时讯:思维造物七次折戟IPO,资本不为「贩卖焦虑」买单
大型梦碎现场。
近日,深交所披露信息,由于思维造物申请撤回发行上市申请文件,根据审核规定,决定终止对其*公开发行股票并在创业板上市的审核。一时间,消息全网刷屏,感叹声席卷而来。
思维造物为了夺得“知识付费*股”的名头,可谓是煞费苦心。自从2020年9月25日递交创业板上市申请以来,苦苦排队等了近两年,期间更新了七版招股书,历经三轮交易所问询,合计被提问67个问题,三度因财务数据问题被中止审核。
(相关资料图)
上市申请的马甲一换再换,IPO之行却戛然而止。
这一次,或许是思维造物几年里最接近敲响IPO大钟的时刻了。财报数据显示,2019年至2021年,思维造物分别实现营收约6.28亿元、6.75亿元、8.43亿元,年复合增长率为15.89%,归母净利润约为1.15亿元、4006.35万元、1.25亿元,2021年创下历史新高。
但知识付费的时代热潮已经过去,短视频的兴起让知识的传播途径变得更加多元。在反内卷、躺平的主流论调下,年轻人对罗振宇“贩卖焦虑”的讨伐声不绝于耳,知识付费或许是个伪概念,大可不必花钱买课减轻焦虑。
IPO折戟,也意味着思维造物在资本市场的想象力有限,知识付费的天花板太低,罗振宇作为思维造物的创始人,亟需寻找新故事了。
无缘IPO,不冤枉
思维造物这两年又是递表,又是改表,折腾那么久,怎么会主动撤回申请?
思维造物的官方说法是,基于和监管部门的沟通,以及当前市场环境等多方面因素的综合考量,公司决定撤回上市申请。至于后续上市计划等问题,目前还没有进一步消息。
市场环境不太理想这事谁都知道,也不是思维造物一家公司遇到的问题。或许更为关键的原因是,思维造物意识到作为一家优势并不明显的教育服务企业,大概率过不了证监会审核一关。
2021年,证监会发布了《首发企业现场检查规定》,对抽中企业进行现场检查,对“带病闯关”的企业,一律严肃处理,不允许一撤了之。IPO若是被毙,企业将面临至少六个月的IPO冻结期,此后再想上市,就会有更为严苛的审核流程。
去年全年,五批次被抽中IPO现场检查的企业,整体回撤率达到40%,这些企业普遍存在的问题是“穿老鞋走新路”。
思维造物也存在类似问题,从其IPO历程来看,公司的问询阶段历时21个月。根据公司第三轮问询的回复,思维造物的创业板定位是深交所审核的重点,即公司商业模式、产品形态、核心技术的创新性及优势是什么。
真正的答案或许是,没有。
目前,思维造物的主营业务主要分三块:线上和线下知识服务业务,以及电商业务。
线上知识服务是通过“得到”APP等平台的在线课程、听书、电子书等服务;线下知识服务是“得到高研院”培训课程、“时间的朋友”跨年演讲等形式;电商业务更好理解,就是卖实体书、得到阅读器等周边产品。
根据招股书,2019年至2021年,线上知识服务的营收占比分别为66.26%、66.89%以及64.03%。换句话说,卖线上课是思维造物最重要的营收来源。
但这项业务天花板很低。2019年至2021年,“得到”APP新增付费用户数量分别为91.10万人、82.61万人及59.09万人,付费意愿降低,数量持续下滑。
对此,思维造物想出的招是,花钱的人少了,那就涨价。近三年付费用户的平均收入为231.93元/人、289.15元/人和418.14元/人。愿意知识付费的用户虽然算不上价格高敏感人群,但加价增收的方式实在算不上高明,无异于饮鸩止渴。
从具体的授课内容来看,思维造物的线上课程以成功学、职场学以及科普教学为主,属于非刚性课程。目前,“得到”APP上Top 3的课程是宁向东的管理学课、蔡钰的商业参考以及熊太行的关系攻略。这些课程看似“高大上”,实用性却不强,内容干货*性有限,个人经验也没可复制性。
回过头再来看思维造物的解释:公司的创新体现在课程质量高、学习效率高、学习费用低、学习样式多等方面。但这样的描述,很难用具体的数据和有效的增长模型来表示,因此很难让资本和市场信服。
知识付费,跑不通
在争夺“知识付费*股”这件事上,罗振宇并不是*。2019年,吴晓波的公司巴九灵15亿元卖身全通教育,想要借壳上市冲刺A股,结果泡汤了。随后,巴九灵想自己上市,但至今还在做上市辅导。
上市难产,说明知识付费公司的想象力有限,始终不被资本市场接受。其中最主要的原因是,知识付费只是被包装过的旧事物,本质上就是把二手知识重新整合并贩卖,这件事没什么技术门槛,公司和平台难以形成真正的核心壁垒,其模式的可持续发展是一大问题。
用户是为优质内容买单,而不是平台。在这种情况下,头部的内容生产者就有更强的话语权和议价能力,“得到”等平台不过是相对较大的知识付费渠道。很难说得清,平台的流量是自己的,还是知识大V加持的。
