北京金融法院陈广辉：穿透式审判是金融司法和监管协同治理连接点

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新京报贝壳财经讯（记者姜樊）3月24日，北京金融法院立案庭庭长、审判委员会委员陈广辉在“2023年南方财经法律高峰论坛”上表示，对资管纠纷实施穿透式审判，是审判机关主动作为，通过市场化、法治化手段引导资本流向，服务实体经济发展的必然选择。

陈广辉认为，我国资管市场是金融市场的重要组成。随着经济结构调整、叠加美联储加息周期全球资金趋向保守、世界地缘政治摩擦等影响，资管产品违约纠纷不断，交易名实不符、刚性兑付、层层嵌套等问题都暴露出来。

“穿透式审判是实现金融司法和监管协同治理的连接点。”陈广辉表示，审慎监管在于加强风险管理和防范处置，维护金融稳定。行为监管主要是通过把公平的市场规则嵌入金融交易合同，实现对金融机构经营行为的监管，比如强化信息披露、严格投资者准入、压实受托人责任等。

陈广辉认为，金融审判和行为监管具有天然的契合性，因为金融机构违反监管规则的行为要接受司法审查。这也是资管纠纷中的核心争议问题，即资管交易违反行为监管规则，将在何种程度上影响交易的法律效力，而这恰恰是穿透式审判才能实现的功能。

此外，对于穿透式审判的路径和方法，陈广辉认为，要强化事实调查，构建会商平台，依法独立裁判。案件事实的查证是贯彻穿透式审判的基础支撑。其次，要强化内部论证说理，确保穿透式审判的科学性。再次，要强化外部论证说理，增强裁判结果的可接受性。穿透式审判的主要挑战是其实质理性和可接受性问题，它要回应是否干预市场自由，是否违背了当事人意思自治的规则。

编辑 陈莉 校对 卢茜

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