8月CPI同比涨幅回落年内低点 未来仍会延续下行趋势

国家统计局9日发布数据，8月份，全国居民消费价格指数(CPI)同比上涨2.4%，涨幅较上月回落0.3个百分点，同比涨幅回落至年内低点，但剔除食品和能源的核心CPI出现反弹，加之全国工业生产者出厂价格指数(PPI)同比降幅连续3个月收窄，这些都表明消费需求和工业需求正在回暖。分析人士预计，未来CPI同比仍会延续下行趋势，但PPI则会保持上升势头，年内不存在通缩风险。

食品价格涨幅收窄是CPI回落的主要原因，在食品中占比权重较大的猪肉价格回落明显。

从统计局数据来看，8月份，猪肉价格环比上涨1.2%，涨幅回落9.1个百分点;同比上涨52.6%，涨幅比上月大幅回落33.1个百分点。

“随着食品价格的逐渐回落，CPI可能重回下行趋势。”交行首席研究员唐建伟分析称，夏季过后，高温和雨水天气对食品价格波动的影响减弱，蔬菜、水果等价格可能明显回落。即便猪肉价格环比保持平稳，持续的高基数也将导致猪肉价格同比涨幅收窄。

中信证券首席经济学家诸建芳预计，未来猪肉价格将继续“拖累”食品价格，9月份CPI同比涨幅或继续下行，年底将回落到1.5%左右的低位。

CPI同比虽回落，但8月份核心CPI同比持稳，环比涨幅反弹至0.1%。与此同时，8月份CPI中，非食品价格由上月持平转为上涨0.1%，为今年2月份以来首次上涨。在诸建芳看来，上述数据都反映出终端需求的恢复。随着经济运行回归常态化，就业压力缓解，居民收入改善，消费市场动能回升。

PPI数据的持续改善也传递出工业需求回暖的信号。统计局数据显示，8月份，PPI同比下降2%，降幅连续3个月收窄;环比上涨0.3%，连续3个月保持正增长。

“8月份，工业生产持续向好，市场需求继续恢复，原油、铁矿石和有色金属等国际大宗商品价格延续上涨势头，带动国内工业品价格继续回升。”国家统计局城市司高级统计师董莉娟说。

国家统计局将于下周公布8月份主要宏观经济数据。市场普遍预测，工业生产增速将会继续加快，8月份工业增加值同比将上升至5%以上。

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