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注册制下反映公司长期价值的ESG信息披露引关注

2020-06-29 11:26:20 来源:证券日报网

随着创业板注册制改革的逐步落地和实施,上市公司将会越来越重视信息披露的质量,尤其是长期投资者更为关注的ESG信息披露的质量。而从疫情以来的资本市场表现看,在系统性风险下,ESG表现好的公司抗风险能力高在学术界和投资界具有共识。

那么,注册制对上市公司信息披露提出了哪些要求?在中国语境下,反应公司长期价值的ESG信息披露会包含哪些?投资人无法直接针对上市公司ESG信息进行单个识别,如何制定适合中国本土特点的评价体系?

6月23日,博时基金董事总经理兼股票投资部总经理、权益投资价值组负责人李权胜表示,此次创业板注册制改革和以往的核准制相比,在发行方面的一个核心区别在于把上市发行审核权由证监会下移到交易所,发行审核机构只对注册文件进行形式审核,不做实质判断。注册制将过去的标准和门槛转化为信息披露的要求。因此可以说注册制的核心就是信息披露。

对于中国语境下反应公司长期价值的ESG信息披露和评价体系,李权胜认为,ESG本身是一种基于长期价值的评估理念,其中ESG指标体系则是ESG核心价值的具体体现,也是ESG投资的基础。

“ESG指标全球层面具有较强的规范性,而在中国ESG理念的发展很大程度上获得由政府来主导和推广,也形成了一套自上而下具有鲜明的中国特色的发展体系,在环境、社会和公司治理三个指标上都有相关的中国特色。”李权胜分析道。

具体来看,李权胜认为上述三个指标在中国背景下有多个相关特色。

首先,从环境指标来看,在环境层面,中国政府监管部门推动和引导的特点尤为突出,由中国政府政策主导“自上而下”的绿色金融顶层设计大力推动了我国整体经济结构的转型和优化。在一系列政策推动下,中国形成了一套较为完善的中国特色绿色金融体系,包括环境风险分析、环境权益交易、绿色信贷、绿色基金等。

其次,从社会指标来看,在社会层面,中国开展的特色“精准扶贫”、“合作共赢”、“构建人类命运共同体”等基本国策是中国社会责任发展的一大特色,诸多中国企业尤其是国企都积极相应扶贫号召,开展多元化的扶贫行动,为推动社会可持续发展做出贡献。

再次,从治理指标来看,在治理层面,国有企业是中国独有的特色,国际指标缺乏对中国国企特征的了解。不完全等同于境外企业的代理人制度,国有企业由政府为主的国有资本主导,核心是追求国有资产的保值和增值。

从博时基金制定ESG评价指标的实践来看,据记者了解,公司近年来加大力度搭建有针对性的内部组织架构和建设强有力的实施策略;其中组织结构层面已成立了以董事长为主席的ESG投资决策委员会,同时有专职ESG团队做专业支持。

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