白酒股力挽狂澜！吃喝板块逆市显韧性，华宝基金食品饮料ETF（515710）上探1%！拐点已至？

吃喝板块今日（8月13日）韧性彰显。反映吃喝板块整体走势的食品饮料ETF华宝（515710）盘中场内价格一度涨近1%，尾盘随市跳水翻绿，最终小幅收跌0.19%，但表现仍优于上证指数（-0.5%）、沪深300指数（-0.57%）等A股主要指数。

(相关资料图)

成份股方面，白酒等酒类个股涨幅居前。截至收盘，会稽山涨停，古越龙山涨超4%，山西汾酒涨超3%，贵州茅台、泸州老窖等小幅收红；下跌方面，莲花控股、金禾实业、雪天盐业等跌幅居前，拖累板块走势。

联储证券表示，消费行业已全面进入存量竞争与供给出清周期。食品饮料行业全面进入存量竞争供给出清周期，行业总量长期承压，但内部层级分化明显，头部龙头依托品牌、供应链、渠道效率持续收割市场份额，有望形成独立于行业总量的结构性Alpha行情。*

东方证券指出，伴随2026下半年地产对消费挤压的边际缓解，以及2026年中报业绩逐步披露，板块有望迈入环比改善阶段，一旦食品饮料基本面企稳或业绩下修斜率放缓，低仓位下板块具备较高的估值修复空间。*

从估值方面来看，吃喝板块当前仍处估值低位。数据显示，截至昨日（8月12日）收盘，食品饮料ETF华宝（515710）标的指数细分食品指数市盈率为20.86倍，位于近10年来15.69%分位点的低位（数据来源：Wind），中长期配置性价比凸显。

注：细分食品指数近5个完整年度收益率分别为：2025年：-11.63%；2024年：-6.12%；2023年：-19.84%；2022年：-15.27%；2021年：-8.3%。细分食品指数近5个完整年度波动率分别为：2025年：13.51%；2024年：37.1%；2023年：20.98%；2022年：29.22%；2021年：34.04%。

展望后市，开源证券表示，交易维度看，当前食饮板块机构持仓处于历史低位，板块估值回落至底部区间，市场悲观情绪已经释放，三重底部信号共振，板块或已进入战略布局区间。预计三季度板块收入增速有望逐季上行，成为市场稀缺的景气改善方向。*

具体来看，白酒板块当前估值与预期均处底部，建议关注龙头品种；大众品呈现结构性分化趋势，建议优先关注确定性强，产业周期可能反转的原奶及乳制品板块，以及受益于餐饮复苏，具备长期成长逻辑的餐饮供应链赛道。*

一键配置吃喝板块核心资产，重点关注食品饮料ETF华宝（515710）。根据中证指数公司统计，食品饮料ETF华宝（515710）跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，白酒龙头持仓占比近5成，前十权重股包括“茅五泸汾洋”、伊利股份、海天味业等。场外投资者亦可通过食品饮料ETF联接基金（A类012548、C类012549）对吃喝板块核心资产进行布局。

注：投资者在申购、赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。基金费率详见基金法律文件。

数据来源：沪深交易所等，截至2026.8.13。

机构观点来源：东方证券7月23日证券研究报告《食品饮料：转入历史低配，静待景气拐点》；联储证券7月25日证券研究报告《反弹已近，反转未临——食品饮料2026年中期策略》；开源证券7月26日食品饮料行业周报《板块仓位新低，配置价值提升》。

风险提示：食品饮料ETF华宝被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，食品饮料ETF华宝风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。

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