浙大校友做出一个IPO：微泰医疗市值130亿

今天，又一位浙大校友创立的企业成功IPO敲钟。

10月19日，微泰医疗正式登陆港交所，其发行价为30.5港元/股，开盘价为31港元/股，开盘涨幅1.64%，截至收盘，市值为129.2亿港元。

2011年，微泰医疗由郑攀博士创立于浙江杭州。成立微泰医疗的初衷源于郑攀发现，我国已经成为全球糖尿病人最多的国家，但国内市场胰岛素泵价格高昂，他想用技术为国人造出性价比更高的胰岛素泵产品。

没想到，微泰医疗一成立就获得多家风投机构的青睐，打消了郑攀的资金困扰。IPO前，微泰医疗先后获得了礼来亚洲基金、中国健康产业投资基金、启明创投、九仁资本、辰德资本、紫金港资本、海邦投资、国方资本、福生创投、醴泽资本、泰康投资、腾讯投资、IDG资本、光大控股、中金浦成、三正健康等国内外知名机构。其中，启明创投为最大外部投资机构。

目前，该公司已有9款获批及在研产品，其中Equil贴敷式胰岛素泵是微泰医疗的核心产品。值得注意的是，随着该产品的日渐商业化，微泰医疗的收入也增加不少，2020年和2021年Q1，其收入超过7527万元和3885万元，同比增长118%。

浙大校友创业，服务1.5亿糖尿病患者，

微泰医疗如何撑起一个IPO

十年耕耘，微泰医疗迎来了收获期。

微泰医疗的创始人郑攀博士今年50岁，从小成绩优异的他，却因为高考志愿填报时，对第一志愿判断失误，惨遭滑铁卢，阴差阳错地去了浙江工业大学机械学专业。

好在学习对郑攀来说不是一件难事，本科毕业后，他考上了浙江大学研究生。毕业后，他在省级机关当了三年的公务员。后来，他决定到美国深造并且拿到了美国佛罗里达州立大学的机械工程博士学位。

毕业后，他曾在美国Centurion Wireless Technologies任高级机械工程师，还曾在美国医疗解决方案供应商伟创力圣荷西医疗产品中心担任经理。同时也积极参与硅谷的一些创业协会的工作，当时他非常关注国内的形势，尤其是受到国内鼓励海归创业的政策的吸引。

他当时接触了大量的医疗器械，其中也包括胰岛素泵的相关产品。这个产品复杂性非常高，对糖尿病患者的治疗效果非常好。据中华医学会糖尿病学会调查显示，中国糖尿病患者已达9200万人，糖尿病前期患者人数更多达1.48亿，我国已经成为全球糖尿病人最多的国家，但国内市场胰岛素泵价格高昂，存在巨大的空白市场。2010年8月，在太太的鼓励下，郑攀决定带着技术归国创业。

2011年，微泰医疗成立，专注于糖尿病检测及治疗医疗器械的研发与生产。郑攀意识到团队人才的重要性，所以14人的核心研发团队中，四位拥有博士学位，五位拥有硕士学位，而且主要来自美国硅谷和国内著名企业，有着良好的声誉、行业背景以及丰富的中 美高科技企业管理经验。有意思的是，公司成立后，郑攀在美国时的老板DORE MARK也加入微泰医疗的团队。

目前，微泰医疗已有9款获批及在研产品，其中Equil贴敷式胰岛素泵、持续血糖监测系统AiDEX G7、和血糖监测系统产品这3款已获批上市。

Equil为微泰医疗的核心产品，在2017年9月获批上市，约占中国胰岛素泵市场份额3%。Equil是目前中国唯一一款已获批的半抛式贴敷式胰岛素泵，在国内属于首创。与其它已商业化的胰岛素泵产品相比，Equil有更长的可再利用寿命、可再充电电池和独特的泵体振动警报设计。

放眼全球市场，当前仅有三种贴敷式胰岛素泵已获批准进行商业化，分别是罗氏旗下的Accu-check Solo、Insulet旗下的Omnipod和微泰医疗旗下的Equil。三家企业中微泰医疗是唯一一家商业化免校准持续血糖监测系统的企业，Equil已在中国和欧盟上市，被中国归类为第三类医疗器械。

