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平安证券:地产低估值、高股息率、低持仓的避险优势凸显

【平安证券】

地产行业:

8月全国销售、投资延续回升,楼市韧性持续超出市场预期。尽管近期部分热点城市调控加码,但统计的30家主流房企前8月销售目标完成率58%,在完成全年目标假设下,9-12月合计销售同比增速将达19.8%,销售表现依旧值得期待;同时市场波动加大背景下,地产低估值、高股息率、低持仓的避险优势凸显。建议关注:1)销售及业绩相对较佳的弹性房企中南建设、金科股份、龙光集团、天健集团等;2)低估值、高股息率龙头万科A、保利地产、金地集团等;3)受益竣工回升周期及存量市场的物业板块。

新能源汽车:

20年国内新能源总量难有起色,但结构性变化值得关注;海外疫情对电动车销量的影响基本解除,在政策的扶持下有望恢复高增长。建议更多着眼于影响成长预期的主题事件催化。整车方面,推荐长城汽车、上汽集团、广汽集团,关注吉利汽车;电池材料方面,推荐宁德时代、当升科技;电机电控方面,建议关注卧龙电驱、汇川技术;锂电设备方面,建议关注先导智能和杭可科技;锂钴方面,建议关注华友钴业和天齐锂业。

【天风证券】

食品

:食品饮料整体下跌。市场回调带动板块震荡,重申H2坚定推荐白酒板块。本周白酒板块的较大回调,短期回调与资金轮动有关,行业基本面方面仍然处于逐步转好态势,回调中持续坚定推荐。调味品短期波动不改长期价值,坚定看好各细分龙头未来发展。建议关注标的:高端白酒持续推荐茅台、五粮液,重点推荐泸州老窖;次高端方面,建议关注口子窖、今世缘,关注洋河。调味品建议关注海天味业、中炬高新、安琪酵母和天味食品。啤酒建议关注青岛啤酒、重庆啤酒和珠江啤酒。乳制品重点推荐新乳业、燕塘乳业、光明乳业,建议继续关注伊利股份、蒙牛乳业、妙可蓝多。奶粉继续看好中国飞鹤、澳优,食品行业重新重点推荐桃李面包。

轻工

:目前工程端商品住宅开工、销售、竣工情况逐月修复,8月商品住宅销售同比显著增长,竣工同比略有下降,但短期疫情影响不改长期竣工回暖趋势,根据交房模型20年竣工仍将持续改善,由于16-18年精装修开盘套数高增长,结构上未来精装房交付逐渐增加,零售渠道价值回归更需重视。两条思路选股,一是可以享受精装修工程业务高增长红利的企业,二是管理优异、产品、渠道战略布局领先,可以在行业整合期持续成长的公司,重点推荐:【顾家家居】、【志邦家居】、【欧派家居】;关注【敏华控股】、【江山欧派】、【尚品宅配】、【索菲亚】、【好莱客】、【皮阿诺】、【金牌厨柜】、【梦百合】等。

【财信证券】

宏观策略

:两市共计成交金额8731.9亿,低于前20日成交均额8855.06亿。市场整体资金流向来看,上个交易日沪深两市共计净流出38.82亿,其中沪深300净流入100.26亿、创业板指净流入4.49亿。共有1325家公司获得净流入、2539家公司资金为净流出。行业资金流向:上个交易日资金流入申万一级行业前三名为医药生物、汽车、非银金融,排名居后三名的行业为电气设备、电子、计算机。北上资金方面,沪股通净流入1.78亿,深股通净流入31.43亿,共计净流入33.21亿。截止9月14日,融资余额为14132.08亿,较上一交易日增加18.96亿。市场策略:大盘缩量上涨,板块快速轮动。两市共计成交金额8731.9亿,万德全A指数连续第三天缩量上涨,前期5000点指数的支撑位体现了不错的韧性。以科创50为代表的新经济指数继续反弹,相对应的宽基及红利指数则表现稍逊一筹,行业各指数仍然处于框体震荡的区间,跷跷板效应明显。行业方面,我们中长期维持对顺周期行业汽车、地产产业链(包括前期建筑建材、后期家电)的看好。短期建议关注受疫情压制逐渐减弱,业绩边际改善并同时收到十一假期催化的旅游产业链,具体包括航空、旅游、酒店等细分领域。事件型驱动投资可关注百度无人驾驶新进展,以及苹果新机发售带来的车联网和苹果产业链的机会。

电影产业

:9月15日,中国电影发行放映协会发布《中国电影发行放映协会电影放映场所恢复开放疫情防控指南》(第三版)。文中指出,自9月25日起,影院上座率提升至75%;具体可由各省级电影主管部门在当地疫情防控部门指导下,进行动态调整。根据灯塔显示,截至9月14日,全国影院复工率达92.2%。自7月20日影院复工以来,全国票房已达50.2亿元,恢复至去年同期票房的41.5%,其中票房排名前五的电影分别是《八佰》《我在时间按尽头等你》《信条》《哈利波特与魔法师》及《花木兰》。排片方面,今年国庆档已经积累了《我和我的家乡》《夺冠》《一点就到家》《急先锋》《姜子牙》《木兰:横空出世》等多部影片,影片的数量跟体量都足以与去年的史上最强国庆档相比较。