贸易顺差暴涨96.5%，CPI跌至冰点，中国经济患上疑难杂症？

4月份的经济数据出来了，有人说，中国经济患上疑难杂症了，这是真的吗？

今年一开年，中国经济就跑出了非同寻常的新趋势。这里面最重要的也是最大的问题，是出口和内需呈现出外热内冷的态势。

在中医理论里面，外热内冷是一种典型的疑难杂症，但是在经济学里面却未必如此，而且更重要的机遇，其实也隐藏在4月的经济数据里面。

(资料图片仅供参考)

1、疫情过后，经济疑难？

今年年初，随着疫情过峰，生活场景消费强劲复苏，金融数据向好，企业加快恢复生产，许多人对经济趋势的判断都偏乐观，大家普遍认为信心会很快恢复，推动内需快速提升，中国经济将驶入快车道。

但是一系列的经济表现和数据，清晰表明今年不像大家想象得那么轻松。

首先是今年1-2月份的出口以美元计下降了8.3%，持续去年四季度以来下滑的趋势，加剧了大家的担忧。3月份的CPI跌到1%以下，只有0.7%，很多人都讲通缩要来了。另外，一季度居民存款又增加了9.9万亿，也创下了最高纪录，去年全年也才18万亿。

一季度经济总体表现GDP增长率4.5%，这个成绩开局虽说良好，但距离许多人预期的5%甚至6%以上，今年这个起跑速度的确没有预想的那么快。

但是，出人意料的是，3月份出口开始了高增长，以美元计同比增长14.8%，以人民币计同比增长高达23.4%。

我们看到，刚出来的4月份经济数据加剧了这种趋势。

2、中国经济患上了什么疑难杂症？

4月份M2同比增长12.4%，但是CPI却跌到临界点，同比上涨只有0.1%，环比下降了0.1%，创下了近两年来物价的最低水平，同时PPI也下降了3.6%。关于CPI和PPI遇冷，国家统计局的说法，一是去年4月份疫情高发物价在高位运行；二是受国内内需求比较弱的影响。

然而，4月份出口增长了16.8%，大涨约3000亿元；同时进口下降了0.8%，这两个数据的反差创造了最高纪录的单月贸易顺差6184亿元，同比去年暴涨96.5%！

这么多数字看得让人有些眼晕，总结一句话就是，中国经济出口出人意料地火爆，内需启动速度却没有想象中那么快，呈现出非常明显的“外热内冷”的拧巴状态。

所以我们看到有专家讲，中国经济患上了疑难杂症。

关于这种观点，我们之前多次讲过，今年是经济复苏之年，目前所谓的疑难杂症其实都是复苏过程中，经济的各个方面复苏的速度并不一致导致的。说白了，就是国外需求复苏的速度远远快于国内，这是临时性现象。

虽然出口暴涨出人意料，但经济的总体态势又在意料之中。

为什么说这是临时性现象呢？今年的机会又在哪里呢？

3、国内外两个重大机会

我们看到，全球发达国家受经济衰退和美元加息等因素的影响，需求收缩明显；但是发展中国家对中国制造物美价廉的商品依赖程度更高了，需求呈现显著增长趋势；再加上去年以来，我们对外关系一系列“和平与发展”为主题的努力，受到越来越多的欢迎。

这些因素叠加在一起，推动了我们出口新一轮的高增长。

我们今天重点来讲两个不太引人注意数据，分析一下隐藏其中的解决经济问题的重大机会。

第一个数据，4月份社零总额与3月份相比复苏更加强劲。

3月份社零总额同比增长10.6%，可以看作是疫情过峰后生活消费快速复苏结果，算是比较正常的。但是，4月份社零总额加速至17.7%，这个数据比2019年同期还增长了8.8%。另外，4月份居民存款也减少了1.2万亿元，这说明大家存钱的势头明显减弱了，内需开始启动。

这说明，随着国内经济复苏加速，信心逐渐回来了，内需加快启动。大家都知道，需求启动是经济复苏的钥匙，这是非常重要的势头。

第二个数据，4月出口暴涨，到底涨在哪里呢？

许多人可能会认为，既然主要增长方向是发展中国家，那么一定是服装和日用品这些劳动密集型产品做了主要贡献。

可能大多数人还都没有意识到，时代变了。

4、隐藏在出口暴涨数据里面的秘密

我们看到，更加出人意料的是，2023年1-4月，中国出口产品中机电产品增长10.5%，金额占出口总值的57.9%，是绝对的大头；而劳动密集型产品出口只占出口总值的17.1%。

形成巨大反差的是，今年1-4月，中国进口机电产品金额大降14.4%，其中进口集成电路下降21.1%，进口汽车下降28.9%；而同期中国汽车的出口暴增涨89.2%。

这说明，中国制造和出口能力结构里面，已经完成从以前的劳动密集型产品向相对高端的机电产品的转型升级，不仅仅实现了出口较快增长，国内自主程度也在提高。这里面汽车产业的表现是非常突出的。

这就是隐藏在出口暴涨数据里面最大的秘密！也是我们新的底气所在。

讲到这里，有人就要问了，我们看到的情况怎么是相反的呢？

目前来看，数据已经反映出了非常明显的趋势。

很多人目前还没有感受到经济在加快复苏，看到仍然有挑战，那是因为经济整体好转反映到末端细节上，其实至少是有一个季度左右的时间差的。所以，我们之前判断，上半年的主题仍然是复苏。从困难到复苏，这个过程一定会有挑战，甚至会产生混沌和矛盾。

总之，目前已经非常明朗，中国经济整体趋势不可阻挡，下半年将会迎来全面复苏。

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