贵金属板块整体大单资金净流出7514万元

8月27日，贵金属板块高开继续冲高后震荡。截至10：30(下同)，板块整体上涨1.32%，交易中的15只个股有11只上涨，其中，有包括*ST金贵(4.88%)、*ST刚泰(3.97%)、赤峰黄金(3.16%)在内的4只个股涨幅均超2%。

从资金流向看，板块整体大单资金净流入-7514万元，有4只个股呈大单资金净流入，分别为：*ST金贵(937万元)、恒邦股份(537万元)、中金黄金(41.3万元)、湖南黄金(12.0万元)。

天风证券表示，本周以黄金为代表的贵金属价格的调整主要逻辑在于美国十年期国债利率的阶段性筑底以及通胀预期的阶段性筑顶，因此实际利率进一步下降的空间有限。但从中长期来看，在美国联邦政府大幅增加宏观杠杆率的背景下，美国十年期国债收益率并未随着经济温和复苏而走强，收益率一直被压制在1%以下。从历史经验来看，在美国政府大幅加杠杆周期内，决定美债收益率的核心因素将不再是经济因素，而是宏观杠杆率，因此在美国加杠杆周期结束之前，美债收益率很难大幅反弹。同时从美国经济衰退带来美元指数回落或成为黄金价格突破历史新高的催化剂。

天风证券重点推荐：江铜控股和民营激励，有望实现大幅增长的黄金上市平台恒邦股份。弹性角度关注：山东黄金、华钰矿业、湖南黄金等。估值和资产配置角度关注：紫金矿业、银泰黄金、中金黄金等。

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