金橙子冲刺科创板上市获上交所受理 拟募资3.96亿元

11月16日，资本邦了解到，北京金橙子科技股份有限公司(下称“金橙子”)冲刺科创板上市获上交所受理，本次拟募资3.96亿元。

金橙子主营业务为激光加工设备运动控制系统的研发与销售，并能够为不同激光加工场景提供综合解决方案和技术服务。公司主要产品包括激光加工控制系统、激光系统集成硬件及激光精密加工设备等。

其中，激光加工控制系统以运动控制软件为核心，与运动控制卡组合使用，是激光加工设备自动化控制的核心数控系统;激光系统集成硬件为公司根据客户需求提供集成化解决方案，向客户配套提供经过联调联试后的配套硬件;激光精密加工设备主要包括激光调阻等领域的加工设备。

财务数据显示，公司2018年、2019年、2020年、2021年前半年营收分别为6,963.20万元、9,242.31万元、1.35亿元、1.02亿元;同期对应的净利润分别为1,723.60万元、1,605.55万元、4,019.70万元、3,023.24万元。

根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》规定的上市条件，公司符合上市条件中的“2.1.2(一)预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5,000万元。”具体分析如下：

(一)预计市值不低于人民币10亿元

根据所在行业特性及公司经营现状及同行业上市公司市盈率水平，采用行业市盈率法、外部股权融资价格法对公司截至2021年6月30日的100%股东权益对应的市场价值进行预估，预计发行人发行后总市值不低于人民币10亿元。

(二)最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5,000万元

根据容诚会计师出具的《审计报告》(容诚审字[2021]210Z0172号)，发行人2019年、2020年归属于母公司股东的净利润(以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据)分别为1,605.55万元、3,905.75万元，累计为5,511.30万元，超过人民币5,000万元。

本次拟募资用于激光柔性精密智造控制平台研发及产业化建设项目、高精密数字振镜系统项目、高精密数字振镜系统项目、补充流动资金。

金橙子曾在新三板挂牌，2016年11月1日挂牌新三板，2020年4月21日终止新三板挂牌。

马会文、吕文杰、邱勇和程鹏合计直接持有公司66.98%股权，并通过可瑞资、精诚至控制公司22.63%股权，四人合计控制公司89.61%股权，并已签订《一致行动协议》，为公司的控股股东和实际控制人。

金橙子坦言公司存在以下风险：

(一)核心技术泄密及核心技术人员流失风险

公司所处激光加工控制行业具有典型的技术与人才密集型特征，核心技术和人才团队是公司保持竞争优势的有力保障。目前公司在激光加工运动控制领域形成多项先进技术并且不断研发创新，相关核心技术人员稳定及核心技术保密对公司的发展尤为重要。

虽然公司通过采取规范研发过程、健全保密制度及申请相关专利等方式保护核心技术，同时通过安排核心技术人员持股、建立完善良好的企业文化和提供有竞争性的薪酬奖励机制等措施提升内部凝聚力，吸引和稳定核心技术人员，但在市场对于技术和人才竞争日益激烈的情况下，仍存在核心技术泄密或核心技术人员流失，从而对公司生产经营造成不利影响的风险。

(二)研发创新风险

公司业务核心系激光先进制造领域的激光加工控制系统，对技术创新和产品研发能力的要求较高。公司自成立以来始终注重技术研发工作，不断加大对研发的投入力度。报告期内，公司研发费用分别为805.06万元、1,436.84万元、1,594.09万元、1,105.39万元，研发人员占比超30%，同时公司精准评估与掌握市场和技术发展趋势，不断研发新技术及新产品。

公司深耕激光加工控制领域超十七年，紧跟行业发展不断升级技术、创新产品，积累了丰富的研发经验，具备较强的市场竞争力和影响力。近年来，激光加工控制技术不断进步，若公司未能准确把握行业技术发展趋势，开发的新产品无法有效开拓市场或新产品开发失败，则可能对公司的市场竞争能力及经营业绩造成不利影响。

