【新视野】A股财报里的深圳经济

A股公司2022年度财报披露期于4月30日结束，深圳辖区A股公司2022年的市场表现得以管窥。

截至4月30日，深圳有409家A股公司，约占全国A股公司总量的7.92%。

(资料图片仅供参考)

稳住制造业基本盘、高质量发展是深圳经济发展的主调。409家公司中，有408家按期披露了2022年财报数据，深圳A股公司总的营收稳中有升，研发支出创历史新高，其中属于制造业的公司贡献了四成营收，研发支出规模也遥遥领先其他行业。而在2023年一季度，深圳A股公司的净利润实现较好的回升。

营收

深圳A股公司总营收同比增8%

根据Wind数据统计，全国5159家已披露财报A股公司在2022年实现总的营业收入达716389.02亿元（人民币，单位下同），同比增长7.3%。深圳辖区408家披露2022年财报的A股公司，在2022年实现总营收达65309.40亿元，同比增长了8.06%，约占全国同期的9.12%。

408家公司中，2022年营业收入排名前十的，分别是中国平安、工业富联、万科A、比亚迪、招商银行、顺丰控股、立讯精密、招商蛇口、平安银行、中集集团。

相比2021年，除了中国平安与中集集团，其他8家公司的营收均实现正增长，其中比亚迪2022年营收增长96.20%，增幅最大。中国平安营收规模依然领先，2022年营收达1.11万亿元，是全国6家之一、深圳辖区唯一的营收破万亿的“巨无霸”公司。

总体而言，深圳A股公司营收规模总体在不断增大，呈稳健向好态势。2022年，营收破千亿的有13家，破百亿级的有53家，十亿级公司有192家，过亿级营收的公司数达148家。相比2021年，营收规模为1亿—10亿元的深圳A股公司在减少，但是10亿—100亿元、100亿—1000亿元规模公司数均在增多，可见强者恒强趋势明显。

从证监会行业类别来看，408家披露财报数据的深圳A股公司中，2022年度营收过万亿的有制造业与金融业，营收过千亿的有6个行业。其中，制造业公司营业收入规模总计25477.48亿元，占总营收的39.01%；金融业总计17411.88亿元，占总营收的26.66%。

深圳突出“制造业当家”战略，工业总产值、工业增加值实现全国城市“双第一”。此次统计显示，深圳A股公司中，属于制造业类A股公司达260家，约占408家公司中的63.72%，包括纺织业等24个子行业。

净利

金融业制造业房地产业贡献主要利润

408家披露2022年财报的深圳A股公司，实现归属于母公司所有者的净利润（下称“归母净利润”）共计4757.40亿元，同比下跌2.57%。

2022年408家公司中，招商银行、中国平安、平安银行、万科A、中信证券、工业富联、比亚迪、中国广核、迈瑞医疗的归母净利润位于前十。

与2021年归母净利润前十公司比较，虽然2022年榜单中前三公司排名未变，但非银机构和房企数量下降，制造业企业增多。其中，招商银行连续在2021年和2022年成为最赚钱的深圳A股公司。制造业龙头比亚迪净利润增速最明显，以445.86%的增速傲视群雄，从2021年的30.45亿元增长至2022年的166.2亿元。

2022年归母净利润亏损前三公司，分别为华侨城A（-109.05亿元）、ST广田（-53.11亿元）、欧菲光（-51.82亿元），华侨城更是创下了公司上市以来最大的亏损纪录。

行业分类来看，2022年度，深圳A股公司中，属于金融业公司的归母净利润为3040.79亿元，制造业公司的归母净利润为1292.91亿元，房地产业公司的归母净利润为223.59亿元，占同期总的归母净利润比重分别为63.92%、27.18%和4.70%。

2022年，招商银行归母净利润为1380.12亿元，超过同期所有深圳A股制造业企业归母净利润之和。金融业、制造业和房地产业公司的行业营业净利率分别为17.46%、5.07%、2.28%，可见金融业净利率遥遥领先，而增收难增利的难题摆在制造业公司面前。

以本年度净利润“狂飙”的比亚迪为例，作为汽车龙头，公司销售净利率约为4.18%。不过制造业细分行业中的医药、专业设备以及计算机、通信和其他电子设备等，依然保持较高的销售净利率。

