂大药房连锁有限公司100%股权。除此之外，门店收购方面，今年1-9月，健之佳共完成了8个项目收购，其中云南省7个，广西自治区1个。

可见，其向下沉市场进军速度之快。健之佳想通过持续的收购，迅速占领该区域市场并形成密集布点、提升行业竞争力和品牌影响力。上市以来，健之佳大力并购与自建并举，每一次出手都让外界瞩目。而这般“开挂”式的操作，又暗藏在怎样变化的行业背景之下？

一个新的行业格局要经历衰退、动荡、竞争和崛起多个阶段后才会形成，经过竞争洗牌生存下来的企业将主导行业和市场。当下，行业整合大势所趋，如果说医药商业领域未来四年的主题是兼并整合，面对行业集中度提升的巨大转型升级压力，医药行业的淘汰速度需要不断加快，行业终端洗牌也将进一步加速。这也意味着，未来一批中小药店将被加速淘汰或兼并重组，而连锁巨头的市占率则将再进一步提高。在潮水的冲刷之下，大的石块能依然坚挺，而小的砂石或许身影难觅……

10月28日，商务部发布了《关于“十四五”时期促进药品流通行业高质量发展的指导意见》(以下简称《意见》)，明确提出将提高行业集中度的要求。其中，值得注意的是《意见》提到，到2025年，要培育形成5-10家超五百亿元的专业化、多元化药品零售连锁企业，药品零售百强企业年销售额占药品零售市场总额65%以上，药品零售连锁率接近70%。

数据来源：国家药品监督管理局 动脉网整理制图

据国家药品监督管理局统计，截至 2021年3月底，全国药店门店总数达56.1 万家，其中单体药店门店数量为24.19万家，连锁企业门店数量31.91万家，连锁率提升至56.88%。对比2020年底，三个月时间门店总数提升 1.26%，连锁率提升0.67%。

要完成2025年“零售连锁化率接近70%”的发展目标，行业或将掀起并购整合的浪潮。

各大连锁巨头加速跑马圈地

目前，国内零售连锁药店四大核心上市公司分别为一心堂、益丰药房、大参林、老百姓。从已经披露的前三季度上市连锁业绩表现可以看出，近年来各大连锁巨头都在加速跑马圈地，不断提高连锁率。截至2021年第三季度，一心堂、大参林、老百姓、益丰药房四大上市连锁的门店数量都已较为接近，一心堂和老百姓处于第一梯队，争夺头名；而益丰药房和大参林的门店总数也已跨过了7000家门槛。动脉网通过对4家领头上市企业2021年前三季度报表梳理，发现四家医药零售连锁药店市场的运行现状。

门店数量持续扩张

根据各家季度报表显示，4家企业门店数量均呈正增长态势。从门店数量来看，一心堂门店数量最多，为8356家，其他依次是老百姓、大参林、益丰药房。

数据来源：动脉网据各企业年报整理制作

激烈的门店资源竞争，让四大零售连锁加速通过“自建+并购”扩张门店规模。仅今年上半年，老百姓和益丰药房均进行了11起并购，分别耗资5.73亿元和3.12亿元，纳入了309家和264家门店；大参林仅一季度就进行了14起并购，涉及门店371家，耗资5.33亿元。

今年8月，老百姓发布公告，拟以自有资金14.28亿元（含贷款）收购河北华佗药房医药连锁有限公司51%股权，“11倍”估值溢价还引发了上交所问询，这无疑体现出行业资源并购整合的火爆程度。

市场定位各具特色

连锁药店激烈竞争的背后，依靠的企业具有清晰的市场定位，根据企业自身定位不同，在发展战略上各具特色。4家企业核心竞争力各有千秋，总体来看，主要体现为标准化、多元化、专业化、智能高效、全渠道、人才支撑等。

一心堂

一心堂积极探索专业化、数字化发展路径，提升服务能力，继续创新经营模式，发展慢病专业药房、药妆特色店等多种模式，提供健康监测、器械康复、医疗延伸、慢病管理等服务功能，以满足消费者健康服务的多样化需求；同时，医保支付方式改革、跨界资本进入以及医药电商发展等，使得药品零售行业竞争更为激烈。

