深圳证监局：“零容忍”打击各类证券违法行为

记者3月30日从深圳证监局获悉，2021年，该局认真贯彻落实中办、国办《关于依法从严打击证券违法活动的意见》（以下简称两办《意见》），按照证监会有关工作部署，坚持“零容忍”工作方针，坚持“四个敬畏、一个合力”的监管理念，以服务注册制改革为中心，以防控重大风险为重点，依法从严打击各类证券违法行为，着力完善证券执法司法协作机制，持续净化辖区市场生态，助力资本市场高质量发展。

私募基金违法违规案件查处同比增4倍

2021年，深圳证监局共办理案件32件，其中自立案件13件，办结案件21件。办结案件中，查实案件19件。全年按程序向公安机关移送各类涉嫌犯罪案件线索30件。

图1：深圳证监局2019年至2021年案件查办情况

当年查办案件类型多样，上市公司信息披露违法类11件，占比34%；内幕交易类7件，占比22%；私募基金违法违规类5件，占比16%；中介机构违法违规类3件，占比9%；操纵市场类2件，占比6%；证券从业人员违法违规类1件，占比3%；其他类3件，占比9%。

图2：深圳证监局2021年度查办案件类型分析

从总体执法形势来看，查办案件呈现以下变化趋势：一是案件数量趋于稳定，2021年与2020年承办案件数量基本一致。办理财务造假、内幕交易、操纵市场、中介机构和私募基金违法违规等重点领域违法违规案件23件，占总查办案件比重为72%，始终保持高压态势。二是重点查办上市公司财务造假、大股东违规担保、资金占用等信息披露违法违规案件，查办数量同比提高38%，体现派出机构严格落实“零容忍”的要求，严厉打击制约上市公司质量提升的违法行为。三是私募基金违法违规类案件大幅增加，案件查办数量同比去年增长了4倍，达到有效警示市场、防范化解私募领域风险的目的。四是内幕交易类案件占比下降，办理内幕交易类案件占案件总数比重较上年下降了16个百分点，内幕交易多发态势趋缓。

2021年，深圳证监局共作出行政处罚决定11份，涉及主体39个，其中机构主体7个，自然人主体32个，对上市公司董监高等“关键少数”处罚人数占总人数比重达70%。罚没款共计约2,225万元，同比增长25%。近三年来，深圳证监局分别作出行政处罚决定9份、7份、11份，罚没金额580万元、1,782万元、2,225万元。自2011年开展派出机构行政处罚工作以来，深圳证监局已累计作出行政处罚决定77份、市场禁入决定3份、取缔决定1份，罚没款总计7,745万元。

深圳证监局2019年至2021年行政处罚数量和金额

查办重点领域案件“零容忍”

两办《意见》明确提出，对财务造假、欺诈发行等违法行为要从严从重从快处理，坚决打击。深圳证监局始终坚持对辖区上市公司从严监管，对财务造假线索发现一起、查处一起。2021年，深圳证监局共承办上市公司财务造假案件6起，依法查处通过虚构购销业务、虚构保理业务并辅以虚假资金循环的违法违规行为，涉及上市公司持续信息披露、并购重组、新三板挂牌等多个领域。

这其中的典型案例，如新疆某上市公司财务造假案是一起典型的“空壳”公司财务造假规避退市案件。该公司曾多次被中国证监会立案调查并予以行政处罚。深圳证监局联合新疆证监局快速查实该公司为了规避退市，通过虚构保理、贸易、物业租赁等业务，虚增2018年、2019年营业收入、利润总额等项目，最高虚增金额占当年披露金额的比重高达253%。2022年2月，证监会对该案作出行政处罚，对公司和相关责任人累计罚款2,300万元，并对相关责任人采取终身证券市场禁入。同时，该公司2018年度至2020年度的财务指标追溯调整后已触及上海证券交易所（以下简称上交所）重大违法强制退市情形，3月上交所已启动退市程序。

中介机构作为资本市场的“看门人”，在推进注册制改革、提高上市公司质量中起着至关重要的作用。深圳证监局在查办上市公司信息披露违法违规案的同时，坚持一案多查，对严重背离执业操守、丧失“看门人”作用的中介机构违法违规行为严厉追查。2021年，深圳证监局共查处3件中介机构未勤勉尽责案，其中涉及会计师事务所2家、资产评估机构1家。另外，针对多件启动调查程序的上市公司财务造假案件同步关注中介机构勤勉尽责情况。

典型案例如某会计事务所年报审计执业未勤勉尽责案。辖区某上市公司盲目扩张业务，高溢价进行并购，标的公司为完成高额业绩承诺，大肆虚构海外销售业务、虚增业绩，虚增利润金额超过业绩承诺金额80%。承担该公司年报审计业务的会计师事务所在审计中未勤勉尽责，未能关注到上市公司子公司存在业绩对赌的舞弊压力，针对已识别的“阴阳合同”舞弊迹象、毛利率异常、应收账款函证回函存在的相互矛盾和明显异常等情况，未保持应有的职业怀疑；重要项目的具体审计中未严格按照审计准则要求实施审计程序，营业收入、函证等审计程序存在诸多问题。目前该案已调查完毕，正在审理中。

面对股市操纵手段不断翻新，形式更加隐蔽，操纵主体呈现出团伙化、职业化、链条化的特征。深圳证监局深入研判线索，创新工作方式，加强与公安机关的执法协作，查办了2起操纵市场案，全链条打击黑嘴、暗庄、配资中介勾结串联谋取非法利益网络。