市值

深圳公司数量与市值位居全国前三

一个城市的A股公司总市值，可从侧面体现出一个城市的公司实力和经济活力。

记者选取2022年12月31日，即2022年最后一个交易日的市值数据，来分析深圳A股公司市值的情况。

据Wind统计，2022年12月31日，有数据的405家深圳A股公司参考总市值共计86534.87亿元，高于2019年同期的81514.09亿元，低于2020年同期的104196.75亿元和2021年同期的103257.79亿元。同一交易日，A股5061家上市公司总市值达877,055.93亿元。可见，深圳A股公司当日总市值约占全国A股总市值的9.86%。

与其他城市比较，当日深圳公司的总市值仅次于北京（189863.01亿元），稍多于上海（71922.76亿元）。同日，深圳A股公司的数量少于北京（455家）、上海（416家）。

拉长时间来看，从A股公司数与公司总市值两个指标来分析深圳在全国的地位，过去四年（2019—2022年），深圳A股公司数量占全国A股公司数量的比重在持续微增，但深圳A股公司总市值占全国A股公司总市值的占比在不断下滑。有分析认为，一方面，深圳近年新上市公司以中小市值为主；另一方面，深圳龙头公司市值整体也有所下滑。

从2022年12月31日公司市值排名来看，前十的深圳A股公司，分别是招商银行、中国平安、比亚迪、迈瑞医疗、中信证券、顺丰控股、平安银行、立讯精密、万科A、汇川技术，以制造业为主。其中，招商银行参考总市值达9396.91亿元。统计显示，2021年、2022年两年的12月31日的相同376家公司中，市值缩减的深圳A股公司有297家，占比为78.98%。

补助

总额超210亿元，制造业企业超七成

深圳A股公司一年拿到的政府补助大概有多少？

据Wind统计，录入2022年政府补助数据的公司达402家，共计212.11亿元。

近些年，深圳A股公司政府补助金额呈现上升趋势，2022年数据创下新高，占全国政府补助总量的8.61%。

402家公司中，获得政府补助前十的，分别是工业富联（18.77亿元）、比亚迪（17.10亿元）、深天马A（14.35亿元）、深康佳A（9.16亿元）、顺丰控股（8.26亿元）、立讯精密（6.02亿元）、中集集团（5.60亿元）、华侨城A（5.49亿元）、传音控股（3.70亿元）、招商蛇口（3.52亿元），以制造业企业为主。

而从行业来看，制造业也是政府补助大头，占比为74%，超七成。

如果将制造业行业细分来看，计算机、通信和其他电子设备制造业补助最多，达89.28亿元，其次是汽车制造业18.29亿元。

作为非经常性损益项目之一，政府补助可改善上市公司净利润业绩，甚至有的公司为此实现扭亏为盈。

2022年度，深圳A股公司中，有17家扣非净利润为负，但受益于政府补助等非经常性损益项目的支持，归母净利润实现了转正。最有代表的是深天马A，公司扣非净利润为亏损13.89亿元，归母净利润则为1.13亿元，公司2022年政府补助约14.35亿元。

时间拉长来看，过去十年政府补助最多的十家深圳A股公司，分别为比亚迪（132.52亿元）、工业富联（78.62亿元）、深天马A（65.68亿元）、华侨城A（53.87亿元）、深康佳A（51.64亿元）、中集集团（49.18亿元）、顺丰控股（40.78亿元）、中国长城（28.71亿元）、立讯精密（25.91亿元）、中国平安（23.43亿元）。

增势

夯实基础，去年深圳A股公司研发支出猛增

近年来，深圳公司研发支出节节高，推动全社会研发投入提升，不仅促进公司发展，跨越周期，也为城市创新增加了动能。

据Wind统计，截至4月底，披露2022年财报数据的408家深圳A股公司中，有384家披露“研发支出合计”一项，共计1604.16亿元，占全国4786家公司研发支出总和（165723.65亿元）的比例为9.68%。

从2019—2021年的“研发支出合计”数据来看，深圳A股公司研发支出每年增多，分别为947.88亿元、1065.14亿元、1299.31亿元，到2022年更是达到创纪录的1604.16亿元，同比增长23.46%，侧面体现深圳作为创新之城的公司研发活力。