与此同时，微泰医疗手握第二代贴敷式胰岛素泵系统，持续血糖监测系统AiDEX X，PanCares人工胰腺，基于云端大数据的人工智能赋能的人工胰腺，Exactive Pro血糖、酮、尿酸监测系统，IVocare多功能即时检验产品六款在研产品待变现。其中基于云端大数据的人工智能赋能的人工胰腺预计于2024年后上市，其余在研产品预计将在2024年之前上市。

Equil核心产品的获批，带动了微泰医疗营收增长。截至2019-2020年及2021年Q1，微泰医疗收入分别为5186.3万元、7527.7万元和3885.1万元，同比增长45.15%（2020年）和118.87%（2021年Q1）。不过，截至目前，微泰医疗仍处于亏损状态。2019年、2020年以及2021年Q1，微泰医疗的净亏损分别为7861.4万、1.21亿元、258.1万元。

目前，Equil的销售市场覆盖亚太地区、欧洲、中东、非洲和拉丁美洲超过15个国家。2021年2月，微泰医疗还向FDA（美国食品药品监督管理局）提交了上市前通知，预计将于2022年上半年获得FDA对Equil的批准。

微泰医疗产品的主要市场依旧集中于国内市场，但国外市场收入占比逐渐提升。2019年、2020年及2021年Q1，国内收入占比分别为83.4%、79.9%和62.5%，海外收入占比分别为16.6%、20.1%和37.5%。

完成4轮融资，VC/PE云集

启明创投为最大外部投资机构

公司成立前，郑攀一直认为资金可能会是一个大问题，但没想到的是，如何拒绝那么多资金才是问题。

IPO前，微泰医疗共完成四轮融资，2016年9月，微泰医疗获得礼来亚洲基金、中国健康产业投资基金的A轮融资。同年12月，再次完成B轮融资，投资方有启明创投、九仁资本、辰德资本、紫金港资本和海邦人才基金等。

时隔两年，微泰医疗完成C轮融资，投资方有国方资本、福生创投、九仁资本、醴泽资本。2020年12月，微泰医疗官宣完成5.75亿元人民币的D轮融资，本轮融资由泰康投资旗下泰康乾贞基金领投，腾讯和IDG资本联合领投，光大控股、中金浦成、三正健康等跟投，原有股东方启明创投、礼来亚洲、辰德资本、国方母基金继续参与投资，阵容强大。

IPO前，启明创投旗下基金QM32、QM153分别持股9.46%、1.91%，为微泰医疗最大外部股东，LAV礼来集团持股7.12%，浙江九仁资本合计持股7.79%，腾讯持股2.49%。郑攀直接持有该公司24.52%的股份。其中，郑攀通过控制两个员工激励平台杭州研泰、杭州衡泰分别持有5.29%、4.36%股份，合计控制约34.17%的股份。

值得注意的是，微泰医疗的成功上市，也是启明创投2021年开年以来迎来的11个IPO。自投资微泰医疗后，启明创投参与了该公司后续的每轮融资。

谈及投资微泰医疗的原因，启明创投主管合伙人胡旭波对投资界表示，我们投资微泰医疗的原动力来自于两个因素，首先是我们意识到糖尿病人需要更好的血糖监测和治疗服务，而免校准持续葡萄糖监测系统（CGM）和贴敷式胰岛素泵的组合提供了更好的解决方案；其次，我们认识微泰医疗的创始人郑攀博士后，我们意识到郑博士为首的团队具有全球视野和扎实的开发能力，对糖尿病管理有长期的承诺，能够领导公司有机会成为全球领先者。

这是一个有着广阔需求的市场，据灼识报告、IDF统计，2019年全球范围内糖尿病患者人数为4.87亿人，且患病群体还在继续扩大，预计2030年将达到6.08亿人。糖尿病市场规模也将由2020年的423亿美元（约合人民币2710元）快速增长至2030年的1185亿美元（约合人民币7600亿元）。

这十年，是微泰医疗勇于攀登的十年，也是郑攀带领团队努力探索的十年。正如郑攀博士所言，“登陆港股，仅是微泰迈出的一小步，未来人类健康的星空还待我们去探索。”

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