全球证券监管机关重点执法市场操纵
日前,一家上市公司前董事长因为操纵股价,受到了中国证监会“没一罚五”的顶格处罚,罚没款高达5.13亿元。同时,他还被A股终身“拉黑”——终身市场禁入。
操纵市场历来是中国证监会稽查执法的重点。近年来,随着我国资本市场快速发展和金融业务不断创新,操纵市场与新的交易机制、新的金融工具和新型市场业务如影随形。特别是一些新的市场操纵行为日趋复杂,对市场危害极大。
业界普遍认为,加大对操纵市场等这类违法违规行为的查处和处罚,非常必要。这是保障市场健康运行的重要手段。
全球证券监管机关执法重点
市场操纵一直是各国监管机构执法共识最广的违法类型,亦是全球监管机关的执法重点。英国金融行为管理局(FCA)曾经有一项调研结果表明,操纵市场稳居全球证券监管部门执法重点前三位。
值得关注的是,以高频交易操纵、跨市场操纵为代表的新型操纵在2008年全球金融危机中暴露出的巨大破坏性,使得各国近年来普遍重点强化了对幌骗操纵、跨市场操纵等新型操纵的执法力度,严厉惩治各种期货及其衍生品的操纵行为,同时加大对市场操纵、扰动性交易和市场滥用等行为的刑事惩治力度。
以打击幌骗交易为例,美国证券交易委员会除了将其明确为市场从操纵行为并进行严厉打击之外,另一个趋势是近年来还在各个证券交易所的交易规则中引入反市场扰乱规则,明确了证券交易所在即时处置扰乱市场交易秩序行为中的功能和作用。
去年11月7日,美国司法部和商品期货交易委员会(CFTC)发布通告称,高频交易公司TowerResearchCapital同意支付6749万美元,以了结关于其三名前交易员从事“挂单欺诈”的指控,这是迄今为止美国监管机构对此类行为开出的最大罚单。
今年8月13日,中国香港证监会称,已对涉嫌操纵市场的5名上市公司人员进行刑事诉讼,成为史上首例基于香港《证券及期货条例》所订罪行的刑事检控案件。
华兴证券首席经济学家兼首席策略分析师庞溟在接受《证券日报》记者采访时表示,操纵市场行为严重影响了证券市场的价格指示作用、价值发现功能和价值实现功能的发挥,具有极大的危害性。所以,全球监管机构和交易所都采取严厉措施,其证券法规对操纵市场行为人的刑事责任、民事赔偿责任与行政责任都有详细的规定。
太平洋证券首席投资顾问赵欢对《证券日报》记者表示,市场操纵行为扭曲了市场价格形成机制,破坏了市场秩序,损害资源配置功能,损害了投资者的利益,使得价值投资者信心受到打击,是一种典型的以损害多数人利益为代价,为少数人换取不义之财的行为。“所以,各国证券监管部门都对这种行为予以严厉打击,也是题中之意。”
中国证监会今年已开出多张罚单
“从操纵市场案件看,实际控制人伙同市场机构操纵本公司股票价格案件时有发生。”中国证监会日前通报上半年案件查办情况时称。
随着我国资本市场的不断发展,操纵市场行为出现了一些新的变化,包括虚假申报、“抢帽子”、综合手法操纵等逐年增多,信息型操纵、跨市场操纵、滥用技术优势操纵等时有发生,以往惯用的“长线集中操纵模式”逐步减少、短线操纵案件增多,借助关联账户和互联网络实施操纵行为的现象突出等。
同时,操纵市场案件的涉案金额增大,成交额普遍在千万元以上,有的达到近百亿元,部分案件违法所得金额上亿元。
以中国证监会最新披露的吴联模操纵“凯瑞德”案为例,2014年8月5日至2015年6月25日期间,吴联模控制凯瑞德发布一系列利好信息拉抬“凯瑞德”股价,同时,利用涉案账户组集中资金优势、持股优势连续买卖,并在自己实际控制的账户之间交易“凯瑞德”,配合拉抬“凯瑞德”股价。
最终,中国证监会向吴联模开出了“没一罚五”的顶格处罚——罚没款超过5.13亿元的“天价罚单”,并采取终身市场禁入的措施。
除了开罚单,亦有人因为操纵股价被立案调查。今年8月20日,中恒电气发布公告称,公司收到董事长、董事朱国锭转发的《中国证券监督管理委员会调查通知书》《中国证券监督管理委员会调查通知书》,因其“涉嫌操纵‘中恒电气’股价”“拒不配合国务院证券监督管理机构依法履行职责,涉嫌违反相关证券法律、法规”,根据《中华人民共和国证券法》等有关规定,中国证监会决定对其进行立案调查。
这是新证券法实施以来,因拒不配合调查被立案的第一案。
业界认为,对市场参与者而言,必须“尊崇法治、敬畏法律”,做国家法律法规和市场规章制度的遵守者和捍卫者,确保我国资本市场“既生机勃勃又井然有序”。
操纵市场者被判刑在我国已有先例
今年3月1日起正式实施的新证券法,对操纵证券市场有了更进一步细化的规定。