从行业公司数量及投入规模来看，制造业是深圳研发支出的主力军。

披露财报的深圳A股公司的研发支出总额中，约有83%来自深圳制造业A股公司。而在深圳A股公司所属制造业行业下属子行业2022年研发支出比重数据中，计算机、通信和其他电子设备制造业，汽车制造业，电气机械和器材制造业，专用设备制造业分列前四。

研发支出前十深圳A股公司分别是中兴通讯（216.02亿元）、比亚迪（202.23亿元）、工业富联（115.88亿元）、立讯精密（84.47亿元）、中国广核、顺丰控股、迈瑞医疗、深天马A、欣旺达、中集集团。其中，除了顺丰控股、中国广核，均为制造业公司。

中兴通讯、比亚迪研发支出多年在深圳辖区A股公司名列前茅。

统计显示，2015—2022年的8年间，中兴通讯每年“研发支出合计”一项均超过100亿元，研发支出规模位列有数据的深圳A股公司之首。而比亚迪的研发支出增速最为瞩目，从2015年的36.75亿元到2022年的202.23亿元，7年间涨了4.5倍，年均复合增长率达27.58%。2022年，比亚迪研发支出首次超过200亿元，已经接近中兴通讯的规模。

统计显示，中兴通讯与比亚迪进入2022年全国A股公司研发支出前十，分别位列第7和第10，排名第一的中国建筑2022年研发支出投入达497.53亿元。

此外，深圳的中小企业对研发投入也非常重视。深圳有一批注重研发的中小A股公司，南方日报统计，2013—2022年深圳A股公司的研发支出总额占营业收入比例（衡量企业研发重视程度指标）均超10%的，有14家。

国资

深国资实控A股公司稳中向好

2022年度，深圳国资实控A股公司表现如何？

据Wind数据，截至4月30日，全国A股公司中，深圳国资系实控公司有32家，均完成了财报披露。这些公司的实控人为深圳某区政府、市区国资委或市属国企，其中，29家为深圳市国资委。

资产实力方面，32家公司总资产达9,845.95亿元，同比增长8.65%；总市值共计3,920.23亿元，约占同期深圳辖区A股公司总市值的5.14%。

从市值规模来看，截至2022年12月31日，国信证券市值为853.58亿元，是唯一接近千亿市值企业。另外，上百亿市值企业有12家，其余20家企业市值在20亿—100亿元，总体规模不大。

数据显示，有30家公司2022年获得政府补助，共计10.77亿元，其中获得政府补助最多的是兆驰股份，为1.8亿元。

财务实力方面，统计显示，2022年度，深圳32家国资系A股公司营业收入共计3,512.81亿元，同比增长5.30%；归属母公司股东的净利润（以下简称“归母净利润”）共计为163.51亿元，同比下跌24.17%。比较而言，2022年，按期披露财报的深圳辖区A股公司达408家，其营业收入共计65309.40亿元；归母净利润共达4757.40亿元，同比分别增长8.06%、-2.57%。

2022年度，32家公司的营业收入均破亿，最高的公司为怡亚通，达853.98亿元，其次为天音控股，达764.26亿元，二者均为供应链分销商，扣非后销售净利率较低，怡亚通仅为0.30%，天音控股为0.14%。营业收入最低的公司为中新赛克，达4.36亿元。归母净利润最高的公司为国信证券，达60.88亿元，深圳机场归母净利润最低，为-11.43亿元。32家公司在2022年度共有5家公司亏损，除了深圳机场，还有英飞拓、中新赛克、科陆电子、深水规院，其中英飞拓亏损达11亿元，导致整个深圳国资系A股公司的2022年净利总额同比有所下行。

从研发经费投入强度来看，披露研发支出的公司26家，研发支出共计39.75亿元，约占深圳总量的2.48%。从研发营收比（即研发支出总额占营业收入比例）来比较，26家公司中，中新赛克高达56.69%。从净资产负债率来看，32家公司普遍较低。

【撰文/制图】南方+记者 李荣华

（原标题《A股财报里的深圳经济》）

编辑 钟诗婷 审读 刘春生 二审 李怡天 三审 张露锋

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