被版号停发重塑的游戏行业
传言几经流转,4月11日,停发8个多月的游戏版号重新核发的消息被确认。
当天,AH股游戏板块一片狂欢, A股冰川网络、大晟文化、游族网络一字涨停,港股B站盘中涨超14%,腾讯、网易涨超5%,心动公司涨超22%。
过审名单中,45款游戏的特性共通点广为讨论,审批数量、开发公司及游戏类型等因素,成了业内试图通过这批版号管中窥豹,分析政策动向的切口。
“版号”的历史并不长,PC时代的游戏甚至没有这一概念。直到2016年7月相关部门将手游纳入版号审批范围之后,按照规定,没有游戏版号,新游戏只能进行公测、内测,但无法开启充值端口,进行商业变现。
对游戏产业而言,版号是赚钱的第一道关卡。仅6年时间里,游戏行业就分别在2018年和2021年因为版号按下了两次暂停键,每次持续8个月,而一款游戏的生命周期一般不超过3年——“版号”几乎成了从业者的一块心病。
回顾过去,尽管两次暂停背景不同,但结果来看,都真实地改变了行业的开发方向、运营方式以及一些中小公司的命运。此次版号重新核发带来的短暂的兴奋,真的能打破市场持续已久的紧张情绪吗?
停号往事
始于2018年3月的那场版号停发,据统计,直接或间接导致游戏行业至少损失了1000款新游戏,年内倒闭的游戏公司有600余家。
当年3月29日,原国家新闻出版广电总局发布《游戏申报审批重要事项通知》,表示因机构改革,将影响游戏审批工作进度。
随后在6月和8月,国产及进口游戏备案通道也被相继关闭。与此同时,国家新闻出版总署宣布将实施游戏总量调控,控制新增网络游戏上网运营数量,“探索符合国情的适龄提示制度,采取措施限制未成年人使用时间”。
这是游戏行业首次遭遇针对性的政策监管,版号停发对行业的影响是全方位的。2018年,游戏板块整体下跌了36.66%,53家游戏上市公司中,有18家出现亏损,总亏损金额高达270.4亿元,其中亏损超过10亿元的,共有10家。
行业里,谁站得最高,也就摔得最狠,首当其冲的就是腾讯。
2018年正值腾讯推出绝地求生手游版(后改名为和平精英),没有获得版号的绝地求生意味着在2018年无法贡献收入。而后期数据证明,和平精英是和王者荣耀长期分占手游收入前两名的游戏。
停发最开始时,没人想到这个期限达到8个月之久,影响在无声中蔓延。
版号政策发布后,2018年二三季度财报里,腾讯网络游戏收入增速开始放缓,三季度作为旺季,网游收入258亿元,同比下滑4%。全年来看,不管是整体营收还是净利润,均低于市场预期。
腾讯控股总裁刘炽平当时表示,“吃鸡”游戏无法变现是导致业绩不佳的原因之一。
按照2018年腾讯的业务构成,其还是一个实打实的“游戏公司”。2018年3月版号消息放出,腾讯港股微跌5%;国家新闻出版总署明确控制新增网络游戏上网运营数量后,腾讯9、10月累计下跌超20%,来到257港元最低位。
兴业证券海外TMT首席分析师洪嘉骏告诉36氪:“游戏行业在二级市场估值逻辑有其特殊性,由于游戏极度依赖产品,而通常游戏生命周期在两到三年,所以‘可持续性’就变成估值很重要的折价因素。”
因此如果因为政策原因,未来5-10年的现金流利润,能见度变成3-5年,估值也就相应折半。
但对于腾讯这样靠投资不断扩充版图的模式,连环效应在不断被放大。
腾讯在2018年投出5笔投资:以29.85亿元投资盛大游戏,持股12%;以6.3亿美元投资斗鱼;以4.6亿美元投资虎牙;以29亿元投资育碧,获得5%股份;以3.2亿元投资B站,持股比例升至12%。
但由于市场环境变化,当年腾讯共计减值拔备175.77亿元,是前一年的5倍,四季度腾讯也确认了21亿元的投资减值。
重发不是拐点
从2018年开始,游戏领域有关“未成年”“防沉迷”的监管动向便时不时敲打着行业,但由于2020年新冠疫情对宅家经济的直接刺激,游戏股近两年在二级市场实现回血,从2019年初到2020年6月末,游戏行业整体上涨161.65%。
直到去年8月,《关于进一步严格管理切实防止未成年人沉迷网络游戏的通知》对未成年人游戏时间进行了明确要求,所有网络游戏企业仅可在周五、周六、周日和法定节假日每日20时至21时向未成年人提供1小时网络游戏服务。