区域市场聚焦方面，一心堂继续深耕川渝，进一步下沉连锁直营网络，优化网络布局，期末门店数量已超过1400家。在川渝区域通过自建和零散收购的方式深入拓展，持续优化门店布局、商品结构，提升一心堂在当地的品牌影响力，增强销售能力及盈利能力，提高市场占有率。

老百姓

报告期内，老百姓稳步开拓下沉市场，针对不同层次市场特征，公司独创的特殊并购方式：通过保留标的公司原创始人部分股权，收购区域龙头医药连锁公司的控股权（简称“星火”）以及加盟模式也在持续地完善和布局。“星火”式并购方面，三季度实现了3-5线城市的扩张，整个集团的县市占比已经达到了70%左右，整体下沉速度较快。加盟业务方面，老百姓通过“七统一”高标准管理以及商品 100%配送，保障加盟店的质量、效率和产出。数字化、新零售也是公司重点布局的领域。老百姓继续加强双速 IT 的组织搭建，目前已经比较完善，同时相关的团队也已经到位。结合数字化转型的目标，公司持续的用业务数字化来优化整体的体系。

此外，药事服务体系的建设也是老百姓重点推进的工作。目前公司培养了5163名慢病管理专家，并且在5016家门店铺设了检测的蓝牙设备，所有的数据都是实时上线，顾客可以通过老百姓大药房微信的“老百姓药顾问”慢病档案查询。

大参林

大参林一方面通过持续新开门店、并购和新拓展加盟等方式，继续下沉已布局区域的二、三级市场，同步开拓重要区域的新市场；不断扩大零售渠道品牌规模以提升竞争力，以继续保持规模优势；另一方面，公司也一直深化在批发行业中的发展，开发药品行业各层级领域的客户，重点分销总代理与自有品牌品种，配合流通品种的业务满足客户经营需求，深入布局大健康产业为经营层面的主营战略。

从地区来看，大参林深耕华南地区，在东北、华北、西北及西南地区取得了较高的增速，营业收入增速达 71.37%。总体上，公司在各地区的发展基本平衡；积极实施省外扩张战略，东北、华北、西北、西南地区继续保持增速，主要是通过门店并购带来的销售增长贡献。

益丰药房

益丰药房通过“新开+并购+加盟”的拓展模式，聚焦拓展，持续提升门店网络覆盖的广度和深度；通过可控精品战略突破，商品结构优化，打造线上线下渠道和价格可控的供应链体系；通过业务IT一体化融合和业务在线化，打造高效和敏捷的数字化运营体系；通过智能化全渠道的服务交易，承接医院处方外流和大健康服务业态创新，实现公司经营模式全面升级。

又有6家连锁药店IPO推上日程

随着竞争环境的改变，一招鲜吃遍天的情形一去不返，只有具备较强综合竞争力的企业才能在大浪淘沙中占有一席之地。而除了这些已经具备优势的巨头连锁企业在行动，中小型连锁药店之间的竞争也在进一步扩大。

2021年这一年里，资本市场还在风起云涌。截至目前，先后有叮当快药、泉源堂、华人健康、思派健康、圆心科技、达嘉维康等6家连锁药房公开招股书，IPO推上日程。从目前情形来看，这无疑是药品零售圈新一波上市潮。这些连锁药房为何扎堆上市？“对于一些中小型连锁药店而言，摆在面前的路径就是想要发展做大，要么走专业化路线做强做大，要么被并购。”连锁药店好药师大药房匿名人士告诉动脉网。这也意味着，或许先抱团取暖，把体量做大，而后再借助上市浪潮，贴住大公司一起走上资本之路，后再突围，才有力量是抵御医药行业里的风波冲击。

目前，连锁药店之间的区域性竞争特征仍较为显著。对零售药店而言，其网络时代，顾客可以随时随地在线上各个渠道比价和购买，靠价格竞争几乎不可能建立顾客的忠诚度。但是，差异化的品牌形象却可以让顾客在有需要的时候首先想到，帮助企业建立顾客忠诚度，是真正的核心竞争优势。“当下，一些区域性药店拥有更多的是品牌优势，大众对品牌的信任度会多一些，实施区域性垄断因而也是目前企业的现有发展优势。然而，药店所面临着线上药店的冲击也不可忽视。”上述业内人士表示。

