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财信证券建议保持耐心等待第四季度做多窗口

2020-08-28 15:31:06 来源:证券日报网

【财信证券】

宏观策略:

两市共计成交金额8378.4亿,低于前20日成交均额10320.12亿。市场整体资金流向来看,上个交易日沪深两市共计净流入90.71亿,其中沪深300净流出18.05亿、创业板指净流入36.61亿。共有1965家公司获得净流入、1905家公司资金为净流出。行业资金流向:上个交易日资金流入申万一级行业前三名为电气设备、电子、机械设备,排名居后三名的行业为公用事业、银行、房地产。北上资金方面,沪股通净流出21.21亿,深股通净流入11.16亿,共计净流出10.05亿。截止8月26日,融资余额为14126.64亿,较上一交易日减少63.36亿。(三)市场策略创业板持续高波动,市场情绪有所恢复。昨日市场成交量继续萎缩,创业板成交额为2500亿,占比市场整体成交额接近30%,仍然对其他主板、中小板形成较强的抽水效应,市场继续维持存量博弈状态。近日板块仅有食品饮料、传媒保持比较强劲的走势,其他板块均处于弱势缩量调整状态。随着创业板炒作的热情相对降温后,股指波动率将逐步降低,未来大盘股指将维持区间震荡、蓄势整理,建议保持耐心等待第四季度做多窗口。

药品采购:

近日,上海联采办发布第三批全国药品集采中选结果,根据统计,广东以3.23亿元(主品规)采购金额高居榜首。加上其他品规,本次广东省最终采购金额预计达4.3亿元,公立3.1亿,零售1.2亿。零售市场占据了27.9%的市场份额,市场体量之大不可忽视。根据此前上海联采办与广东省药品交易中心发布的数据分析,广东第三批国采报量金额高达26亿,占全国比例高达11.2%,是第三批国采报量比重最高的省份。其中原因之一在于广东省此次鼓励零售药店及民营医院参与此次集采。零售药店加入集采,一方面使得药店在集采品种的采购上与医院站在了同一起跑线,对于没有能力参与集采报量的小型连锁药店和单体药店而言,将面临较大的竞争压力和客户流失,将加速行业集中度的提升,头部企业市占率将快速提升。建议关注重点布局广东地区的零售药店大参林(603233.SH)。

【天风证券】

家电:

今年上半年外销优先发力,内销受影响较大后步入恢复,且线上好于线下。因此,总结来看,上半年的显著性行业机会在于外销和线上,前期布局外销与线上的厂商预计在中报中表现得会更好。进入下半年,空调行业是否会有反转出现?我们需要基于以下几个角度去考虑:是否存在可以带动销量的超预期行业性因素;原材料价格上升;库存问题。我们认为,下半年可能会看到美的在出货端优势的延续,2020财年角度有望继续领跑总销量冠军,当然,我们也同样期待格力在渠道改革上所展示出变化,下半年迎头赶上。综合来看,行业需求的复苏(如竣工数据)或库存消化(如空调)会带动白电行业景气度上行,建议积极关注用数字化武装自己的渠道、通过统仓统配解决线上线下矛盾、不断深耕产品力的白电龙头美的集团、海尔智家,同时关注跟踪格力电器在渠道改革上的动作。

5G:

建议关注西门子,不仅是传统工业企业龙头,更是5G工业领军者。深耕工业制造领域超过170年,公司是全球电子、电机产品先驱,全球工业自动化市场中,公司市场份额占据显著优势(20%),高于第二和第三企业份额之和。公司行业地位优势叠加全球5G工业市场需求快速增长的趋势,我们看好5G工业中期盈利能力提升。成功经验:行业理解优势下,并购完善软件布局。公司最大优势在于工业自动化领域的行业经验积累以及客户壁垒。同时公司并购战略显著成功,完成硬件-软件-云布局,成长天花板不断突破。从公司战略看,公司业务重心转移,逐步剥离硬件业务,专注5G工业。国内看,智能制造和产业升级驱动下,5G工业市场有望加速释放,而5G工业不仅需要软件能力,更看重复杂工业场景的实际落地,Know-how是关键。

【开源证券】

云游戏:

云服务领域成为资金与互联网企业的聚集地,大量云端应用技术实现快速发展。作为云端技术的重要应用领域,云游戏的多种相关技术也逐步得到突破,已逐步实现落地,在此背景下,云游戏领域迎来了更多资本布局,进入快速发展期。目前在全球范围内,各大互联网与游戏厂商加强布局云游戏,云游戏行业竞争正盛,发展势头强劲。其中海外云游戏行业起步较早,发展时间较长,覆盖全产业链环节的厂商较多,谷歌、微软等云厂商已纷纷布局云游戏,国内腾讯、华为等争相发力,整体呈现蓬勃发展之势。4G网络的出现和兴起,使移动智能设备与移动娱乐开启了快速发展历程,游戏用户开始大批量转向移动市场。而随着5G的快速发展叠加云计算的支撑,云游戏将成为5G商用备受期待落地场景的重要领域,云游戏发展将推动5G、云计算基础设施的进一步完善,只有云端才能真正实现轻量化终端的随时可玩,只有5G的连续覆盖、深度覆盖才能真正实现游戏玩家的随地可玩,5G和云计算的发展将有更大的市场空间可拓展,诸如云游戏等行业应用是技术发展的必然,是大势所趋。推荐标的:中兴通讯(000063.SZ)、光环新网(300383.SZ)、新易盛(300502.SZ)、光迅科技(002281.SZ)、中际旭创(300308.SZ)。受益标的:数据港(603881.SH)、特发信息(000070.SZ)、鹏博士(600804.SH)、科华恒盛(002335.SZ)、浪潮信息(000977.SZ)。

军工:

推荐关注中航光电(002179).2020H1经营明显好转,军民品业务均有望持续增长,产能扩张将带来新成长动能,看好全年业绩增长前景。我们维持预测2020/2021/2022年EPS为1.12/1.29/1.48元,当前股价对应PE为39/34/29倍,维持“增持”评级。军品业务上,预计2020年国内军用连接器的市场规模将达124亿元,公司系军用连接器龙头,市场份额超40%,将持续受益军队信息化的不断推进;民品业务上,5G建设持续加码,公司自主研发出国际先进的56Gbps高速连接器,供应华为/中兴/三星/爱立信等巨头,订单有望持续增长;新能源汽车未来几年大概率持续高增长,公司深入渗透新能源汽车市场,客户包括比亚迪/江淮/奇瑞/长安/东风/宇通等国内主要厂商以及特斯拉等国际巨头,有望借优质赛道而起。供给:子公司中航富士达公开发行股票募集资金2.39亿元,用于扩充射频同轴连接器及电缆等产品产能,同时新技术产业基地项目和光电技术产业基地项目(二期)也在持续推进。需求上升,公司扩充产能及锋而试,业绩有望持续增长。

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