两位卖水首富的新战事

财富自由的两位首富，为何要再次“针锋相对”？

2021年，私募圈迎来了两位中国首富。

7月，年过古稀的娃哈哈创始人宗庆后取得了基金从业资格，正当外界冠以其老骥伏枥的形容词时，两个月后他的老对手农夫山泉钟晱晱也高调进军私募。

身家860亿的宗庆后和身家4000亿的钟晱晱，再次坐在同一张牌桌上，这一次他们不卖水，不抢夺超市的冰柜，而是剑指私募，为其集团开拓新疆土。伴随两位首富的同时进军，私募圈也迎来了“最贵”的圈内人。

根据中基协官网显示，近日“关子私募基金管理（杭州）有限公司”完成备案登记。这家私募由养生堂有限公司全资控股，其实际控制人为当前中国首富，67岁身家4000亿的钟晱晱。而在此前不久，娃哈哈创始人75岁的宗庆后亲自下场，在2021年7月取得基金从业资格，并担任娃哈哈创业投资有限公司的法定代表人。

来源：天眼查

财富自由的两位首富，为何要再次“针锋相对”？

截至今年8月末，私募管理规模19.05万亿元，去年底私募总规模为16万亿。管理规模不断增大，市场持续火热。伴随私募基金规模的迅速增长，使得大佬也开始投身市场。此时进军私募，不仅仅是两位首富之争，更是两家行业寡头企业的新领域竞争。

回顾过去，钟晱晱和宗庆后的人生有着众多交集。同为浙江人的宗庆后和钟晱晱，在创业初期交集颇深，随后都因“卖水”起家，先后登顶中国首富之位，现在两位又在私募领域相见，这次“见面”，又将擦出什么火花？

两位首富的交错人生

2020年农夫山泉上市，钟晱晱问鼎中国首富。这个位置，宗庆后最早在2010年也“坐过”。但二人的交集决不止于此，甚至可以追溯到1988年。

1988年，从浙江日报辞职后，钟晱晱南下开始创业。彼时的宗庆后已经进攻儿童口服液赛道，做出了中国第一支儿童营养液并打出广告“喝了娃哈哈，吃饭就是香”。由于市场空白，娃哈哈口服液面市后三年销售过亿，为日后娃哈哈集团的壮大打下了良好的基础。

钟晱晱靠着朋友提供资源引荐了宗庆后，同为浙江老乡的二人见面后便达成了合作，宗庆后将娃哈哈口服液海南、广西的代理权给了钟晱晱。

当时海南作为新开发的经济特区，其发展蒸蒸日上，娃哈哈公司也给了海南代理商较低的优惠代理价格。作为海南和广西最大的代理商，钟晱晱看到其中的机会。他将较低的海南代理价格卖到当时最为热销的广东市场，赚取中间的差价。

但事情并未持久，宗庆后知晓后取消了钟晱晱的代理权，此时的宗庆后并未料想到开除的代理商竟成为日后最大的竞争对手。

也正是这段代理保健品销售的经历，让钟晱晱看到了保健品的商机。随即，钟晱晱凭借商人敏锐的嗅觉创办了养生堂公司，主打龟鳖丸。当时娃哈哈口服液面向儿童，钟晱晱就将用户定为中年人，并打出了“养育之恩，无以为报，养生堂龟鳖丸”的广告。

正当钟晱晱在保健品行业做的热火朝天时，宗庆后却从行业抽身，在1992年退出保健品市场做起了AD钙奶和矿泉水。

随后，钟晱晱也暂时离开了保健品，成立了养生堂饮用水公司。但这时，娃哈哈通过纯净水已在饮用水市场中取得了一席之地。1996年农夫山泉面市主打矿泉水而非饮用水，并打出至今仍深入人心的广告“我们不生产水，我们只是大自然的搬运工。”

为矿泉水站台时，钟晱晱曾在发布会上公开表示，长期饮用纯净水对健康无益。此话一出，钟晱晱和宗庆后再起冲突，娃哈哈联合其他六十多家公司以“不正当竞争”为由起诉养生堂。但钟晱晱此时已经是一个成熟的商人，不再只是一个代理商了，他转身以“恶意打击竞争对手”为由将娃哈哈告上法庭。

此事最后以农夫山泉败诉为结局。但输了官司的钟晱晱却赢得了市场，矿泉水更好的概念已经深入人心。

但二人的商业交集也并不都是纠纷，2009年，农夫山泉深陷“砒霜门”事件时，老对手宗庆后放下前嫌主动站出声援，最终以工商承认错误为告终。在之后的十几年来，农夫山泉和娃哈哈各显神通扎根市场，宗庆后和钟晱晱也先后登上中国首富之位。

投资领域的探索路

75岁的宗庆后通过资格认证取得基金从业资格证，此举可谓是亲自下场做投资。然而在此次亲自下场之前，娃哈哈早已在创投领域颇有建树。通过宗庆后此前在投资方面的风格，也能推断出日后进军私募的风格。

2010年创业板推出，随即而来的就是VC纷至沓来。也正是这时，宗庆后卸任娃哈哈集团董事长和总经理之位，转向投资。同年十一月，娃哈哈创投诞生，由娃哈哈宏振投资有限公司和施幼珍联合出资。其中，前者为宗庆后100%控股，后者是宗庆后的妻子。成立之际，宗庆后公开表示要发扬先富带后富精神。