方某某案是深圳证监局与公安机关联合查办一起“暗庄”勾结“黑嘴”，通过抢帽子手法进行市场操纵的证券市场大案。该案主犯“牛散”方某某系惯犯，此次隐身幕后，通过中介与多个黑嘴团伙勾结，操纵“黑嘴”利用直播间、微信群诱骗投资者高价买入股票，其反向卖出，牟取巨额利益。初步查实涉案交易金额高达20余亿元、非法获利超2亿元。目前本案正由公安机关进一步侦办中。

对于内幕交易，深圳证监局始终将其作为稽查执法打击重点。2021年，该局查办内幕交易案7件，查办案件呈现出案发主体集中在资本市场关键少数的特点，其中上市公司实际控制人、高管、投资机构高管违法占比超过6成。

深圳证监局此次披露的典型案例，是某上市公司实控人夏某某内幕交易公司股票案，该案是近年来证监会查处的重大避损型内幕交易案件。夏某某在上市公司未担任职务，隐身幕后遥控指挥，该上市公司决定终止相关并购事项后，在信息公开披露之前，夏某某使用其本人证券账户通过大宗交易卖出其持有的公司股票1,155万股,卖出资金11,194万元,避损金额高达2,130万元。深圳证监局查实了其实际参与并购事项，知悉内幕消息并利益内幕消息非法交易避损的情况。2021年10月，证监会对夏某某作出行政处罚决定，罚没金额合计超过4,000万元。

私募机构违法案件涉案金额大、涉及投资者多，违法违规与涉刑线索交织，风险处置与违法打击需同步推进。深圳证监局积极落实平稳化解私募行业风险总体部署，强化监管执法，持续传递强监管讯号，有效遏制私募基金风险相互传染和扩散蔓延。2021年，深圳证监局共计对18家私募机构及15名责任人采取行政监管措施，对4家私募机构立案稽查，对3家机构及责任人作出行政处罚，向公安部门通报24家风险机构涉刑线索。

前海某能案和天某财富案是私募基金违法的典型案例，涉案金额大，涉众风险突出，违法违规与涉嫌犯罪问题交织。前海某能案未兑付金额约30亿元，天某财富案未兑付金额超过12亿元，两案涉及投资者累计超过1000人。深圳证监局用足监管手段，从严从重惩戒私募机构违法行为，对上述违法机构采取出具行政监管措施、处予顶格行政处罚、纳入黑名单机构等措施。2021年7月，深圳证监局对前海某能案两名主要负责人进一步采取终身证券市场禁入措施，这是深圳证监局首次在私募领域采取证券市场禁入措施。同时，深圳证监局将上述涉嫌犯罪线索移送公安机关，目前法院已对相关责任人作出一审判决。

汇聚执法合力推动措施见实效

依法从严打击证券违法活动的两办《意见》是全面深化资本市场改革的重要制度安排。深圳作为全国资本市场重镇，具有市场发展快、创新活跃、各类违法行为易发多发等突出特点。深圳证监局主动作为，积极推动、密切配合地方政府抓好贯彻落实两办《意见》工作。立足深圳独特优势和实际情况，与市金融监管局、市公安局联合牵头，制定了落实两办《意见》的“深圳方案”，报市委市政府审议。“深圳方案”汇聚42家相关单位合力，进一步发挥深圳先行示范政策优势，在完善金融司法体制机制、健全跨部门执法司法协作、加强地方金融监管与打击“伪创投”等领域的经济特区立法、深化深港监管交流合作等方面勇于创新、积极探索，为深圳资本市场高质量发展保驾护航。

2021年12月22日，深圳证监局召集23家主要单位，召开深圳市依法从严打击证券违法活动工作座谈会，专题研究打击证券违法活动工作，实现了深圳资本市场执法司法跨部门协作机制的首次预运行。

2021年，深圳证监局重点加强与公安司法机关协作，深化行刑衔接体制机制建设。先后与公安部证券犯罪侦查局第三分局、市公安局、市检察院、市中级人民法院和广东省公安厅经济犯罪侦查局等公安司法机关开展走访、座谈交流，探索建立更加灵活高效的合作机制，提升执法协作效率，凝聚执法合力。

深圳证监局联合公安机关严厉打击非法证券活动，2021年协助市公安局对2起证券场外配资、1起期货场外配资案件开展现场收网行动。深圳证监局与市公安局2018年开通了全国首条“警证通”网络协查专线，在系统内率先建立了地方证监局与公安机关电子化情报联系机制。“警证通”专线开通3年以来，双方开展联合行动执法协作13起，相互移送案件线索57件，有效支持了证券监管执法和打击证券犯罪需求。

深圳证监局与市检察院于2021年底签订了《关于依法从严打击证券期货违法活动工作合作备忘录》，就建立信息共享和反馈机制、研讨会商、业务交流和调研合作机制、联合对外宣传机制以及人员交流长效机制等方面合作做出安排。贯彻落实中央“六稳”“六保”方针，协同检察机关开展涉案企业合规整改工作，确保行政执法与刑事司法的有效衔接。

同时，深圳证监局不断增强稽查执法典型案例宣传效果，向市场传递“零容忍”明确信号，推动形成崇法守信的良好资本市场生态。联合公安机关开展打击“黑嘴”操纵股票犯罪行为宣传，中央电视台财经频道正点财经栏目以“‘牛散’联合黑嘴操纵股票案告破”为题进行了专题报道。印制第二本《深圳证监局稽查执法典型案例汇编》，将2016年至2020年查办的30个典型案例汇编成册，包括欺诈发行、财务造假、内幕交易等重大案件以及各类市场经营机构、从业人员违法违规案件，向辖区相关市场主体发放3300余份。持续加强对上市公司和中介机构人员合规培训，先后向辖区300多家上市公司近3000名董监高人员、2600余名财务总监、关键财务岗位人员、326名注册会计师、逾万名证券基金机构从业人员进行案例警示教育，强化了相关人员合规守法意识，最大程度提升稽查执法效能。

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