大批药店注销的背后，单体药店面临大考

值得注意的是，在此背景下，单体药店的日子或将越来越难过。按照2025年“零售连锁化率接近70%”的高质量发展建设目标，以56.1万家药店作为基数推算，单体药店的门店数量将在未来三年缩减至16.83万家，对比现在约25万家数量，锐减近8万家。

而近年来，单体药店早就已经踏上了出局的列车，只不过列车还在提速中。资料显示，近3年来，广东省注销药品经营许可证的药店数量呈快速增长趋势：2019年合计注销450张，2020年共注销1229张，2021年截至9月份共注销2163张。除广东省外，今年上半年，河南省、四川省、陕西省、云南省等地均发布了注销药品经营许可证的公告，大批药店退出市场。那么，当前这25多万家单体药店正在经受怎样的严酷现实？

从内外部环境来看，外部大中型连锁的攻城略地竞争，国家政策对规范经营的强力约束，自身软硬实力的先天不足等，都让单体药店倍感焦虑。

外部竞争方面，产品、服务下沉基层市场已成趋势，各大上市连锁正借助资本力量加快并购、加盟步伐，积极抢占四五线市场；此外，跨区域连锁、本土连锁为了扩张自身势力范围，亦在基层市场有所作为；更有医药电商平台、跨界竞争者们的入局，试图分到药品零售市场一杯羹。

国家政策方面，医保、药监部门对于药店的规范经营管理进一步趋严。例如新版药品管理法的实施、药店飞检制度及专项整治的常态化运行、执业药师的持续管控等，都增加了单体药店的规范化经营压力。

自身实力方面，由于体量小，单体药店更常见于县城乡镇市场，在服务专业性、经营规范化、引流动销力、渠道议价等方面都较为欠缺。

在药店连锁化的大趋势下，单体药店的生存环境让人担忧，有人称摆在单体药店面前的路只有三条：关门、被收购或者加盟。上述相关业内人士介绍，如今一些单体药店还成为了一些连锁药店的目标群体，“先通过资金、软件以及一些服务的方式，从而帮助他们在成本上得到改善。扶持成长到一定阶段后，再进一步吞并或收购，来扩大自身模式。”

然而，尽管单体店所占的市场份额越来越小，生存下来的单体店可能在某些方面比连锁更有高度，比如专业化服务、中医坐堂等。有一技之长者早已在所在区域形成了品牌，其大多依靠中医坐堂、门诊等经营手段吸引了一批忠实粉丝，销售额和毛利额都非常可观。苏州粤海和上海群力草药店无疑是这一方面的代表。

假如有这样一种模式，既能让单体店不丢掉自身品牌，又能够获得大佬的支持以应对政策变化，那么这将是两全其美、有希望长久存在的模式。

如何突出重围，不被轻易淘汰？

单体药店既没有连锁药店密集的药店分布率，也没有平价药店内药品的低售价。那么面对如此多的药店，单体药店应该做出怎样的革新，才给使自己在医药行业中占领一席之地呢？在整体劣势大于优势的市场环境中，单体药店又该如何提升竞争力，不被轻易淘汰呢？

对此，我们可以做出假设：

一：单体药店选择加盟连锁药店，去取得销售渠道、产品采购及企业管理的助力，得到根本的生存保障，来谋求长远发展的能力。

二：单体药店将给自己打造成特色药店，在修炼好内功的基础上，合理利用自身优势，找到自己的特色，从而实现长期、稳定、良性增长。

三：单体药店试着搭上互联网快车，摸索新的发展模式。总之，就是要么继续做大、连锁化发展，要么转型升级，要么借力或抱团。

总的来说，在政策鼓励和市场发展趋势下，药店行业正在进入转型升级的阶段。而随着并购重组相关政策不断简化、优化、常态化，药店连锁化将成为趋势。受此影响，单体药店数量将不断减少，生存压力也还将持续加大。

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