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不要慌,这不是通缩!

统计局刚刚公布了4月份物价数据,一股“通缩论”在互联网上悄然而走,当然这不是第一次了,3月份公布数据的时候就说中国正在遭遇通缩了,他们的依据就是中国居民消费价格连续3个月环比下跌,2月份环比下跌0.5%,3月份继续环比下跌0.3%,4月份环比下跌0.1%。我们似乎能够感受到这些人满脸的忧虑:通缩可是比通缩还严重的经济问题啊!

那么,真的通缩了吗?我们就来好好分析分析这个问题,一般经济学认为持续的物价下降就是通缩,这意味着消费低迷,需求下滑,所以才导致供过于求,最终导致物价持续下跌,这又会刺激生产者减少生产,导致就业减少,进一步造成需求下滑。同时物价持续下跌意味着钱会更值钱,那么明智的选择是先将钱存起来延迟消费,这会进一步导致需求降低,最终造成经济螺旋式下滑。


(资料图)

经济学家相较而言更喜欢通胀,因为他们认为通胀有两个作用,第一是说明需求旺盛,消费者愿意购买,所以导致价格上涨,另一方面,当物价上涨的时候钱就贬值了,那么大家就不会将钱存起来,而是选择提前消费,这会进一步刺激消费,那么商家就会扩大生产。当然了,经济学家认为温和的通胀是有利于经济发展的,有害的是恶性通胀,一般认为3%以来的通胀是温和的。

2023年以来,我们的居民消费价格已经连续三个月环比下跌了,如果看细节了,我们就会发现这主要是食品和能源价格下跌带来的结果,扣除食品和能源价格之后的核心CPI环比由上月持平转为上涨0.1%,同比上涨0.7%。也就是说如果不算食品和能源的话,物价是上涨的,无论是环比还是同比皆是上涨。

在食品领域,猪肉又是占据了举足轻重的影响,由于2019年开始的猪肉价格大涨,全国兴起养猪潮,现在到了集中出栏的时候,产能非常充足,猪肉价格持续下跌,4月猪肉价格环比下跌3.8%,这又是叠加消费淡季的结果,一个月下跌3.8%,这个跌幅是比较大的,较3月份环比下跌4.2%已经是跌幅收窄了。

另一个影响消费价格的就是鲜菜和鲜果,分别环比下跌6.1%和0.7%,这是因为蔬菜集中上市的结果,个人感觉今年蔬菜的价格确实还是比较便宜的,蔬菜自由基本实现了,尽管现在经济复苏,消费在复苏,但是吃肉和菜是有上限的,人只有这么多,肚子也只有这么大,但是产能却可以增大很大,所以造成价格下跌也正常,这进一步拖累了整体物价的上涨。

我的核心感觉是这样的,过去二十多年 ,什么都在涨价,但是工业化很少涨价,甚至还在跌,比如手机,比如电视机,这些工业化的消费产品成本一降再降,价格不仅没怎么降低,功能还越来越多,从性价比来看,价格反而是在下降的。

现在我们也将工业化这一套复制到农业和养殖业,猪都是住的几十亿的房子,生活配套都是自动化,各种大棚养殖技术也非常厉害,这造成的结果就是产能扩大,鲜菜、猪肉大量上市,价格上不去,甚至还在跌。说句实话,中国的猪肉、鲜果以及蔬菜确实还是比较便宜,如果你不去 特意选那些特别贵的,市面上有大量的价格平民的商品。

当然还有人认为目前通缩的证据是工业生产者出厂价格在跌,比如4月份,同比下降3.6%,下跌幅度还挺大的,环比下降0.5%,其实这就更容易受到能源价格的影响,2022年能源价格比较高,看看去年4月份工业生产者出厂价格同比大涨8%,今年却下跌3.6%,这说明价格在回落,这是正常的,如果在去年大涨8%的情况下今年再涨3.6%,那还得了,不就变成欧洲了嘛。

从工业生产者购进价格涨跌幅来看更加明显,去年4月同比大涨10.8%,去年企业的日子其实不太好过,原因在于能源端上涨的价格要自己承受,但是要完整地传导出去却不容易,所以造成企业盈利能力下滑,相当于企业承担了能源价格上涨带来的成本,最终消费者承担的就少了。今年价格下降了,就更加不太可能将成本传导到终端消费者了。

其实不用看数据,就看看刚刚过去的五一,消费是非常旺盛的,旅游人数已经回到疫情前2019年的水平,而且还多出20%的数量,淄博烧烤的火爆也是这种消费强力复苏的缩影,4月份央行公布的数据更是可以看出居民存款正在大幅减少,这部分钱去哪里了?当然是去消费了,要不然五一有那么多人出去玩。

我一直认为中国控制住房地产,那么消费才能真正起来,内循环才能起来,过去20多年,房子建的比较多了,至少除了一线城市已经不稀缺了,有了基本的居住保障,不可能再在这个产业进行大规模增长式的投资,房地产曾经为中国经济发展和城市建设立下汗马功劳,但是这架马车不能再高歌猛进了,否则是要出大问题的。

房地产稳住,软着陆,引导资金慢慢流向其他领域,让老百姓敢于将钱用在其他地方消费,一线城市不少人住着千万的房子,但是不敢消费,因为现金流很差,他们本身的工资是不足以支撑这么高的房价的,房子的价值来自于升值,而并非是自己真有这么高的实力,升值的背后是需要未来有人接盘,本质上是对后进入房地产市场人的一种“剥削”,所以这是难以持续的问题。

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