恒邦股份拟定向发行股票募集资金总额不超过28.87亿元

4月12日晚间，恒邦股份公布了2020年度非公开发行股票预案(修订稿)。根据公告，公司拟以10.57元/股向江西铜业、滕伟两名特定对象发行股票，募集资金总额不超过28.87亿元，扣除发行费用后，将用于补充流动资金及偿还有息借款。

恒邦股份方面称，募集资金使用后有利于公司降低资产负债率，优化资本结构，减少利息支出，降低公司财务费用;同时，也将提升公司的净资产水平和资产流动性，满足业务发展对流动资金的需求，提高公司的盈利能力、持续经营能力和抗风险能力，增强公司核心竞争力，促进公司主业做大做强。

定增促进主业做大做强

“恒邦股份主营业务为有色金属开采冶炼及化工生产，资本实力对这一行业而言是相当重要的。”某有色金属行业人士曾对《证券日报》记者表示，受业务类型、结算方式等因素的影响，公司预付账款、存货的规模一般都比较大，较大数额的预付账款和存货又对公司日常的运营资金形成了一定压力。

公告显示，截至2017年末、2018年末和2019年末，恒邦股份预付账款、存货合计分别为64.93亿元、70.10亿元和84.26亿元，占各期末流动资产总额的75.66%、72.62%和77.72%。

流动资金也会影响公司产能发挥。恒邦股份的黄金产能可达50吨/年，2019年公司黄金产量为41.89吨，产能利用率约为83.77%。“当前黄金产能利用率不足主要受限于公司流动资金紧张，原料价格上涨，营运资金需求压力较大，导致业务规模难以大规模增长。”公司方面介绍。

此外，近年来，公司资产负债率较高，2017年、2018年和2019年末，2019公司的资产负债率分别为66.07%、70.76%、71.19%，显著高于同行上市公司平均值，公司同期的财务费用分别为2.76亿元、2.58亿元和3.50亿元，也制约着公司的业务升级发展。

募集资金到位后，公司计划通过偿还20亿元有息借款，改善公司的财务结构，降低经营风险，使公司业务发展更趋稳健，并减少公司财务费用支出，有效提升公司盈利能力。

强化原料渠道掌控力

公司本次定增对象分别为江西铜业和滕伟。

此前，江西铜业持有公司2.73亿股，占总股本的29.99%，为公司控股股东。江西铜业拟认购本次非公开发行股票数量为2.38亿股，按照公司本次拟非公开发行股票数量2.73亿股测算，本次发行完成后，江西铜业预计将持有公司43.15%的股份。

江西铜业曾承诺将以恒邦股份作为集团黄金板块的发展平台，将江西铜业及其控股股东旗下优质的黄金板块资产注入恒邦股份，规范与恒邦股份存在的同业竞争，为恒邦股份的发展提供支持。

另一定增对象滕伟则拥有黄金矿产方面的重要战略性资源，在黄金冶炼原料信息、贵金属行业信息、矿产资源等方面具有信息优势，并持有成金矿业、九洲矿业股权。公告显示，恒邦股份与滕伟在业务发展等方面有较高的协同效应，双方有意谋求协调互补的长期共同战略利益。

公司表示，借助于滕伟的黄金冶炼原料信息、贵金属行业信息、矿产资源，可进一步丰富公司的黄金矿山资源，增强上市公司的核心竞争力;同时打开公司黄金冶炼原料的通道，增强对原料渠道的控制能力，降低采购成本，提升上市公司的销售业绩和盈利能力。

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