金鹰基金春季线上投资策略会聚焦2023市场机遇：盈利改善与估值修复并举

伴随防疫政策优化与经济预期回升，今年以来A股市场经历了一波回升到震荡的行情。展望2023年，A股市场会如何演绎？哪些行业板块存在投资机会？投资者应该如何从中布局？2月14日，金鹰基金2023春季线上投资策略会举行。来自金鹰基金权益、固收领域的8位基金经理，以“卯足新机 大展宏兔”为主题，就2023年的投资策略与投资者进行了全面深入的交流。

权益市场：聚焦“时代核心资产” 拥抱春天的故事

(资料图片仅供参考)

在权益投资策略分享环节，金鹰基金权益投研总监、权益投资部总经理、基金经理韩广哲表示，良好的经济发展局面，是股票投资最好的基本面。2023年，自上而下的长、短期政策安排，蕴含了未来中国经济结构的演化，着重发力的产业可能将吸引资本的增量关注，如新能源、科技、高端制造等，这些都可能将是“时代的核心资产”。

金鹰基金权益研究部总经理、基金经理倪超从行业轮动的角度分析说，2023年市场轮动较快的特征可能还将延续，需要在轮动之中捕捉投资机遇。从货币政策周期和宏观政策周期来看，2023年顺周期核心资产可能会迎来估值和盈利双升，自下而上寻找高景气行业依然是重中之重。

在消费复苏之年，金鹰基金权益投资部副总经理、基金经理杨晓斌分享了对消费板块投资机会的看法。他表示，随着经济逐步企稳，股票市场信心构建，股市增量资金规模不容忽视。居民储蓄在过去几年有所增加，经济循环畅通后服务行业和就业机会的增加，可能会提升居民的消费倾向。随着疫情冲击逐渐解除以及地产政策的纠偏，消费和地产的复苏可能是2023年自上而下最核心的主线。

2023年开年，ChatGPT概念大火，从而将会衍生出哪些投资机会？金鹰基金权益投资部首席投资官、基金经理陈颖认为，伴随着数字经济政策的频出，科技可能有望迎来继移动互联网后新一波高增长时代，2023年科技领域或由“补短板+创新”双轮驱动，投资方面需做好两手准备：一方面是挖掘具有新技术，且长期耕耘后可能引来商业化突破的公司；另一方面是挖掘具备技术突破和国产替代的基础软件类公司。

金鹰基金首席经济学家、权益研究部基金经理杨刚认为，随着去年对股市产生重大影响的三大变量在边际层面或出现显著改善，2023年股市可能有望迎来盈利改善与估值修复并举的相对积极走势，周期方向上可重点关注非银、地产及相关产业链，以及有色、化工/机械的部分子行业。

固收市场：2023债市或以震荡为主

在资产配置中，以绝对收益为投资策略的“固收+”产品是不可或缺的重要组成部分，可以有效分散权益市场的大起大落，降低整体资产波动性。在债券市场经历了较为黯淡的2022年后，2023年如何通过“固收+”类产品投资布局？

金鹰基金总经理助理、绝对收益投资部总经理、基金经理林龙军表示，随着权益市场的逐步回暖，部分储蓄存在率先通过“固收+”基金增配风险资产的可能，2023年的“固收+”基金具备二次繁荣的优质土壤。

对2023年如何通过大类资产配置争取降低投资组合的波动性，金鹰基金总经理助理、混合投资部总经理、基金经理王怀震表示，大类资产配置看起来比较抽象，其实中心是挖掘风险收益性价比较高的资产，防患未然，才能事半功倍。新的一年将通过大类资产配置来动态调整组合的风险收益特征，以平衡波动与收益，努力为投资者带来长期、稳定的回报。

金鹰基金固定收益部总经理、基金经理龙悦芳，从债券市场投资框架分析及债券市场投资机会展望的角度提出，今年的债市或以震荡为主，需要相机抉择，在分化中却找确定性机会。全年来看，整体票息资产可能相对占优，理财负反馈带来的调整也可能是机会。中短久期票息资产打底，利率及二永债灵活调整组合久期及杠杆，可能将是应对市场变化的较好方向。

产品线独具优势

据金鹰基金总经理周蔚介绍，目前的金鹰基金构建了以主动权益基金、固定收益基金和绝对收益策略基金为主要框架的产品线。据海通证券发布的《海通证券基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜(2022-12-31)》数据显示，截至2022年12月30日，金鹰基金旗下权益类产品近三年整体收益率为68.14%，在135家基金管理人中排名第18位；固收类产品近三年整体收益率为14.75%，在124家基金管理人中排名第6位。

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