过去几年,“得到”平台的头部讲师展现出惊人的吸金能力。2019年至2021年,头部讲师吴军的贡献收入分别为2020.29万元、1635.67万元以及2144.65万元,贡献前五的讲师总收入分别为8551.71万元,8214.86万元以及7759.15万元,占课程收入的比例分别为28.40%、25.86%和19.51%,而讲师的分成比例一般为销售额净收的50%。
这是什么概念?2019年到2021年,思维造物扣除非经常性损益后归母净利润分别3067.57万元、2812.22万元以及4864.73万元。也就是说,几个头部讲师赚的钱,轻松赶上思维造物辛辛苦苦一整年。
公司和平台过于依赖个人IP也是个不可忽视的问题,比如罗振宇、吴晓波,他们既是公司的金字招牌,又为公司发展带来潜在风险。
思维造物在招股书里就坦言了对罗振宇的依赖风险,公司在宣传及活动组织上对其存在一定程度的依赖,如果他未来不再参与公司业务宣传或跨年演讲、启发俱乐部等活动,公司业务开展可能会受到影响。
IP人设是有可能崩塌的,因利益和期待聚集起来的粉丝,也可能会因为外界舆论的反转,去反噬IP本身,从而影响到公司的整体经营。
这件事在某种程度上已经发生了,近几年,罗振宇为了谋利,不断透支自身IP的影响力。他曾对ofo、暴风、乐视等公司大肆称赞,现实却狠狠给了他一耳光。
在年轻人高喊躺平、反对内卷的当下,罗振宇被扣上了“贩卖焦虑”的帽子,他的观点常常看似有道理,却没什么用,真是“听君一席话,如听一席话”。此前,他和俞敏洪直播谈话中提到,“如果35岁还在到处投简历,就证明了35岁之前一件最重要的事还没干,就是把自己的人脉和社会网络发展出来的能力还没有完成”,引起网友群嘲。
此外,B站、抖音、视频号等视频平台也给知识付费公司带来挑战。这些平台上有大量免费的知识内容,更大的用户流量,以及更出圈的知识类博主。比如,B站法律UP主罗翔就是很好的例子。
“一切都是*的安排”
思维造物的落败已成定局,但它背后的罗振宇真的有那么伤心吗?
面对思维造物撤回IPO申请,罗振宇在内部信中回应称,“感谢筹备上市的这段经历,一切都是*的安排”。他还透露道,过去一段时间,公司一方面在推进一场深度的组织变革;另一方面在进行艰难的业务迭代。
有没有一种可能,不管思维造物上市是否成功,罗振宇都是受益者。
当前,罗振宇直接持股30.35%,通过控股企业间接持股16.26%,因此,罗振宇共持有思维造物41.66%的股份。如果此次IPO顺利,按照稀释后的持股比例,罗振宇身价将达到13亿元。
尽管思维造物IPO终止了,但这几年,罗振宇靠着思维造物已经套现上亿元,投资方的钱早给他整明白了。总结一下罗振宇的套现路径就是:海外镀金,疯狂融资拉高估值以及不断套现。
2014年,思维造物开始搭建红筹框架,IPO说明书上说,是为了境外融资,但实际投资人却是雷军和马云。罗振宇在境外注册公司后,雷军的顺为以191万美元拿下6%的股份,优酷又投了147万美元占据3%的股份。
有了原始的资本积累,回国后,罗振宇就开始进入不断融资、不断增加思维造物估值、不断套现的循环中了。
2015年10月,思维造物宣布完成B轮融资,由中国文化产业基金领投,启明创投等跟投,此时,思维造物的估值达到13.2亿元。到了年底,罗振宇毫不客气地套现7920万元。
2016年,思维造物获得来自真格基金、新希望集团、梅花创投等投资方的C轮投资,此时估值已经达到了36亿元。罗振宇和公司另一位创始人李天田一起套现1.56亿元。
到了2017年,思维造物在完成最后一轮D轮融资后,外界对其估值已经达到80亿元。借此机会,罗振宇又套现1.89亿元。
思维造物能不能继续知识付费模式,实现更多盈利一事还不好说,市场仍在观望,但罗振宇可真是商人扮文人,编了一圈故事,这几年站着把投资人的钱给赚了。
思维造物IPO折戟后,登陆资本市场的难度系数只会继续增加。不知道已经赚得盆满钵满的罗振宇有没有想过,该怎么打接下来的牌。
您可能也感兴趣:
为您推荐
丰田金融服务,二手车消费的放心之选
奔赴向往之地!捷途X90 PLUS让家充满爱
人性化的人车交互 解析捷途X70诸葛版智能座舱
排行
- 腾龙股份股东王柳芳减持302.01万股 价格区间为14.81-15.90元/股
- 因个人资金需要 新泉股份实际控制人唐志华拟减持不超1124.54万股
- 信捷电气股东邹骏宇减持50万股 价格区间为60.41-67.50元/股
- 国家卫健委:湖北以30个省外新增病例17例
- 因自身资金需求 科森科技股东徐宁拟减持不超3.71万股公司股份
- 中公高科股东潘玉利减持50万股 价格区间为20-20.60元/股
- 多地患者治愈后“复阳” 对疫情防控提出新挑战 五大焦点权威解析
- “精诚合作,打赢这一仗!”