对于互联网企业来说,用户的时间就是金钱。广大未成年用户的时间被限制后,游戏市场再度迎来一波利空,为“防沉迷”新政合规,版号也随之再次停滞。
如今版号复发,二级市场反馈来看,游戏甚至互联网行业都有望估值修复。
浙商证券分析师谢晨指出,由于版号暂停,近期新游数量较少,一旦有公司获得版号,将在买量、营销上获得较高的ROI,带动公司营销费用率长期下行。此外,行业空间触顶和监管收紧,都带来供给侧大幅出清,使得行业龙头研发费用率下降。
只是,一次版号仍难改变行业现状——大公司对新版号依赖降低,小公司依旧难承担不确定性,被迫打安全牌。游戏似乎变成了一门不划算的生意,基于此,三年时间里,行业里的大小公司都在自我调整。
经历2018年浩劫后,吃到苦头的腾讯在2019年一季度,财报营收板块中增加了“金融科技及企业服务”,以平衡游戏收入占比过高的结构,从而降低政策引起的股价波动影响。
在刚过去的2021年四季度,这部分收入首次超过游戏板块,成为腾讯收入贡献最大的板块。这很好地完成了腾讯响应政策的目标,以及某种层面上的公司转型。
洪嘉骏认为,游戏虽然还是腾讯主要的利润来源,但是从估值角度,估值倍数不会因此给过高,其次,大厂游戏储备本身比较丰富,拥有较大的存量游戏市场,所以今年放出的版号,不会很大影响年内收入增长情况。
11日消息放出后,腾讯股价上涨5%,相对比较平稳,洪嘉骏认为,仅看游戏,可能很难过多改变市场对腾讯的预期。
大厂之外,版号是否能改变中小厂商命运,也是未知数。有业内人士发现,最新发放的45款版号中,多个过审游戏背后的公司已经“阵亡”。
比如《梦幻小狗》的运营公司南京博传网络科技有限公司,公开信息显示,当地监督管理局通过登记的住所或者经营场所无法联系,《小小城主》的运营公司上海灵亿科技有限公司在天眼查注册的两家公司信息中,一家已经注销,另一家官网变成了护肤品品牌。
给企业带来恐惧的,不是没有版号,而是不知道什么时间发版号的“不确定性”。为了公司的可持续运营,不少缺乏资本支撑的企业,在恢复发放前的8个月里,便已经主动放弃了投入。
今年2月时,一位二次元游戏制作人曾表示,二次元游戏的版号不发了,公司决定取消项目测试,几年付出付诸东流。与此同时,莉莉丝、散爆等游戏工作室的二次元手游项目也爆出被砍的消息。
和2018年一样,“未成年防沉迷”问题始终是监管重点,开放后的第一份过审名单,也是基于这一背景产生。
从最新的45款游戏版号来看,游戏类型集中在休闲类轻度游戏。
一位游戏行业分析师告诉36氪,一方面,8个月来挤压待审游戏过多,体量较小的休闲游戏审核较快,所以可能先释放这部分,另一方面,也有券商分析师推测,“氪金”倾向更重的重度游戏本身就将被严苛对待,所以会暂缓“放行”。
参考2018年恢复版号发放后的情况,今年很大可能也会“先慢后快”,先处理库存,再处理增量,但这也一定程度意味后续版号发放节奏尚不明确,越排在后面的,不确定性越强。
由于游戏收入反馈到财务帐面上仍有较长的时间周期,即使新游戏拿到版号,到盈利之前也要经历上线、获客和转化等环节。
“短期看版号,长期看自研。”一位游戏行业人士这样总结如今游戏行业的竞争力核心。但在趋严的审核制度下,越是前置成本重的3A大作游戏,后期审批时间和难度也会相应提升,相当于制作耗费“人时财”的游戏,厂商需要承担“审批”和“商业化”双重不确定因素。风险与成本之间,留给“精品”游戏的空间还有多少,是所有游戏人面临的问题。
标签:
您可能也感兴趣:
为您推荐
丰田金融服务,二手车消费的放心之选
奔赴向往之地!捷途X90 PLUS让家充满爱
人性化的人车交互 解析捷途X70诸葛版智能座舱
排行
- 腾龙股份股东王柳芳减持302.01万股 价格区间为14.81-15.90元/股
- 因个人资金需要 新泉股份实际控制人唐志华拟减持不超1124.54万股
- 信捷电气股东邹骏宇减持50万股 价格区间为60.41-67.50元/股
- 国家卫健委:湖北以30个省外新增病例17例
- 因自身资金需求 科森科技股东徐宁拟减持不超3.71万股公司股份
- 中公高科股东潘玉利减持50万股 价格区间为20-20.60元/股
- 多地患者治愈后“复阳” 对疫情防控提出新挑战 五大焦点权威解析
- “精诚合作,打赢这一仗!”
