《2021中国及河南农业产业投资发展研究报告》发布（下篇）

“十四五”规划提出坚持农业农村优先发展总方针，强化农业基础地位，深化农业供给侧结构性改革，提高农业质量效益和竞争力，到2035年基本实现农业现代化。根据农业农村部数据，2020年以来农业农村投资规模持续扩大，第一产业固定资产投资在2020年同比增长19.5%的基础上，2021年1-11月份实现同比增长9.3%。

根据清科创业（1945.HK）旗下清科研究中心、中原联创联合发布的《2021中国及河南农业产业投资发展研究报告》，2016-2021Q1，中国农业产业领域共披露投资事件1,578起，其中1,551起事件披露总投资金额超过2,000亿元。整体来看，中国农业产业领域的披露投资事件数呈波动下降趋势，披露投资金额呈波动上升趋势，主要是受饲料、畜牧业、肉制品等细分领域的上市定增金额大幅提高影响。2016-2021Q1，中国农业产业的股权投资聚焦于农产品流通、农产品加工以及畜牧业三大领域，且相对集中在北京、广东、浙江、上海等地区。

2021年5月，农业农村部、国家乡村振兴局发布《社会资本投资农业农村指引（2021年）》，明确现代种养业、现代种业、农产品加工流通业、农业科技创新等13个重点产业和领域。结合农业产业体系、投融资热点及融资企业主要业务类型，本研究将农业分为种植业、林业、畜牧业、渔业、农产品加工、农产品流通、农业服务及周边、农用物资、农业科技服务9大细分领域，各细分领域主要类别参见图表，并对2016-2021Q1中国及河南省农业领域内的投融资数据进行整理、分析，并从多个维度分析农业市场投资发展特点和趋势。

01 农业产业整体投资市场分析

根据清科研究中心PEDATA MAX数据，2016-2021Q1，中国农业产业领域共披露投资事件1,578起，其中有1,551起事件披露投资金额，披露总投资金额达2,009亿元，单起平均投资金额超过1.29亿元，主要是受生鲜电商、饲料等细分领域的多起大额投资事件拉动，期间生鲜电商、饲料领域的单起平均投资金额分别达3.16亿元、5.13亿元。整体来看，中国农业产业领域的披露投资金额呈波动上升趋势，披露投资事件数呈波动下降趋势，主要是受饲料、畜牧业、肉制品等细分领域的上市定增金额大幅提高影响。

02 农业产业投资细分领域分析

根据清科研究中心PEDATA MAX数据，2016-2021Q1，中国农业产业投资主要集中于农产品流通、农产品加工以及畜牧业三大领域，其中农产品流通领域投资相对活跃、投资规模较大。从披露投资案例数看，排名前四的细分领域为农产品流通（生鲜电商、物流等），农产品加工（肉制品、乳制品、粮食制品、果蔬制品等），农资和畜牧业，占期间整个农业领域总披露投资案例数的72.4%。其中，农产品流通领域的披露投资案例数占比最高，达到31.1%。从披露投资金额看，农产品流通领域披露投资金额规模最大，占比约46.5%，超过排名第二、第三的畜牧业和农产品加工两大领域的披露投资金额之和。

03 农业产业投资轮次分析

根据清科研究中心PEDATA MAX数据，2016-2021Q1，从披露投资案例数看，中国农业产业投资相对集中在两端的早期和后期轮次，以新三板定增、A轮为主。从披露投资金额看，中国农业产业投资轮次分布相对均衡，D轮、C轮、A轮、B轮披露总金额占比差距不大，均在12%~18%范围；上市定增披露金额占比约26%。2020年，上市定增披露投资金额大幅提高，大额投资事件主要集中在畜牧业、肉制品细分领域，主要是受到行业周期及疫情影响，畜牧业加速洗牌，行业集中度进一步提升，头部企业竞争力更强，更多资源向头部企业聚集。

04 农业产业投资地域分布

根据清科研究中心PEDATA MAX数据，2016-2021Q1，中国农业产业投资地域集中度较高，主要集中在北京、广东、浙江、上海等地区。从披露投资案例数来看，北京、广东、上海、江苏、浙江、山东排位靠前，占投资案例总数的60%；从披露投资金额来看，湖南、北京、广东、四川、上海、浙江排位靠前，占总投资规模的比重达62.9%。其中，期间湖南省农业领域披露投资金额排名第一位，主要是受生鲜电商-兴盛优选的多起大额投资事件影响。

北京市的披露投资案例数和投资金额均较高，其中生鲜电商领域占主导，占期间北京市农业领域总投资金额的78.7%；广东省投资活跃度较高，主要集中在生鲜电商、农产品加工、农资、农业科技服务领域，占期间广东省农业领域总投资案例数的85.5%；河南省农业产业投资主要集中在畜牧业和农产品加工领域，占期间河南省农业领域总投资金额的89.8%。

05 农业产业领域投资方分析

根据清科研究中心PEDATA MAX数据，2016-2021Q1，农业领域的投资主力军是PE、VC和少部分战略投资者。从机构数量来看，PE机构有489家，VC机构有310家，两者合计占比达到21%。从各类投资方的投资金额来看，PE、VC投资合计占比达54%，披露投资金额约1,142亿元。此外，战略投资者和其他投资者的投资金额占比较高，占比分别是19%和18%。从投资案例数量来看，VC机构在投资案例数量Top15中的占比最大。

代表性投资方：

1）国资背景投资方

农业领域国资背景的投资方中，政策性较强的国资背景投资机构侧重于农产品的种植、饲养以及生产等行业上游领域，如中原联创、国投创益等；政策性不明显的国资背景投资机构，则更关注农产品流通、农业科技服务等领域，如招商局资本、深创投等。

2）市场化财务投资方

整体来看，市场化财务投资方的重点投资方向为农产品流通（以生鲜电商为代表）、农业科技服务、农产品加工等，如红杉中国、今日资本和高领资本。

3）产业背景投资方

产业背景投资方普遍具有投资案例数量少但投资金额较高的特点，且不同产业背景投资方的投资策略差异较大。头部互联网企业利用其在消费端的积累优势，积极布局生鲜电商等农产品流通领域，如京东集团、阿里巴巴和腾讯投资等；农业产业链上的企业，通过战略投资上下游企业整合产业链，寻求更低的成本和更高的收益，如正邦集团等。

06 农业产业代表性投资基金情况

据清科研究中心不完全统计数据，截至2021年6月，国内已设立的主要投向农业领域的私募股权投资基金超过400支（其中已在AMAC备案的有200多支），其中披露目标规模的基金超过一半，总目标规模合计超过5,000亿元，已募规模超过1,000亿元。从基金成立时间看，2015-2018年是农业领域基金设立比较活跃的年份，2017年达到峰值，当年新设立的农业领域相关基金近百支，基金总目标规模也达到峰值；2018年以后，农业领域新设基金数量下降明显。从基金注册地看，相对集中分布在广东、北京、河南、江苏、湖北、内蒙、浙江、山东、上海等地。

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