科创板公司上市首年保持良好发展态势

百家科创板上市公司年报“已集齐”!这也是设立科创板并试点注册制以来，通过注册制试点实现IPO上市公司年报的首次齐聚，并给市场观察科创板和注册制试点审核尺度有效性、及其对上市公司质量的把控，提供了极佳的窗口。

上交所披露显示，截至4月30日，科创板上市公司(包括注册地位于武汉的兴图新科和嘉必优)克服新冠肺炎疫情带来的不利影响，全部披露了2019年年度报告，或按要求以上市公告书的形式披露了2019年主要经营数据。总体看，科创公司上市元年的首份“成绩单”符合市场预期。

在设立科创板并试点注册制的过程中，科创板审核对处于不同发展阶段和具备不同股权结构特点的公司展示了高度的包容性。令人欣慰的是，亏损上市、红筹、特别表决权公司均发展态势良好。具体而言，在科创板更具包容性的上市条件下，已有3家亏损企业(其中2家采用第五套上市标准)、1家红筹企业、1家设置特别表决权的企业陆续上市。而按照以往的上市门槛，这些企业将无缘境内上市。年报显示，5家企业发展态势良好，科技创新实力进一步提升。目前，5家公司总市值均超过百亿元。

业绩稳中有升

创新经济特征明显

上交所数据显示，2019年年报显示，科创板公司上市首年保持良好发展态势。共实现营业收入1，471.15亿元，同比增长14%;归母净利润178.12亿元，同比增长25%;扣除非经常性损益后的归母净利润158.98亿元，同比增长11%。同时，盈利质量稳步提升，经营活动现金流净额197.08亿元，同比增长75%。其中，七成公司收入和净利润均实现两位数增长，八成公司收入和净利润均实现增长，九成公司扣非后实现盈利。

从行业发展来看，科创板主要行业均实现不同程度增长。新一代信息技术以及人工智能、云计算等为代表的“新基建”类公司，表现出较强增长势头，营业收入和净利润分别增长15%、42%;受益于医疗需求持续增加，生物医药行业营收及净利润分别增长28%、14%;节能环保、新材料、高端装备制造也保持了较快增长，营收增速分别为30%、17%、6%，净利润增速分别为25%、23%、10%。

科创板的审核强调科创属性，聚集了一大批高新技术产业和战略新兴产业公司，年报财务指标呈现出明显的“新经济”特征。其一是轻资产。2019年末固定资产占总资产比例平均值仅为11%，公司核心竞争力更多体现于未反映在财务报表中的智力资本、客户关系、数据资源等新经济要素。其二是毛利率和净利率高。2019年度毛利率平均为54%，净利率平均为22%，显著区别于其他板块，显示出较强的市场竞争力。其三是净资产收益率高。2019年平均接近20%，投入产出比更加经济，资本利用效率更高。

研发投入持续加大

科创成果喜人

“含科率”一直是市场评价科创板企业的重要维度，其中，研发投入被认为与“含科率”高度相关。

上交所数据显示，科创板公司2019年合计投入研发金额117亿元，增幅23%;研发投入占营业收入的比例平均为12%，持续保持力度。其中，微芯生物、赛诺医疗研发投入占比接近50%;中微公司等11家公司研发投入占比超20%;虹软科技等5家公司连续三年研发投入占比超过30%;金山办公等22家公司连续两年超过15%。同时，科创板公司已经形成一支稳定的科研队伍，平均每家公司研发人员占员工总数的比例超过三成，平均每家超过200人，同比增长10%。19家企业在上市后实施股权激励计划，涉及员工人数超过3000人，科研人员有了分享科技成果的“稳定锚”。

高研发投入自然带来更多科技创新成果。2019年，科创板公司合计新增专利2500余项，其中发明专利1100余项，平均每家公司累计拥有发明专利75项、软件著作权62项，13家企业获得国家科技进步奖。

民企和混合所有制企业担纲

贡献占比分别达“六七八九”

科创板上市公司中，民营企业和混合所有制企业占比逾九成，其在IPO环节合计融资额达接近千亿元，成为募资的中坚力量。

上市后，上述企业的活力得到进一步释放。年报显示，价值创造方面，民企及混合所有制企业创造了科创板六成的营业收入，七成的净利润，缴纳了六成的各项税金，提供了七成的就业岗位。科技创新方面，投入了八成的研发费用，取得了七成的发明专利。在核心产品实现进口替代的科创公司中，九成为民企和混合所有制企业。

多维度回报投资者

信披、分红愈发完善

年报显示，科创板信息披露有效性得到提升。其一是风险导向更加鲜明。科创板公司年报披露的风险数量平均接近10个，涵盖了核心竞争力风险、经营风险等多个方面，披露更为具体、直接。其二是一致性和可理解性的注册制披露要求得到落实。科创板公司普遍重视通过清晰易懂的表述，介绍公司产品、技术等信息，注重回应招股书等前期披露文件中重大事件的进展。

在回报投资者方面，现金分红无疑最显“诚意”。年报显示，科创板公司在保持研发力度的同时，也根据自身条件和发展阶段，真金白银回报投资者。满足分红条件的公司中，已有88家提出了现金分红预案，平均分红比例达到36%，其中分红比例在30%以上的占到84%;合计拟派现金额70亿元，12家公司分红金额超过1亿元。

此外，年报披露期间，科创板公司通过各种方式与投资者良性互动。除常规的沟通交流方式外，有近10家企业的董事长，通过“董事长致股东的信”，在年报中同投资者展开一席“别样谈话”。在今年的科创板网上业绩说明会期间，50余家科创公司的董事长、总经理、财务总监等“关键少数”都将悉数上阵，直接回答投资者疑问，与投资者互动交流，截至目前沟通效果良好。

在披露2019年年度报告的同时，科创板公司也都按期披露了2020年一季度报告。数据显示，2020年一季度科创板上市公司业绩呈现分化格局。共实现营业收入261亿元，同比下降9%;归母净利润28亿元，同比增长14%;扣除非经常性损益后的归母净利润合计22亿元，同比下降13%。此外，科创板公司行业差异也较为明显。医药行业一季度整体表现优异，实现营业收入、净利润双增长。新一代信息技术行业表现出较好的抗风险性，业绩总体平稳。高端装备制造行业受疫情影响延迟复工，下游订单减少，营业收入和净利润分别下降30%和24%。

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