京衡(宁波)律师事务所合伙人龚道渊对《证券日报》记者表示,操纵市场行为破坏了证券市场定价机制和竞争机制,严重扰乱市场秩序,这也是我国对操纵市场行为进行监管和规制的根本原因。根据规定,中国证监会对操纵市场行为人进行行政处罚,没收违法所得并处以罚款。如果情节严重的可能构成刑事责任,将入刑。
北京市隆安律师事务所钱媛律师在接受《证券日报》记者采访时表示,操纵市场除了《刑法》第一百八十二条明确规定的连续操纵、约定操纵、洗售操纵的行为类型,2019年7月最高院、最高检发布的《操纵市场司法解释》将抢帽子交易、蛊惑交易、重大事件操纵、利用信息优势操纵等四种信息型操纵纳入了法律禁止的范畴。
她同时介绍,操纵市场行为的成交金额在一千万元以上的,或者违法所得在一百万元以上的,以及在特定情况下,违法所得在五十万元以上的,就可能触发刑事责任,可能被处以五年以下有期徒刑或者拘役,并处或者单处罚金;情节特别严重的,可能被判处五年以上十年以下有期徒刑,并处罚金。
今年3月30日上午,上海市第一中级人民法院通过在线方式一审公开宣判全国首例“虚假申报型”操纵证券市场犯罪案件,以操纵证券市场罪分别对唐某甲判处有期徒刑三年六个月,并处罚金人民币二千四百五十万元;对唐某乙判处有期徒刑一年八个月,并处罚金人民币一百五十万元;对唐某丙判处有期徒刑一年,缓刑一年,并处罚金人民币十万元。
中国证监会曾表示,有效打击操纵市场等违法犯罪是证券期货市场监管的重要内容。通过严格的法律责任追究使违法违规者付出必要的违法成本,特别是用刑罚的方法依法惩治违法犯罪,能够有效震慑不法分子,切实防范证券期货违法犯罪行为。
监管层一再表态“零容忍”
正是因为操纵市场等各类违法行为危害巨大,监管部门一再强调“零容忍”。
在日前举行的2020年第三届中小投资者服务论坛上,中国证监会副主席阎庆民表示,用足用好新证券法规定的执法手段和法律责任规定,围绕提高上市公司质量的目标,从严查办欺诈发行、财务造假等违法行为,加大对恶性操纵市场及内幕交易等严重违法违规行为打击力度,将法律条文由“纸面上的法”转变为“市场运行中的法”。
而早些时候,中国证监会在公布2019年证监稽查20起典型违法案例时表态称,将严肃查处各类操纵行为,推动市场坚持价值投资理念;将加强与境外监管机构的执法协作,坚决打击跨境操纵市场等违法行为,促进互联互通的市场机制平稳运行。
庞溟表示,监管机构和交易所果断出手打击,可以宣示对违法违规行为毫不容忍、坚决打击的鲜明态度,释放出引导市场回归理性投资、价值投资的明确信号,这有利于稳定市场情绪、维护市场秩序、保护投资者权益;有利于提醒投资者增强风险意识、理性合规参与交易、避免侥幸投机心理和盲目跟风炒作。
赵欢表示,对操纵市场等各类违法行为“零容忍”,是监管部门一贯的态度。对这些违法违规者用“重典”,让他们无处藏身,是维护市场公平、公正、有序发展必不可少的重要手段。
标签: 市场操纵
您可能也感兴趣:
今日热点
为您推荐
小康股份回应与华为关系及未来规划
“低首付”丰田金融服务让有车生活触手可及
万亿新赛道,未势能源A轮融资9亿,再掀起氢能投资热!
排行
精彩推送
- 斑马家政云完成8千万元A+轮融资,重新定义家政行业
- 蔚小理冲破魏建军的“长城”?
- 大厂为什么都想做“种草”?
- 福建矿业大佬凶猛
- 首发 | 「街景梦工厂」完成近亿元A+轮融资,这条6000亿赛道开始升温
- 看完这些过年大动作,我想回老家当土狗
- 北京城市副中心产业引导基金 子基金及子基金管理人投资筛选标准
- 网传盒马独立融资,生鲜的资本故事还丰满吗
- 网约车大战重启,乱象重出江湖
- 国产车企都在混什么?
- 春节档神仙打架,利好哪些上市公司
- 作业帮受邀出席稀土开发者大会 分享服务治理探索和落地实践
- 《梅艳芳》拯救香港影市
- 北京城市副中心产业引导基金设立,规模50亿元
- 28家企业完成融资,近百家资本涌入,医美上游谁是最强王者
- 快手春节活动分22亿红包,官方公布总冠方营销玩法
- 百货商场谋转型,“购物中心化”成趋势
- 《开端》开了个好头吗
- 作业帮推出智能硬件“小鹿写字笔”,黑科技提升孩子写字素养
- 当男生贴起面膜,VC赶来了
- “碳中和”成热点,拖鞋、玩具和汽车配件公司都要做光伏
- 祛魅元宇宙:一文看懂的投资逻辑和哲学思考
- 字节再变阵,「代理人」战争终结
- 快递价格战结束了吗
- 手握年轻人的B站,却握不住未来
- 辛巴们梦碎起步股份
- 微软买暴雪要弄元宇宙,任天堂不Care
- 砸下687亿美元,拥有COD的微软能挑战腾讯和索尼吗
- 动视暴雪为何价值687亿美元,元宇宙诸神之战开启
- 首发|儿童健康鲜食品牌「唯鲜良品」获峰瑞资本投资
- 字节裁撤投资业务,腾讯投资合伙人退出多家法人,蚂蚁减持众...