- 生态环境部:自1月20日以来全国已累计处置医疗废物12.3万吨 ...
- 承诺两年扭转乱象 银保监会加快推进意外险费率市场化改革 ...
精彩推送
- 西安市首支百亿元规模科创母基金完成首轮签约
- 21家上市公司前十大流通股股东名单出炉 明星基金经理持仓曝光
- 布局提速 养老FOF迎来新发展机遇
- 全球快看点丨「爆剧制造机」柠萌没撑起影视股春天
- 天天速读:「垃圾袋」卖一万,巴黎世家们的「丑」生意
- 时讯:思维造物七次折戟IPO,资本不为「贩卖焦虑」买单
- 世界短讯!零食4.0时代,旺旺怎么旺?
- 【世界报资讯】压力锅最高水温是多少?高压锅是什么时候发明...
- 全球要闻:第二宇宙是什么?第二宇宙速度是多少?
- 天天观察:什么是减数?减法怎么运算?
- 全球新资讯:童装怎么拿货?童装去哪里拿货比较划算?
- 环球今日讯!寒夜有怀这首诗是什么意思?寒夜有怀原文是怎么...
- 今日播报!湿润的反义词是什么?湿润怎么造句?
- 微头条丨文科专科有什么专业?分为哪些类别?
- 全球今日讯!人比黄花瘦是什么意思?人比黄花瘦是谁的诗词?
- 【全球快播报】海内指什么?海内的反义词是什么?
- 天天微动态丨lol影流之主怎么出装?lol影流之主出装方法是什么?
- 资讯推荐:鲁信创投做LP,出资2.4亿
- 世界焦点!微光股份做LP,出资3000万
- 【环球聚看点】素士IPO折戟,也有雷军带不飞的公司
- 当前短讯!浙江数字化智慧场景行业专项投资基金
- 世界观热点:倒不了的咪咕视频
- 环球百事通!张一鸣,乐华上市故事男二号
- 今日关注:共享单车又双叒涨价了
- 当前报道:被低估的一体化压铸
- 交通信用卡停息挂账政策是什么 信用卡逾期协商还款的流程是...
- 交通银行可以停息挂账还款吗 停息挂账容易申请吗?
- 广发银行信用卡停息挂账怎么办理 信用卡没有逾期可以申请停...
- 兴业银行逾期怎么协商停息挂账 信用卡停息挂账注意事项有哪些?
- 办理停息挂账必须去银行吗 怎样向银行申请停息挂账?
- 什么是停息挂账 停息挂账是不用每月还吗?停息挂账详细介绍
- 信用卡销户会影响个人信用报告吗 为什么信用卡注销了信用报...
- 信用卡还不上怎么申请停息挂账 信用卡怎么办理停息挂账分期还?
- 停息挂账协商方法有哪些 征信修复停息挂账的工作好做吗?
- 停息挂账怎么去申请 委托律师停息挂账多少钱?
- 天天视点!拆解陌生人社交:Soul与赤子城的两种命运
- 观天下!明皜传感完成数亿元D轮融资,尚颀资本领投
- 世界聚焦:箱板瓦楞纸产业的挣扎与求生
- 天天播报:光大银行外汇牌价实时查询 8月10日光大银行汇率多少?
- 当前报道:Unity中国完成天使轮融资,投后估值10亿美元
- 观点:浦发银行 外汇牌价实时查询 今日浦发银行今日汇率多少?
- 前沿资讯!创健医疗顺利完成近2亿元A轮融资,资生堂资悦基金领投
- 世界视点!Jet Commerce完成超6000万美元B轮融资,锦秋基金等联合领投
- 全球短讯!建设银行外汇牌价实时查询 今日建设银行人民币汇...
