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2020年12月份全国工业生产者出厂价格(PPI)环比上涨1.1%

国家统计局日前发布的数据显示,2020年12月份,全国工业生产者出厂价格(PPI)环比涨幅有所扩大,上涨1.1%;同比降幅收窄,下降0.4%。如何看待工业品价格上行?对上下游企业将产生哪些影响?经济日报记者就此采访了有关专家。

专家普遍认为,需求提振及部分国际大宗商品价格攀升是拉动PPI回升的主要原因。光大银行金融市场部分析师周茂华分析说,一是内需回暖。国内疫情控制较好,各项政策效果释放,内需回暖带动工业品终端销售增长,企业补库存意愿增强;二是国际大宗商品价格走高。中国经济延续良好复苏态势,全球主要经济体实施规模空前的内需支持政策,新冠疫苗效果预期以及近几个月美元弱势等因素,推升能源等大宗商品价格。从PPI同比结构看,上游生产资料“涨价”明显。

中国工商银行投资银行部宏观经济首席分析师王彬认为,从基本面的驱动来看,去年上半年国内外疫情造成需求下降,国际大宗商品价格跌幅较大,随着我国经济的稳定复苏,工业生产逐步改善,海外需求反弹也较为明显,对工业品的需求有了恢复性增长,从而带来价格的上升。从货币环境看,全球宽松的货币政策是推高大宗商品价格的一个重要因素。

2020年以来,随着统筹疫情防控和经济社会发展工作深入推进,我国工业生产呈现稳中有升、总体向好态势,产品增长面持续扩大。去年11月份,612种工业主要产品中,439种产品同比实现增长,增长面为71.7%。工业产品出口增速明显加快,电子、电气机械行业出口继续大幅上升。工业企业利润也在稳步改善。1月份至11月份,规模以上工业企业利润同比增长2.4%,增速比1月份至10月份加快1.7个百分点。

交通银行金融研究中心高级研究员刘学智表示,2020年PPI先降后升,近期生产资料和生活资料价格都回升,表明经济正在回暖。随着工业生产的持续加快,近几个月南华工业品指数、煤炭价格指数、柯桥纺织价格指数和中国棉纺景气指数也在上升,促进生产资料价格逐渐回升。随着春节消费旺季的临近,近期生活资料价格止跌回升,表明消费需求逐渐恢复,经济逐渐回暖。

“PPI同比降幅持续收窄意义重大,显示出内需持续回暖,工业部门整体盈利状况趋于改善,需求拉动供给动力增强,经济复苏更平衡、可持续。”周茂华认为,PPI同比逐步转正,有助于降低企业实际融资成本。工业品出厂价格持续改善也给市场和企业以乐观预期,有利于提振民间投资。

从2020年12月制造业采购经理指数(PMI)这一先行指标看,由于近期部分大宗商品价格持续攀升,加之市场需求继续回暖,推动制造业原材料采购价格和产品销售价格加速上涨,12月份主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为68.0%和58.9%,高于上月5.4个和2.4个百分点,均为2020年全年高点。反映原材料成本高的企业比重也较上月上升5.8个百分点至49.4%。

“上游原材料上涨会对中小企业的生产构成一定影响,但是影响应该没有那么大。”王彬认为,从需求来看,下游需求尤其是海外需求一直在拉动工业品的生产和出口,至少在今年上半年这一增长态势是可以维持的,下半年也继续看好。

周茂华认为,由于我国工业制造业整体处于全球产业链的中下游,一般而言,上游原材料价格上涨对处于上游原材料生产企业盈利有帮助,但增加了以上游原材料为投入品的中下游企业成本。同时,原材料价格短期波动加剧,将影响中下游企业盈利、终端消费等各环节上的企业经营,也不利于金融市场稳定。

东方金诚首席宏观分析师王青认为,2021年1月PPI同比有望转正,全年将呈现“先升后稳”态势,综合考虑近期国际大宗商品以及国内钢铁、煤炭等工业品价格走势,出现大幅上涨的可能性较小。