主题乐园「过冬」：断臂、卖楼、元宇宙，危机下的「裸泳」众生相

香港迪士尼暂时闭馆到4月20日、上海迪士尼恢复运营的时间还不明确、上海海昌海洋公园自3月12日起闭园并延长闭园期限......除此之外，主题乐园内的酒店也被波及，如广州长隆熊猫酒店于3月21日至5月21日期间暂停营业。

看样子，在2022年上半年最重要的两个旅游节点，也就是刚刚过去的清明节和不久之后的“五一”假期，不少大型主题乐园及其园区内的酒店很可能会接连错过。

作为超级重资产的项目，大型主题乐园投资通常在10亿以上，一般整体回本周期至少10年。那么，只有每年游客量都持续保证、客单价能做起来，才可能收回成本乃至盈利。但这两年大型主题乐园的生存环境艰难，纵使部分头部企业家大业大也禁不住不间断的损耗，如果损失了上半年这一波营收，想要保持关注热度和财报数据，主题乐园的出路在哪里？

主题乐园接连停摆，上半年业绩“凉凉”？

中国已成为全球最重要的主题乐园市场。这一结论，来自前不久发布的《旅游绿皮书：2021—2022年中国旅游发展分析与预测》。

具体来看，确实如此。纵观市场相关发展情况，迪士尼、环球影城、方特欢乐世界等大型主题乐园，一贯热衷于在国内一线城市及热点城市圈的二、三线城市布局，靠着大体量的投资规模汇聚周边区域流量，并迅速占领用户心智。

在这些国内外主题乐园多年的经营之下，不仅形成了以北京环球影城、欢乐谷、天津方特为代表的华北组团；以上海迪士尼、上海海洋公园、杭州乐园为代表的华东组团；以广州长隆、深圳华侨城、香港迪士尼为代表的华南组团；还随着乐高乐园等国际品牌的进驻，千古情、方特、欢乐谷、海昌等国内品牌多地投资运营，西南和中部地区也成为了最具成长潜力的主题乐园发展区域。

多点开花、组团式的集中布局，为大型主题乐园提供了最好的生存土壤，也促成了如乐高一样可以一口气在国内建3座度假园区的壮举。但近两年里，主题乐园们多多少少都受到了疫情这个不可抗力因素的影响，发展前景也因此变得不再明朗。

2022年正在成为主题乐园的一个重要发展“关口”：开年后不久，天津海昌极地海洋乐园就发布了暂时闭园通知；紧接着，香港迪士尼乐园在其官网放出消息，其暂时关闭至4月20日；然后包括上海迪士尼乐园、迪士尼小镇和星愿乐园在内的上海迪士尼度假区也发布闭园公告，称此次闭园预计持续较长时间。

最后甚至连主题乐园内的酒店也被波及，包括广州熊猫酒店、珠海企鹅酒店、海洋科学酒店、马戏酒店等，长隆度假区内多个酒店预订页面显示没有可售产品。珠海长隆度假区的企鹅酒店、马戏酒店以及海洋科学酒店预计要于5月才正式恢复营业，但具体情况还是要看后续疫情的发展。

这意味着，部分主题乐园及其酒店或许会直接错过清明节和“五一”黄金周，这两个上半年最重要的获客高峰期。

暨南大学旅游规划设计研究院副院长董观志教授认为，这波舆情比较特殊，点多、面广、传播快，人员集聚是病毒传播甚至爆发式传播的客观条件，“从目前多地疫情爆发和管控情况来看，减少甚至禁止人员集聚尤其是大规模人员集聚，是最有效甚至防控社会成本最小的举措。主题乐园尤其是顶流的品牌优势主题乐园，就成为了这一波疫情防控重中之重的区域。”

而按照中国主题乐园研究院院长林焕杰的判断，目前国内疫情多点爆发的奥密克戎病毒对主题乐园行业的影响比2020初可能要大30%以上，“疫情断断续续会严重影响游客出行的心态，对游客的心理创伤更大，甚至会有恐慌心理，去主题乐园这种人员密集的地方会更加小心。”

对此，有从业者表示，一旦清明、五一相继失守，意味着旅游业2022年上半年“凉凉”。换句话说，海昌、迪士尼等相继闭园，只是当下国内主题乐园市场集体“遇冷”的一个缩影罢了。

为活下去祭出大招

搞人心态的还有主题乐园企业们普遍不佳的财报数据。

刚刚过去的3月，上市旅企进入了年报密集披露期。以香港迪士尼和香港海洋乐园为例，据2021年的业绩，前者扣除利息、税项、折旧及摊销前利润后亏损9.7亿港元，截至2021年，香港迪士尼已经连续7年录得亏损。香港海洋乐园2021年扣除政府资助后，净亏损11.12亿港元。

而根据另一头部企业华强方特此前公布的财报或经营数据信息，其在2020年净利润同比下降了38.84%；在2021年上半年，若扣除1.6亿元的政府补助，华强方特归母净利润亏损也达到了4604.1万元。

国内的欢乐谷，其母公司华侨城集团发布的公告中，预计今年营业收入净利润同比下降幅度较大，并写明文旅版块经营状况虽较2020年有所恢复，但盈利水平尚难以恢复至疫情前水平。

