2020年保险业规模版图浮出水面

伴随上市险企11月保费数据披露，2020年保险业规模版图浮出水面。

2020年前11个月，A股五大上市险企中国平安(601318.SH)、中国人寿(601628.SH)、中国人保(601319.SH)、中国太保(601601.SH)、新华保险(601336.SH)累计实现原保费收入23270.5亿元，同比仅增长4.30%，较前10个月5.16%的同比增速持续回落。

其中，新华保险原保险保费收入增速“夺魁”，1-11月同比增长17.2%;中国人寿原保险保费收入同比增长8.29%次之;中国太保原保险保费收入排第三，同比增长3.48%。

从具体板块来看，今年前11个月，五家上市险企中的五家寿险公司和三家产险公司合计保费收入增速均有所下降，两家健康险公司仍维持高速增长：人保健康和平安健康合计保费收入393.79亿元，较去年267.47亿元同比增长47.23%。

12月20日，多名保险业分析师在接受记者采访时表示，今年寿险增速趋缓，车险综改对车险保费的负面影响逐渐显现，压力延续;11月上市险企注意力迁徙，普遍聚焦明年开门红，保费增速放缓;旧重疾产品即将停售，有望带来健康险高速增长。

11月以来，上市险企已陆续迎战“开门红”。

12月20日，招商证券非银金融行业首席分析师郑积沙向记者表示，各公司2021年开门红预售情况理想，同比实现较为明显增长，扭转此前销售颓势，且保费平台均匀稳定，持续性较好。从长周期视角看，明年将是我国保费周期即将迎来向上拐点的重要时刻，“开门红”只是一个开始。

五大险企保费增速现分化 新华保险增幅领跑

11月，5家A股上市险企合计实现原保费收入1334.7亿元，环比下滑3.5%，同比下滑8.1%。这一月，除人保寿险保费规模同比大增14.38%以外，中国人寿和太保寿险、平安寿险保费增速均下滑，新华保险11月单月保费同比大幅下滑37.34%。

光大证券分析师王一峰直言，“由于各险企将重心逐渐偏向布局2021年开门红，除人保外，其他三家险企11月单月保费出现明显下滑，预计12月保费收入继续承压。”

从前11月的整体数据看，五大上市险企保费合计2.3万亿元，略增4.3%。具体来看，五家上市险企保费收入排名与去年同期相比并无变化，中国平安保费收入总额仍为五家上市险企中第一位，达7297.27亿元，同比增长0.98%;新华保险领跑保费增速，其前11月保费收入1525.7亿元，同比增长17.19%。

12月20日，一名上市险企的内部人士告诉记者，今年行业整体受疫情影响较大，导致保险增速放缓，目前各家在进行差异化打法，有的在冲刺四季度业绩，但很多险企因今年情况欠佳，直接选择“放弃”，押宝明年一季度开门红。

今年前11月，中国人寿实现保费收入5862亿元，仍稳居“寿险一哥”之位;在保费增速上，5家上市系寿险公司呈分化态势。前11月，新华保险的保费增速领先，中国人寿的同比增速为8.3%;平安寿险、太保寿险、人保寿险分别下滑3.8%、1.9%、4.2%，保费相较去年同期，还有一定缺口。

在一定程度上，这是受趸交业务的影响。开源证券最新分析报告认为，人保寿险凭借趸交业务上量带动同比大幅提升，11月单月新业务保费达成29亿元，同比上涨46.58%;新华保险四季度趸交业务暂停，造成单月寿险保费收入同比下滑。

财产险方面，车险综改的压力延续。前11个月，3家产险公司合计实现保费收入7973.91亿元，同比增长5.11%，增速有所下降。人保财险、平安财险、太保产险分别实现原保险保费收入3989.16亿、2624.49亿和1360.26亿元，同比增速分别为1.15%、7.73%和12.76%。

泰康在线副总裁左卫东公开表示，车险综改后，车险市场保费规模预计将下降。从成本结构看，对险企来说，这次改革带来的直接结果是赔付率上升、费用率下降，改变了车险的成本结构，这就要求险企放弃粗放式经营，具有更强的风险识别能力，对不同风险的客户做到差异化定价。

旧版重疾停售在即 健康险迎高光时刻

2020年前11月，与寿险、产险公司大不相同，健康险公司的保费保持高增速。

人保健康1-11月实现保费306亿，同比增长46.3%，11月单月保费18亿，同比增长89.9%;平安健康实现保费87.56亿元，保费同比增长50.6%，11月单月保费增长42.1%。

根据银保监会数据，截止到2020年10月，我国健康险保费收入过去五年来复合增长率为28.71%，健康险保费收入占行业保费收入比重从五年前的9.79%提升至当前的18.08%，商业健康险发展快速。

早在年初，银保监会等联合发布《关于促进社会服务领域商业保险发展的意见》明确提出，“力争到2025年商业健康保险市场规模超过2万亿元”，据此测算，未来5年健康险复合增速需为20%左右。

12月9日，政策再加码，国务院部署促进人身保险扩面提质措施。众安保险健康险事业部总经理杨楠向时代周报记者表示，“此措施推动商业人身保险，尤其是商业健康险进入发展快车道，在健康中国战略和医改的大潮下，商业健康险正在面临巨大发展机遇。”

商业健康险“风口”将至，恰逢旧重疾产品停售在即。往年，“年金+万能”一向是险企开门红的主力，伴随今年12月重疾险新定义的落地、1月31日之前旧重疾停售，有效刺激了重疾险市场需求，助力了2021年开门红产品销售量。

大和证券发布研究报告称，“新华保险开门红预售情况比预期好，该集团在12月专注于年金产品，将在2021年1月转为重大疾病保险产品。”

郑积沙向记者表示，旧重疾险产品停售及春节错期因素影响，有望带来1月健康险保费的高速增长。2021年2月和3月，在新重疾降价的推动下，竞争力提升叠加疫情低基数等因素，健康险保费销售也可企稳，快速增长有望持续贯穿整个一季度。

伴随各大保险公司开门红大战逐渐升温，银保监会发声引导“合规开门红”。

12月20日，一名接近中国平安的保险人士告诉记者，今年平安的开门红情况基本符合预期，由于最近受开门红监管持续加强影响，各大险企普遍较为低调，理性面对和淡化开门红概念，严防销售误导等违规行为。

郑积沙向记者表示，由于各家开门红准备充分，初期年金险保费超高速增长大概率不可持续，但是后续随着持续营销、流动性相对充裕、年金险吸引力边际提升等因素的持续发酵，年金险保费销售预计将从超高速增长回落至高速增长状态。

标签： 保险业规模