- B站的审核员不够用了
- 微软收购暴雪,等于张无忌学会太极拳
- 散户神坛变“祭坛”,Robinhood的危机才刚刚开始
- 红杉中国,一只罕见新基金诞生
- 过气韩束,能撑起上美IPO吗
- 贴身肉搏 午餐肉打响铁盒之战
- OKAI完成近亿元首轮融资,中金汇融基金领投
- 72小时筹集4000万美元,Web3.0到底是什么
- 华菱精工3名股东合计减持215.5万股 价格区间为11.82-11.82元/股
- 宏发股份股东联发集团减持744万股 价格区间为67.13-67.41元/股
- 凤形股份股东陈晓减持127.76万股 价格区间为24.03-28.92元/股
- 中船应急股东七一九所减持1921.17万股 套现1.9亿元
- 国泰君安发行30亿元短期融资券 兑付日为2022年12月8日
- 抖音盒子,起步艰难
- 暴利的精酿啤酒,却长不出巨头
- 2021在线教育:收缩、溃败与转型
- 雪崩前,微软为何肯豪掷近700亿美金
- 钱大妈生鲜败走北京
- 这个赛道迎来倒闭潮:小米也没干好
- 潮流消费俘获Z世代
- TPG旗下诺威健康完成7.6亿美元新融资,估值30亿美元
- 互联网,不能失去投资的力量
- 字节战投部裁撤,创投圈再无巨头接盘侠?
- 字节跳动解散战略投资部,互联网大厂告别赢者通吃时代
- 15天搭建一条特色商业街,街景梦工厂完成近亿元A+轮融资
- 33岁「退休」的中国外卖教父,又准备大干一场
- 美妆新零售品牌「HARMAY話梅」完成近2亿美元C轮及D轮融资
- 「双减」后的首个寒假,什么变了
- 钱大妈加盟扩张存在模式缺陷
- 快递行业要变了
- 新「赌城」宁德,隔壁温州都要抄作业
- 中国人已经实现“牛排自由”了吗
- 600亿婚纱摄影市场,互联网的蛮荒地
- 咖啡下沉,蜜雪冰城跟瑞幸抢生意
- 那些新消费品牌决定去播客
- 葡萄酒2021:从效仿到去欧洲化,如何品出新口味
- 8成收入依赖肉干,北交所宠物食品第一股成色几何
- 山西长治市潞城区设立亿元规模人才创业基金
- 盲盒离「熄火」还远
- 微软收购动视暴雪,走不出的IP战争
- 东南亚物流战事:守望最后一公里的Ninja Van
- 被“小视”的锅圈正在提升新一代的做饭效率
- 又一上市公司参投产业基金,规模1.5亿
- 瑞幸,是不是精品咖啡的搅局者
- 创立十年,国药资本今天正式更名
- 央视再曝光,低价财商课为何成了打不死的小强
- 共享充电宝的2021:高光、震荡与新的变量
- 游戏史上最大收购,微软687亿美元收购动视暴雪,加码元宇宙
- 800刀七天MBA速成班,打工人的「逆袭班」
- 团车造车,王多鱼看了都说好
- 又一个外国巨头倒下了,在中国只剩回忆杀
- 7个月连获3轮,新锐护肤品牌「C咖」完成SIG领投B轮融资
- 首只“高校+政府+产业”基金启动投资 华德诚志重科技基金加...
- 扇贝游回獐子岛了 ?
- 9元喜茶,如何为600亿估值「造梦」
- 泉州交通发展产业母基金正式备案,规模百亿
- 獐子岛为何荒唐涨停
- 字节跳动大力布局文娱,短期内能变现吗
- “车企创始人骂街第一人”又开炮了
- 687亿美元惊天大收购:动视暴雪服软了
- 微软花687亿买下暴雪一具空壳
- 2021,爱奇艺无能为力
- 「柏全生物」宣布完成数千万天使轮融资,上海生物医药基金领投
- 运达科技2021年预计净利9695.47万-1.29亿元 同比下降超两成
- 赣能股份2021年预计亏损2.17亿-3.2亿元 同比由盈转亏
- 汇纳科技股东减持425.46万股 套现7190.22万元
- 海联金汇副总裁周建孚辞职 第三季度净利润为7739万元
- 开尔新材控股股东吴剑鸣质押2000万股 第三季度净利润为3432万元
- 首都在线控股股东曲宁质押1633万股 第三季度净利润为343万元