信号：“居民负债时代”要结束了？

数据显示：2008年12月中国居民部门杠杆率是17.9%，而到了2017年6月快速上升到46.8%，不到10年间上升了1.6倍。

最新的数据显示：2022年三季度中国居民部门杠杆率是62.4%。

【资料图】

可以看出2008年-2017年中国居民杠杆率处于快速增长时间，而到了2018年以后则处于缓慢增长时期。

相对应的2008年-2017年我国经济处于高速增长，而2018年以后则是中高速增长。

可以认为我国过去经济增长有相当一部分原因是居民部门加杠杆。

所谓居民部门杠杆率，可以理解为居民负债率，它是居民负债与GDP的比值。一般来说超过65%就处于警戒线。

我国居民杠杆率有相当长一段时间快速上升主要原因是房价快速上涨，房贷额度节节攀升。但是最近出现的两大迹象值得关注。

一，居民存款的欲望比借钱高。

2022年9月末，住户贷款余额同比增速是7.2%，而同期住房存款增速却高达14.5%，这是居民变得更有钱了吗？并不是，因为2022年受疫情影响，多数人的收入都受影响。

二，提前还款的热情增加。

最近一段时间，市场上非常流行提前还房贷，为此很多银行采取了取消线上申请、提前预约、长时间轮候等应对，有些银行则是采取收取违约金、补偿金等形式增加提前还款的成本。我所在的业主群也看到很多业主在讨论如何提前还款。

很多人热衷提前还款，原因是多方面的。

第一，存量房贷利率太高，特别是2017年、2018年办理的那批房贷，不少业主房贷利率高达6%以上。虽然说目前房贷基准利率（LPR）有下调，但与目前新办理的房贷利率（最低3.7%）相比，相差很大。所以现在不少利率者将房贷置换成利率较低的抵押贷，节省利息。

经济日报最近也提到：

当前，部分存量房贷与新增房贷之间的利差过大问题需要引起重视。建议相关部门加快出台相关举措，引导银行适度降低存量房贷利率，逐步缩窄存量房贷与新增房贷之间的利差，进一步降低住房消费者的负担，有效解决居民扎堆提前还款及违规“转贷”等问题。

第二，居民热衷提前还房贷本质上是消费、投资意愿不强。特别是疫情发生后，面对未来的不确定性，居民存款的热情有增无减。

要想解决这个问题，有几大方面是需要做的。1、增加居民收入，这是根本，居民收入增加了才能更好的消费，对于中产来说则是更高品质的消费。

2、解决居民的后顾之忧，特别是医疗、养老等难题。国家最近也有提到：

建立和完善扩大居民消费的长效机制，使居民有稳定收入能消费、没有后顾之忧敢消费、消费环境优获得感强愿消费。

3、保持资产价格的合理增长，请注意说的是合理增长，不是大涨暴涨，合理增长的意思是与居民收入相适应，这里的资产包括股市、楼市。很多人都认为房价下跌对消费才是有利，实际上这是一个误区。中国居民70%的资产都是房产，也就是说房价下跌了，居民财富会降低，一个中产家庭今年房产值500万，明年400万，后年300万，你说它的消费会增加还会提升。如果房价合理增长，居民能感觉到财富增值，有睡后收入，消费投资的意愿自然增加。

而股市也一样，如果股市每年带来8%左右的收益，大家会明显感觉到投资的收益会明显大于存款，把钱拿去投资的收益远大于存起来，那么提前还贷的意愿自然下降了。

2023年，股市需要反弹，楼市需要回暖，最近一段时间股市表现得不错，希望能保持下去。

标签： 一段时间 数据显示 新增房贷