(三)市场竞争风险

公司长期从事激光加工控制系统产品的研发及生产，具有较强的自主创新能力和研究开发实力，已与华工科技、飞全激光、大族激光、海目星等国内知名设备厂商合作，同时产品技术可满足国际客户需求，产品远销韩国、美国、欧盟等国家地区。随着激光加工应用的快速发展，我国激光加工控制系统领域也得到了长足发展，公司已经在激光加工控制领域形成了技术、产品及品牌等方面优势，但仍与国内优质企业及国际大型厂商存在竞争关系。

若公司不能准确把握行业发展趋势，在产品研发、技术创新、行业标准、客户服务等方面持续保持优势，则面临市场竞争力减弱、产品市场份额下降的风险。

(四)经营规模快速增长的持续性风险

报告期内，公司经营规模呈现快速增长态势，各期营业收入分别为6,963.20万元、9,242.31万元、13,513.30万元和10,194.19万元，近三年复合增长率为39.31%。虽然随着激光下游应用的快速发展，激光加工设备及上游控制系统行业均具备较大的增长潜力，同时公司凭借技术、产品及品牌等方面优势，不断加强新产品和新客户的开发，布局募投项目扩产和新领域开拓，未来业绩预计仍能够保持良好的发展趋势，但未来市场增长存在不确定性，且新产品从开发到量产及厂房建设、设备安装调试、人才培养等需要一定时间，故公司经营规模可能无法长期维持快速增长。

(五)知识产权保护风险

公司激光加工控制系统属于知识和技术密集型行业，公司在长期的技术研发和积累中取得了一系列自主核心技术成果。截至2021年6月30日，公司拥有18项专利，46项软件著作权及多项非专利技术，在技术及产品方面具有突出的竞争优势。由于激光加工控制系统技术含量较高、研发投入较大，国内规模以上的控制系统专业供应商较少，公司技术面临被其他企业侵权的风险。即使公司已经采取严密的知识产权保护措施及必要的法律手段，仍不排除公司专利等核心技术被侵权使用或窃取，从而影响到公司的市场竞争优势及市场声誉，对公司的经营业绩造成负面影响。

(六)存货跌价风险

报告期各期末，公司存货账面价值分别为1,316.15万元、1,911.09万元、2,031.09万元及2,664.70万元，占各期末总资产比重分别为12.05%、15.59%、9.25%及9.65%。随着业务规模的不断扩大，公司各期存货金额也有所上升。公司产品技术更新换代速度较快，若未来出现由于公司未及时把握下游行业变化或其他难以预计的原因导致存货无法顺利实现销售，且其价格出现迅速下跌的情况，将存在增加计提存货跌价准备金额，从而对公司经营业绩及经营现金流产生不利影响的风险。

(七)税务优惠风险

根据《关于软件产品增值税政策的通知》(财税[2011]100号)规定，增值税一般纳税人销售其自行开发生产的软件产品，其增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退政策。公司销售自主开发的激光控制软件产品享受上述增值税即征即退优惠政策。

2018年度、2019年度、2020年度及2021年1-6月份，公司收到软件增值税即征即退金额分别为331.66万元、325.76万元、452.03万元和304.39万元，占当期税前利润比重分别为17.19%、19.13%、9.87%和8.62%。若相关政策发生变化或者公司不能持续符合相应税收优惠条件，将对公司利润水平造成不利影响。

公司及子公司北京锋速持有北京市科学技术委员会、北京市财政局、北京市国家税务局颁发的高新技术企业证书，报告期内享受15%企业所得税优惠税率，上述高新技术企业证书于2021年9月份到期。2021年9月，公司及北京锋速已提交高新技术企业资格重新认定申请，截至本招股说明书签署日尚在审理中。公司长期高度重视研发投入及技术创新，预期2021年能够如期取得证书续期，但若因不可预期风险无法续期，公司将面临无法享受税收优惠政策而导致利润下降的风险。

(八)募投项目用地尚未落实的风险

公司本次首次公开发行股票募集资金投资项目拟选址江苏省苏州高新区科技城投资建设。截至本招股说明书签署日，公司尚未取得募投项目用地的土地使用权证书。2021年2月，苏州金橙子与苏州科技城管理委员会签订《投资合作协议》并约定用地事项，公司正积极同当地政府主管部门就募投项目所用地块进行沟通，后续将紧密跟踪募投项目所用地块的办理程序。若公司未能如期取得募投项目的土地使用权证书，将会对募集资金投资项目产生不利影响。

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