- 全球微头条丨土巴兔,波折的上市路
- 环球微头条丨洋河股份联合华泰紫金成立50亿母基金
- 当前短讯!8月10日交通银行外汇牌价实时查询
- 热资讯!招商银行 外汇牌价实时查询 今日招行人民币汇率多少?
- 白云山为“肺炎1号方”转化上市按下“加速键”
- 广药集团世界500强排名新高 白云山板蓝根紧抓机遇给力产业发展
- 山河智能2022年第一季度营收是多少?山河智能7日内股价下跌1.41%
- 油墨概念股8月10日平均上涨0.73% 涨幅居前的有永新股份、纳...
- 西安银行2022年第一季度实现总营收是多少?西安银行7日内股价...
- 甲酸概念8月10日报涨:荣盛石化领涨 恒逸石化、桐昆股份和天...
- 果汁饮料概念股8月10日平均上涨0.46% 涨幅居前的有德利股份...
- 博硕科技8月10日最新A股总市值是多少?智能穿戴设备概念股中...
- 金融软件概念共有多少支个股?8月9日涨幅较大的个股是长亮科...
- 豪森股份2022年上半年营业收入是多少?归属于上市公司股东的...
- 口罩板块8月9日晚间复盘报涨:延江股份领涨 首航高科、汇洁...
- 太阳能概念8月9日整体上涨1.69%:领涨股为嘉寓股份 领跌股为...
- 太阳能概念共有多少支个股?8月9日涨幅较大的个股是嘉寓股份...
- 绿色建筑概念8月9日整体上涨0.8%:领涨股为嘉寓股份 领跌股...
- 湖南天雁2022年第一季度季营收是多少?湖南天雁5日内股价下跌6.28%
- 焦点速读:A股「老猎人」的「狩猎地图」
- 今日讯!Tap Tap们做不大
- 每日速读!越秀产业基金与浙能基金签署战略合作协议
- 环球滚动:李彦宏拆墙交朋友,大厂「塑料友情」能否帮百度啃下...
- 速读:腾讯的南山必胜客套路:「曲线救国」屡试不爽
- 当前通讯!历史上有范天喜这个人吗?范天喜的原型人物是谁?
- 全球短讯!词语命运多舛怎么念?命运多舛是什么意思?
- 环球聚焦:鞭炮的声音怎么形容?有哪些可以模拟鞭炮的声音?
- 天天看点:asd文件怎么恢复成word?asd文件恢复成word的方法有哪些?
- 快看:高适的代表诗集有哪些?高适的经典诗句有哪几句?
- 自然资源部出台26条用地用海要素保障通知 推动有效投资重要...
- 2022年中国连锁餐饮行业报告:饮品、面包甜点、国际美食上榜
- “骑行热”兴起 2021年我国自行车产量创历史新高
- 每日热文:如果冬天来了春天还会远吗是谁写的?出自什么诗?
- 百事通!谈古论今怎么读?谈古论今是什么意思?
- 世界即时:海贼王黑胡子为什么会有两个能力?怎么吸收两种能力?
- 【环球时快讯】倩女幽魂手游异人带哪些灵兽好?异人灵兽推荐?
- 全球信息:下沉市场的「丑宝」们,悄悄走红
- 天天快播:山寨男团ESO,把内娱整明白了
- 全球热点!罗敏创业,干一行「贷」一行
- 当前最新:数字藏品,「赌」字当头
- 全球视讯!拿下亿元融资后,自热老兵莫小仙出海胜算几成?
- 天天热点!元气森林与远景科技集团联合发布“零碳”气泡水
- 【新视野】全球首个可量化评价的零碳工厂标准正式发布
- 世界消息!四川眉山市东坡区与深圳市东方富海投资公司达成战...
- 环球滚动:网易云的社交梦黄于心遇
- 环球新资讯:Meta的转型难题:卡在元宇宙和TikTok之间
- 今日热门!青岛上合示范区第二只QDLP基金试点落地
- 当前消息!第四范式发布4Paradigm Shift企业转型平台及服务
- 环球观焦点:科达股份拟出资1.5亿元,参设新能源投资基金
- 最新:被裁大厂员工绝处逢生: 人生未必一条路走到黑
- 信用卡停息挂账的政策有哪些 信用卡逾期停息挂账怎么办理?
- 浦发信用卡如何申请停息挂账 信用卡还不上可以申请停息挂账吗?
- 银行信用卡怎么协商停息挂账 信用卡逾期还款会怎样?
- 个性化分期还款是什么意思 个性化分期和停息挂账的区别是什么?
- 环球快资讯丨徐工机械做LP,出资 17.5 亿
- 信用卡停息挂账是真的吗 网上停息挂账的都靠谱吗?