- 生态环境部:自1月20日以来全国已累计处置医疗废物12.3万吨 ...
- 承诺两年扭转乱象 银保监会加快推进意外险费率市场化改革 ...
精彩推送
- 揭开「滤镜」下的小红书
- 互联网买菜,在上海的「无力感」
- 中国童装真相
- 被版号停发重塑的游戏行业
- 市值没了2000亿,打工人出身的潮汕女富豪急了!
- 百赛飞完成超亿元B轮融资,华泰紫金领投
- 星巴克之父重掌咖啡帝国,老咖难降中国新咖
- 科技保供!「瑞云冷链」数字化运输服务平台确保物资供给生命线
- 梅林街道为特殊人群送温暖,让抗疫更有“温度”
- 工业人工智能企业「感图科技」获数亿元C轮融资
- 深圳萌娃返园在即,幼儿园准备就绪
- 超次元完成数千万元融资,天图资本、声网Agora投资
- 三峡能源:2022年一季度总发电量超116亿千瓦时
- 华能集团景能科技投资5.47亿元建设通城分布式光伏示范县
- 内蒙古征求意见:2030年蒙西新能源发电装机规模达2亿千瓦
- 未来四年湖南省风光新增12.5吉瓦 并网时间如期并网
- 2022年 中国N型光伏电池迎来规模化量产元年
- 20万亿养老蓝海,困在围城里
- 璇星科技获数千万元天使轮融资,红杉中国种子基金独家投资
- 比起MCN,TikTok淘金机会在「全球化品牌」
- 联名为什么能赚钱?
- 广州南方学院获批2022年硕士点建设单位联合培养研究生
- 院士指导+国企担当+农民参与 广州“黄埔红”岭头红茶创意园开园
- 广州荔湖街智慧环卫指挥中心:“互联网+环卫”让垃圾分类更高效
- 《美少女战士》骗了我们30年
- 00后兼职大学生:靠爱好赚钱,走出校园前已月入10万
- 江苏太仓农商银行灌云支行400万信贷助力大豆原种培训
- 从风口掉下来的猪,会被扶起来么?
- 那些年被王思聪盯上的公司还好吗
- 红杉中国领投,「分子之心」完成数千万美元天使轮融资
- 专注于3D视觉的「迁移科技」获数百万美元A轮融资,微光创投领投
- 连花清瘟走下神坛:生产商以岭药业到底赚多少
- 蕉下IPO,能躲过新消费的劫吗
- 温氏股份日亏3千万,“猪周期”尚在筑底
- 酒瓶里面画大饼,柔宇还能挺多久
- 视频号到底能为腾讯赚多少钱
- 深大附属外国语小学举办“开学节”活动
- “返校心理小课堂”第6期:六种“开学难”之疫情焦虑型
- 深圳龙华外国语高级中学来了!效果图曝光!位置在......
- 《财富》评选中国最具影响力50位商界领袖,红杉中国沈南鹏第9...
- 4600万观看,视频号因为「崔健」又火了
- VIP快看不起爱优腾了
- “E”企战疫 | 广东互联网企业党组织战疫进行时
- 以足球为纽带,传承红色基因弘扬东纵精神
- 银保监会:因疫情还汽车贷款暂时有困难的 应视情合理给予延...
