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当前消息!比亚迪交出了一份好财报,但巴菲特跑了

股神巴菲特对比亚迪的长期持有,已经成为比亚迪立足资本市场的一个信号,14年未抛售,*重仓的中国公司,某种程度上说,对于股票市场并不熟悉的投资客,也可以看在巴菲特这么器重的份上,而闭眼入一些比亚迪股票。

此前7月12日,港交所CCASS数据显示,比亚迪股份2.25亿股于7月11日被转让给花旗银行引发热议,市场纷纷猜测是巴菲特旗下的伯克希尔。


(资料图)

虽然此后数据并无显示有比亚迪大股东权益增减持申报记录,但是截至当日收盘,A股比亚迪跌4.72%,港股比亚迪股份跌11.93%。

据说因为这一异动,不少人也跟着抛售了手里的比亚迪股票。

这一次的冲动抛售,就让小陈有点后悔。随着比亚迪发布官方回应,股价又开始回升。相比之前的高点,小陈少赚了不少。

但是致使小陈们不太淡定的原因有几点:

冲破万亿后,比亚迪如今股价高位到顶了吗?

在完成市场规模效应后,比亚迪何时实现高盈利?

这一次巴菲特的套现却是事实,并且发生在比亚迪二季度财报公布的*天。8月30日,港交所披露易网站显示,巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司在8月24日出售了133万股比亚迪股份,平均价格为277.1港元/股,持股比例降至19.92%,减持后持有股份总数为2.19亿股。

这是巴菲特*卖出比亚迪股份,套现逾3.58亿港元。这也致使比亚迪的市值直接蒸发了666亿,比亚迪投资者关系部门相关人士则紧急回应称,不用过度解读此事,公司经营一切正常。

巴菲特怎么在比亚迪这么好的财报下跑了,是否还会继续抛售?市值震荡之下,比亚迪的位置应该在哪?

01

比亚迪利润大涨

比亚迪刚刚发布的二季度财报,无论是营收还是净利润,都实现了大幅度增长。

比亚迪*季度营业收入为837.7亿元,比去年同期增长了67.91%,比*季度的668.3亿元环比增长了25.35%。今年上半年,比亚迪的营收为1506亿元,同比增长65.71%。

图源:比亚迪财报截图

支撑这一营收规模的,是比亚迪二季度相比于去年同期增速达到2.5倍的销量数字。比亚迪*季度的新能源汽车销量为35.5万辆,比去年同期则不到10万辆,环比一季度增长23.99%。

同时,今年上半年,比亚迪归母净利润达35.95亿元,扣非后净利润30.29亿元,同比分别增长206.35%和721.72%。

上半年比亚迪35.95亿元的归母净利润已超过去年全年(30.45亿元)的水平。

这是比亚迪规模化带来盈利能力提升的表现。

华西证券的研报显示,比亚迪*季度单车净利润为0.7万元,而Q1只有0.2万元,这意味着高价值车型的结构调整开始显现,包括上半年的两次调价,订单也在二季度完成,对比亚迪单车利润的提升都产生了一定影响。

不过从汽车业务层面看,比亚迪汽车业务毛利率并无太大变化,今年上半年为16.3%,2021年汽车业务毛利率为17.39%。虽然砍掉了燃油车,但是原材料上涨对于新能源汽车成本的影响依然还在。

图源:比亚迪财报截图

可以肯定的是,比亚迪现在手上并不缺订单量。同时,今年比亚迪重要的方向就是加大全球市场推进速度,以及提升高端车型的布局。

提升全球市场份额和产品结构才是比亚迪汽车业务真正意义上迎来利润改善的拐点

02

巴菲特怎么给比亚迪估值

巴菲特的投资策略之一就是长期投资一家公司,这也是在比亚迪的价值还无人问津时,巴菲特能够以8港元每股价格购入的原因。

而巴菲特清仓的原因很简单,就是在他看来这家公司已经到达了高点。2007年,巴菲特开始清仓从2002年开始购入的中石油股票,虽然没有卖在*点让巴菲特也觉得“卖的有点早”,但是此后中石油股价开始回落,巴菲特大赚277亿港元。投资谨慎而非*点决胜,才是巴菲特赚钱的真正要义。

从巴菲特的投资逻辑看,他是在自己的价值判断上进行投资操作,但是这不意味着巴菲特的投资行为代表着整个行业走向。

汽车领域对于传统车企和新能源车企的两种估值逻辑,造成了两种局面,最为典型的是,特斯拉的市值几乎是丰田的四倍,而丰田的年销量是特斯拉的十倍,利润是特斯拉的四倍。

资本市场看中的是特斯拉的未来价值,而对于丰田们,在意的则是资产、营收、销量和净利润等硬指标。

而比亚迪其实是一个特殊的存在,虽然早在2008年巴菲特投资比亚迪开始,他看到的是当时人们尚未看到的比亚迪在电池技术上的能力,和对新能源核心部件的技术掌控能力。当市场上将比亚迪视作一个传统车企时,巴菲特已经注重它的未来价值。如今比亚迪在新能源市场的表现,也印证了当初巴菲特对它的判断。

今年,从一车难求,砍掉燃油车,销量猛增,新产品数不过来开始,很多人才意识到,比亚迪从过去被认为的传统车企中的一员,已经成为了新能源赛道的强大*者。

而从今年比亚迪市值飙升的表现来看,资本市场对于比亚迪的估值逻辑也已经不同于传统车企了。

在前罗兰贝格管理咨询项目经理、前西蒙顾和全球合伙人陆盛赟看来,从投资逻辑来看,中国新能源板块都存在高估的情况,对应来看比亚迪的基本面,能否支撑这样的高市值?

从另一个层面,比亚迪的发展逻辑来看,在新能源领域,比亚迪走的却是丰田的逻辑。技术平台化,产品规模化,从大众市场到高端市场全覆盖,是比亚迪目前正在做的事。

从中国汽车产业发展来看,比亚迪式的路线,是中国汽车品牌少有的成功摆脱传统低端市场,完成中国市场规模化崛起,并向高端化、全球化进军的新阶段。

一如比亚迪将全球触角伸向了新能源汽车并不火爆的日本一样,比亚迪在新阶段的基本面虽然野心十足,但是很难说这个阶段,还有多久才能迎来一个新的飞跃。

巴菲特等不及了,但不意味着比亚迪的未来没有新的高点。

标签: 比亚迪股份 今年上半年 资本市场

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