视点！倪正东：深圳是中国创业与投资的福地

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12月21-23日，中国创投年度盛会——第二十二届中国股权投资年度论坛在深圳举行。论坛由清科创业、投资界主办，深圳市财政局、南山区人民政府联合主办，深圳市引导基金投资有限公司协办。清科创业创始人、董事长、首席执行官倪正东回顾了2022年前三季度中国股权投资市场，从募资、投资、退出等方面介绍中国创投行业最新情况。前三季度，中国创投业募资总规模约1.6万亿元；总投资金额近7300亿，同比下降33.9%；整体IPO数量小幅下降。

倪正东表示，深圳是中国创业与投资的福地。过去22年里，只有五家投资机构获得过中国VC榜第一名，其中有且仅有两家本土创投机构，而这两家机构全部来自深圳。目前，收获中国上市公司数量最多的投资机构是深创投，约230家上市公司，这是中国创投极具标志性的一幕。

“清科走过20多年，如果没有深圳创投界朋友的相伴和支持，可能早就不在了。今天清科的南方总部正式落户深圳南山。这让我非常感慨。”倪正东表示，今年前三季度中国股权投资市场节奏放缓，投资金额与美国相比差距较大，这说明中国VC/PE还有巨大的发展空间。不过在退出方面，因为有科创板、创业板等资本平台，中国在前三季度的退出数量超过了美国。

具体来看，前三季度新募的创业投资基金规模占比达32.4%，成长基金占接近50%，两类基金加在一起就已经超过了80%。而早期基金只有300多亿占到2%，这个现象值得引起警惕。他透露，今年IT、半导体及生物医药等硬科技投资热度保持高涨，新能源、新材料受关注度大幅提升。其中，吸金最多的是半导体及电子设备赛道，VC/PE投资金额达1800亿。双碳新能源是今年增长速度最多的行业，如清洁技术领域的投资金额同比增长了78.7%。不过，今年也有一些行业赛道的投资下滑明显，如消费和连锁零售领域下降了72%，互联网行业也下降了81.6%，医疗健康投资金额下降了45.2%。

地域情况同样值得关注。倪正东表示，今年前三季度，江苏、上海、北京、深圳、浙江的投资集中度超过了70%，而长三角的江浙沪加在一起就已经超过了40%。其中，江苏共诞生1400笔投资位列全国第一，深圳1108笔排第四。

资金上，北京吸引的投资金额超1300亿，位于全国首位。深圳的创投机构因为疫情的因素，导致投资金额下降了近35%。

退出方面。投资机构们退出渠道还是以IPO为主，今年前三季度，中国股权投资市场共发生3480笔退出案例，同比小幅下降4.4%。但随着投资人的资金流动性需求日益增长，VC/PE机构也正在积极寻求除上市以外的其他退出渠道，以实现项目及时退出和现金回流，如并购、股转、回购等退出交易数量显著提升。

而从上市来看，今年前三季度境内外上市中企有352家企业上市，同比下降25.4%，融资总规模超5300亿，同比下降19%。其中绝大多数的中企IPO发生在境内A股，境外上市数量几近腰斩，只有52家，总融资金额更是下降了81%。

“进一步梳理上市公司的所在地发现，主要还是集中在广东、江苏、北京、浙江等地。其中广东是上市公司最多的地方，特别是深圳，在统计时间内出现68家上市公司。可以说，这里是退出的福地。”倪正东表示，半导体及电子设备诞生的IPO数量最多，医疗健康和先进制造分别次之。

倪正东认为，中国股权投资行业正处在一个关键的转折期，人民币基金和美元基金正在交替转换，资本市场也在更迭变换，这个时候更需要从业者思考如何改变和适应。“虽然眼前我们依旧面临着各种挑战，但相信未来可期，让我们一起继续重仓中国，为中国经济贡献来自VC/PE的力量。”

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