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政策兑现纷至沓来 机会和风险在哪里?

观点:去年四季度,我国经济见底,此轮经济迎来复苏。然而今年二季度以来,多方因素制约下,经济复苏持续弱势,随着管理层的审时度势,各种政策和组合政策不断出台,无论是资本市场还是房地产市场,又或者是支持民企等,随着政策的制定和推进,当前已经迎来实质性的兑现期。这对于经济复苏的支撑和提振或带来较强的支撑和提振,而对于股市来说也将带来长效的刺激。不过,在政策纷纷兑现之际,也需要留意市场反复以及涨幅过高板块的回落风险。

在去年四季度经济见底的基础上,今年一季度经济复苏表现抢眼,股市也随之上行。不过,二季度以来,海外需求的疲软以及国内需求收缩之下,经济复苏持续弱势。股市也一路走低,一度跌破年内新低。而随着高层政策的不断出台和落地,当前政策迎来集中的兑现期,或对经济带来支撑和提振,对股市带来长效刺激。具体看:

金融机构:部分银行存款利率再下调 持续降低实体经济融资成本


(资料图片仅供参考)

证券时报网报道:多家全国性商业银行将于9月1日起再度下调存款挂牌利率,这将是继今年6月初全国性商业银行下调存款挂牌利率后,时隔不到三个月的再度下调;也是2022年9月以来,商业银行根据自身经营需要和市场形势,第三轮主动调整存款挂牌利率。

实际上,银行等金融机构支持实体在持续进行。加上此次即将的利率调降,不到一年时间,银行存款利率一年三降。对于银行来说,当前息差水平较低下,此举能提升利息收入,也能为资产端利率下调提供空间,增加服务实体的的能力。当然,也会导致居民存款规模降低,进而提振消费。

资本市场:活跃资本市场 提振投资者信心 重磅利好“四箭齐发”

央视网消息:8月27日,财政部、国家税务总局、证监会发布多项活跃资本市场的政策,包括证券交易印花税实施减半征收、阶段性收紧IPO节奏、规范减持行为以及降低融资保证金比例。分析人士指出,活跃资本市场“四箭齐发”力度空前,释放出积极政策信号,对提振资本市场信心会有显著功效。

正如市场所言,这些政策放在过去,拿出任何一个都可以看作是“王炸”级别的利好,更何况此次是多箭齐发,组合式的“王炸”利好,足见管理层的信心和决心,也再次释放强烈信号,进一步夯实政策底。

资本市场是服务实体经济的重要载体,此次多项重磅政策落地,既表明官方对于资本市场的关注和呵护,同时也体现出提振市场的信心和决心,信号已经十分明确。而资本市场的活跃,既有利于提振投资者信心,也有助于更好发挥资本市场的各项功能,更好的服务实体经济。

房地产市场:LPR持续调降 存量房贷利率下调在即 “认房不认贷”政策落地

仅仅两个月,年内两次降息。6月20日,央行宣布1年期LPR调整为3.55%,5年期以上LPR调整为4.2%,分别下降10个基点。而8月21日,中国人民银行宣布下调1年期LPR10个基点至3.45%,5年期以上LPR则维持4.2%不变;此外,根据证券时报的报道,日前,包括农业银行、招商银行、中信银行在内的多家上市银行回应了存量房贷利率调整问题。部分银行表示,已制定好房贷利率下调预案,但最终方案尚未明确;除此,8月25日三部门联合发文“认房不认贷”政策落地之后,近期广州市和深圳市等一线城市先后发布认房不认贷”通知,存量房贷利率调整或渐近。

无论是LPR 的调降还是存量房贷利率的可能下调,均是在我国房地产市场供求关系发生变化下的积极优化调整,有助于降低居民购房成本,有助于稳定市场预期,维护房地产市场以及经济的稳定。

支持民企:多部门发声“金融支持民企”“三支箭”政策再出发

财联社报道,8月30日下午3时,由央行牵头,国家金融监管总局、上交所、深交所共同召开金融支持民营企业发展工作推进会,会议上,人民银行金融市场司副司长马贱阳表示,要强化畅通股、债、贷三种融资渠道,也就是决策层一直强调的“三支箭”政策。

今年7月19日,国家发布关于促进民营经济发展壮大的意见。而昨日四部门的发声之下,金融支持民企发展拉开序幕。根据财联社获悉,目前金融支持民营经济发展政策举措已经形成文件初稿,将在进一步征求有关部门意见后印发……

可以看到,在经济复苏疲软之下,随着管理层的审时度势以及各项政策的制定和出台,系列的政策正在纷纷落地和兑现。而随着后期政策效果的逐步显现,对于经济的支撑和提振不言而喻。

对于股市来说,经济回升以及盈利回升预期下,整体向好的趋势不容置疑。对于战略性投资者来说,经济上行周期下的股市资产,仍是逢低战略配置机会。不过,需要注意的是,经济全面复苏仍有待进一步的等待和验证,市场结构性行情可能延续,政策逐步兑现以及市场预期兑现之下,也要留意此前政策预期下提前上行板块的回落风险。

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