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分析|4月住户存款和贷款为何同时减少-热点评

最新出炉的4月金融数据出现的居民端新增存款、新增贷款同时收缩的情况,引发市场关注。

中国人民银行5月11日公布的数据显示,4月份人民币贷款增加7188亿元,同比多增649亿元;人民币存款减少4609亿元,同比多减5524亿元;社会融资规模增量为1.22万亿元,比上年同期多2729亿元;M2同比增长12.4%,增速比上月末低0.3个百分点。


【资料图】

上述数据出炉后,“4月份人民币存款减少4609亿元”的话题冲上热搜。

4月住户存款为何减少

在经过一季度增加9.9万亿元后,住户存款减少1.2万亿元。居民存款去哪了?市场的看法不一。

招商证券指出,从历史规律来看,4月及7月一般是居民存款减少的时点。以4月为例,今年1.2万亿居民存款的减少量少于2017年(减少1.22万亿),2018年(减少1.32万亿)及2021年(减少1.57万亿)。目前无法从4月数据得出类似居民加速偿还房贷等结论。

申万宏源证券则认为,居民存款下降是否去向消费仍存在疑问,根据央行披露,一季度居民1.4万亿资管资金回表,占一季度居民存款多增七成。该机构称,合理推测,4月居民存款减少更可能去向表外资产,而非市场期盼的消费领域。

“4月个人存款明显减少,考虑到4月银行理财增长整体回暖,尤其是现金管理类增长较好,预计是居民存款的主要回流方向,此外储蓄型保险、股市或也有一定贡献(4月股票日均成交额1.14万亿,较3月提高23%)。”国盛证券银行/非银行金融团队认为。

居民部门贷款再次负增长

4月信贷的回落源于居民部门,4月居民新增贷款减少2411亿元,其中,短期贷款减少1255亿元,中长期贷款减少1156亿元。

华泰证券固定收益团队指出,4月居民贷款同比多减2411亿元,这和4月的地产表现一致。4月楼市行情转淡,二手房成交热度也有一定回落。进入二季度,积压需求基本释放完毕,居民观望情绪加重,导致中长期贷款结束了同比多增。往后看,地产供求的良性循环能否打通仍是居民信贷能否回暖的关键。

“居民部门贷款再次出现负值,短贷和中长期贷款均下滑,反映的是居民不愿意借钱消费和购房。”红塔证券研究所所长、首席经济学家李奇霖认为,当对未来就业和收入预期不稳定时,自然也就不愿意背上负债,这反映出居民消费信心不足。另外,4月地产销售也在超季节性地走弱。2-3月地产销售大幅冲高,但当前地产市场回暖仍然不牢固,居民信心还是比较弱,在积压需求释放后购房热情度明显回落,4月30大中城市商品房日均成交面积环比下降20.6%,环比回落幅度大于近4年(2018-2022年)。

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