来源：天眼查

娃哈哈创投成立后，多以LP的身份出现。根据公开资料显示，娃哈哈多次出手创投机构，并成为高瓴、丰川等资本的LP。成立十余年，公开对外投资案例6次，主要集中在杭州、湖北等地。

除娃哈哈创投外，宗庆后100%持股的宏振投资则显现出“跨界”的趋势。

通过宏振投资的股权穿透可见，宏振投资目前是浙江红土创业投资的第四大股东，宗庆后本人担任浙江红土的副董事长。此家投资机构偏爱人工智能、半导体等科技赛道，投资过深迪半导体、爱侣健康等项目。

相比老对手宗庆后的频频投资，钟晱晱在投资方面动作并不多。

提起钟晱晱的投资案例，始终无法绕开万泰生物。钟晱晱的眼光十分独到，2001年万泰生物运营出现状况，他通过1710万元掌控了万泰生物95%的股份。这家医药公司凭借生产体外诊断试剂和疫苗赚的盆满钵满。

万泰生物推出了我国首款自主研发的HPV疫苗，这类疫苗本身就供不应求，大量接种疫苗的女性甚至要排号等待进口疫苗一年之久。万泰生物推出的国产疫苗不仅加大了市场的供应量，其售价也远远低于进口疫苗。除此之外，疫情前期新冠测试剂紧缺，万泰生物迅速推出三款试剂盒解决市场局面，并被世界卫生组织列入应急使用清单。

去年四月万泰生物上市后，一路斩获26个涨停板，最高时市值超1400亿。万泰生物在资本市场的绝佳表现也成为钟晱晱的最好助力之一。

直接把握万泰生物95%股权，从这一点可以看出钟晱晱在投资领域的激进和绝对的自信，除投资万泰生物外，钟晱晱通过养生堂公司为主体前后投资过几家医药领域的项目，但也没能再出现第二个万泰生物。

高调进军私募意为何？

花甲、古稀之年且实现财富自由的两位，在此时做私募的原因是什么？

宗庆后是一名凡事都亲力亲为的人，此次做私募宗庆后也是亲自下场。但他亲自下场的背后则是娃哈哈的焦虑。

不够年轻化，是娃哈哈最大的焦虑。宗庆后也曾表示也许00后不认识娃哈哈这个品牌。娃哈哈虽然仍是市面上强有力的饮品品牌，但它已经落后太多了。首先是布局电商较晚，起初做实业起家的宗庆后并不相信电商，给了其他品牌销量增加的机会，娃哈哈的业绩自然不再保持良好的增长。这一点从每年的民企500强排行榜就能看出，目前年营收在400亿元上下的娃哈哈虽仍在榜单中，但远不及电商发展前2013年的近800亿年营收。

宗庆后后知后觉，去年才开始大力发展电商。

然而此时的新消费市场风向已变，元气森林拔得头筹，其他饮品品牌开始做起来气泡水。随后娃哈哈开始了产品革新，做起了气泡水和无糖概念。并在线下开启了娃哈哈奶茶店，但社交平台上对娃哈哈奶茶店的评价并不高，大多数消费者打卡的原因只是奔着AD钙奶的童年情怀。

从实业起家的宗庆后，此次进军私募并不是开始“玩虚”的。通过娃哈哈创投来看，宗庆后和娃哈哈偏爱技术领域。技术也是目前经济发展的基石，宗庆后凭借一己之力打造的娃哈哈集团，也在不断向技术产业转型，曾多次升级工厂和用技术赋能供应链。或许投资技术可以助娃哈哈再造一个“娃哈哈。”

但此前娃哈哈创投更多是以LP的身份出现，宗庆后亲自下场后，可能会从LP发展为VC，从间接持有到直接持股，彻底发挥他表示的先富带动后富精神。

另一面的钟晱晱，也亲自挂帅并邀请了金融大咖助阵，成立了关子私募。

从实际控制人为钟晱晱的关子私募基金管理（杭州）有限公司来看，其注册资本为3000万人民币。该公司的总经理为陈镔，根据公开资料显示，陈镔有超20年的金融从业经验，曾先后就职于南方证券、中金公司等机构。并在2004年成为中金资本运营有限公司的董事总经理，一直到今年2月，陈镔才离开中金。

一个月后，陈镔成为了养生堂有限公司股权投资部总经理，也是关子私募的法定代表人、总经理。

通过关子私募基金的大股东为养生堂有限公司来看，养生堂作为钟晱晱第一次创业的公司主体，公司主打保健品并且公司主体保留至今，再结合过往的几次医药投资，不难推断出钟晱晱更偏向医药领域，关子私募也可能继续布局这个赛道。

然而通过钟晱晱的投资风格来看，钟晱晱的眼光独到和激进加上陈镔的行业经验，二人联手可能会“大手笔”的赋能被投企业。

通过自身产业分析，两家均属于传统企业，具有长线回报周期的属性。另一方面，农夫山泉和娃哈哈已经涉足多个领域，在羽翼渐丰时布局金融领域只是一件顺势而为的事情。两位首富也并没有受困于年龄，仍选择亲自出征开拓新疆土，在他们身上诠释了创业者不服输、敢折腾、勇于拼搏、永远在路上的精神。

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