上半年明显惨淡的旅游市场，让很多从业者不由将希望放在了下半年的旅游节点。如广州长隆熊猫酒店、珠海长隆马戏酒店以及珠海长隆企鹅酒店，这些被迫放弃清明节和“五一”黄金周的酒店，均在端午假期显示有房。

但对于行业未来的恢复情况，根据林焕杰预测，全国经济形势要完全达到疫情前的状态，至少要等到2024年上半年，届时主题乐园行业也会随之得到大范围的恢复。也就是说，主题乐园行业在短期内获得一个相对宽松甚至是良好的生存环境，可能性并不大。

在一众主题乐园巨额亏损的财报中，海昌海洋公园正面盈利的业绩报告颇为亮眼，预期2021财年录得净利润不少于8.3亿元。不过其也公告了增长原因，是由于在2021财政年度录得出售四个主题乐园公司100%股权的单次及非经常性收益（由青岛公司、天津公司、成都公司及武汉公司运营的四个主题乐园公司100%股权及郑州项目公司66%股权，合计代价约65.3亿元）。

除了像海昌这样通过有限的项目资产置换现金来缓解财务压力，以景观设计为主营业务的山水比德则给出了另一个答案。因在公告中披露元宇宙相关信息引发股价大涨，山水比德被列入元宇宙概念股名单，但随后即收到深交所发出的监管函。

事实证明，蹭元宇宙热点的路子也不太好走，毕竟以目前的科技水平来看，完全依靠元宇宙打造线上、线下一体化场景的难度还很大。近期，深交所还再度向山水比德发出监管函，指出公司在“元宇宙”领域资源、技术储备等方面的不足，以及可能存在的经营风险，相关信息披露不完整、风险提示不充分，这也是深交所就元宇宙业务向山水比德下发的第3道关注函。

海外巨头迪士尼的画风要更清奇一些。此前，迪士尼将要开发社区的消息引发了外界关注。根据披露的信息，迪士尼的居住区开发计划名为“Storyliving by Disney”，首个项目将落地加州，预计包括庄园、独栋住宅和公寓。

这也被外界解读为，其主题乐园板块在全球营收广泛受挫后，房地产成为一个更高周转、能缩短回报周期的可行方案。因为相较于投资过大、回报周期过长的主题乐园通病，同样是拿地开发，房地产的高盈利的更大增值空间无疑是迪士尼“过冬”的不二之选。

总的来看，当行业形势处于重大不确定性中，无论是被动闭园等待复苏，还是主动出击寻找出路，要活下去都必须要想办法撑过这一段艰难时期。

瞄准短期目标，激活周边游才是最优解？

国内游短期波动、长期向好的发展态势下，若能顺利激活城市周边游的流量，或许比主题乐园们的断臂求生、蹭元宇宙、卖楼等解题思路更实际一些。

从《2021年旅游经济运行分析与2022年发展预测》可见，综合考虑宏观经济、疫情影响和市场因素，预计2022年国内旅游人数39.80亿人次，国内旅游收入3.81万亿元，同比分别增长16%和27%，分别恢复至2019年同期水平近七成。

同时，2022年一季度居民旅游意愿为85.32%，同比增长3.15%。这表明旅游需求的基本面还在，并有望稳步恢复至疫前水平。

目前，短途游、城市周边游和本地休闲带动了旅游目的地的消费活跃度上升。城市周边的郊野乐园、文化乐园、主题乐园和度假区、乡村民宿等旅游空间，成为家庭游和亲子游的乐享地。

针对这样的变化，想要吸引更多客流和消费，旅游综合体、度假型项目能否实现不断破圈和边界重构至关重要。只有通过多种类型的跨界元素融入，才能满足消费升级和一站式休闲度假的需求。

实际上，主题乐园有着天然的竞争优势。以北京环球主题乐园带动区域文旅商融合发展为例，其周边已落地四大产业项目，通过提升环球度假区存量运营水平，吸引优质文旅资源集聚，打造成了集文化、科技、休闲、娱乐、商业为一体的城市微度假中心。

另据中国旅游景区欢乐指数（THI）3月报告，疫情反复虽然给主题乐园市场带来了波动，但在本地游、周边游的大环境下，主题乐园依然是最受游客欢迎的景区类型，疫情管控带来的游客承载量限制和门票价格优惠，一定程度上还提升了游客的出游体验。

那么针对这些优势与变化，一方面，大型主题乐园可以利用线上线下渠道，适当举办一些事件营销活动，即使闭园也要在游客面前保持存在感，并坚持做好疫情防控间歇的安排，争取在放开管控之后第一时间推出相应活动激活周边流量。如华侨城欢乐谷景区就曾在2020年推出“惠游湖北”活动，其免票期间带动了周边所有酒店和餐饮业全部爆棚。

另一方面，可以持续开发和挖掘新的主题乐园IP，在无法开放或艰难获客的情况下，借助IP时刻保持热度关注、开发新项目新产品是最好的选择。如环球影城的哈利波特、迪士尼的琳娜贝尔，欢乐谷的神奇飞侠，主题乐园完全可以借助自有IP的影响力，做好回归广大游客视野中的准备。

其实我们都很清楚，纵使主题乐园手段万千，终归只是为了挺过这段艰难的“过渡期”。

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