- “坪山老街”商圈未来如何发展?和平社区党委听取多方意见开...
- 真方便!龙岗一小学“小举措”解决核酸检测“扫码难题”
- 学龄前儿童返园在即,如何帮孩子缓解“入园焦虑症”
- 浦发银行外汇牌价表 4月16日浦发银行外币汇率多少?
- 交通银行外汇牌价查询 4月16日交行美元汇率多少?
- 光大银行外汇牌价表 4月16日光大银行人民币汇率多少?
- 招商银行外汇牌价表 4月16日招商银行人民币汇率多少?
- 建设银行外汇牌价表 4月16日建设银行欧元汇率多少?
- 中国农业银行外汇牌价表 4月16日农业银行人民币汇率多少?
- 人民币兑马来西亚林吉特的汇率是多少 4月16日100人民币等于...
- 人民币兑丹麦克朗汇率今日 4月16日丹麦克朗汇率查询
- 人民币兑韩元汇率是多少 4月16日韩元汇率查询
- 人民币兑墨西哥比索汇率是多少 4月16日墨西哥比索汇率一览
- 新加坡元对人民币汇率今日是多少 4月16日新加坡元周末汇率高吗?
- 港元对人民币汇率今日是多少 4月16日港元汇率查询
- 日元对人民币汇率 4月16日100日元等于多少人民币?
- 欧元对人民币多少钱 周末欧元汇率高不?
- 瑞士法郎对人民币汇率是多少 4月16日瑞士法郎汇率查询
- 加元对人民币汇率今日汇率是多少 周末银行汇率怎么样?
- 三闯IPO,背靠腾讯的柠萌影视这次已经稳了吗?
- 广东党史上的今天|4月16日
- 产品观察|字节旗下汽水音乐小范围公测,音乐版抖音能火吗?
- 沉迷汉服的年轻人:买一件,挨“三坑”
- 千卷藏书入童心,追光行动永不停
- 央行:下调金融机构存款准备金率0.25个百分点
- 龙城街道对8大重点行业领域开展安全生产专项整治
- 南山区安委办开展南山区2021年应急管理及消防工作现场考核
- 光明环水公司联合党委党务基础知识培训顺利举办
- 让市场主体真正把“红包”拿到手! 专题“深聊会”聚焦助企...
- 应急先锋丨杜华:闻令而动高效完成任务,心系群众及时解决问题
- 中央援港应急医院项目一期竣工交付
- 基础设施REITs试点税收政策的解读和分析
- 宝安区人武部开展“国家安全国防教育”主题活动
- 专家解读近期金融数据:社融和信贷数据超市场预期
- 人民币对墨西哥比索今日汇率 4月15日一人民币等于多少墨西哥比索?
- 人民币对丹麦克朗汇率多少?丹麦克朗汇率查询4月15日
- 党建凝聚力,校社共建助发展——石井街道田头社区积极探索校...
- 走好职业生涯第一步!光明区2022年公务员职员初任培训班暨雏...
- 2.06亿!深圳首单科技创新知识产权证券化登场
- 中国银行外汇牌价表4月15日 中国银行美元外币汇率多少?
- 交通银行外汇牌价表4月15日 交通银行汇率查询今日价格
- 九江市设立100亿元工业产业投资引导基金
- 浦发银行外汇牌价表 4月15日浦发银行外币汇率多少?
- 又一个新风口来了:一顶帐篷撑起300亿市场
- 刺梨、芭乐纷纷入杯,小众水果是否能解茶饮的爆品焦虑
- 新消费品牌为什么热衷联名?
- 国货食品品牌的「出圈」密码
- 多换和空换是什么意思?期货交易的优势和劣势有哪些?
- 国能日新上市时间是什么时间?竞争优势是什么?
- 涨停换手率低说明什么?涨停时的换手率很低是什么
- 新股推荐 国能日新打新收益怎么样?
- 4月15日申购的艾迪转债 会破发吗?
- 艾迪精密发布发行可转债消息 2022年4月15日申购
- 什么是“平仓价”?期货交易中如何选择平仓类别?
- 活期转定期可以在手机银行直接转吗?详细流程介绍