传化智联拟转让两子公司 剥离亏损资产

12月25日晚间传化智联(002010)公告称，控股子公司传化物流集团与杭州海源国际商贸有限公司签署系列协议，拟将持有的下属公司杭州众成供应链管理有限公司100%股权、下属公司沈阳传化公路港物流有限公司100%股权转让给海源商贸。

交易各方经协商一致，确定众成供应链100%股权转让价格为7562.66万元，沈阳传化100%股权转让价格为596.25万元，合计8158.91万元。本次交易完成后，公司将不再持有众成供应链、沈阳传化的股权。

转让两子公司

根据协议，上述股权转让完成后，目标公司注册资本实缴的义务将由海源商贸完全承担。截至协议签署日，众成供应链应付传化智联及子公司的款项净额为2.29亿元，沈阳传化应付款项净额为8360.7万元。海源商贸承诺在2019年12月31日前支持并促使目标公司及时向乙方及其子公司履行上述款项的偿付义务。

公告称，海源商贸本次支付股权转让款的资金来源为其自有资金或自筹资金，经过对其财务报表的分析以及基于交易对方实际控制人信用，交易对方具备支付本次股权转让款的履约能力。

经传化智联测算，本次股权转让约产生投资损失574.4万元，不会对公司当期及之后的财务状况及经营业绩产生重大影响，最终投资损失金额以年度审计结果为准。

传化智联表示，公司致力于打造服务产业端的智能物流服务平台，为客户提供“集、分、储、运、配”一单到底的物流供应链服务，持续帮助企业供应链降本增效。

随着公司物流供应链业务的深入开展和客户对精准服务的强烈需求，为进一步提升服务的专业性和标准化，充分发挥公路港城市物流中心仓储资源和运力资源的优势，传化智联前期已经对该项业务的服务主体进行了调整，将原先由众成供应链和沈阳传化负责的部分物流供应链服务调整为由杭州传化旺载供应链发展有限公司统筹开展。

众成供应链和沈阳传化经过前述调整后，已不再为客户提供“集、分、储、运、配”相关业务。为确保上市公司的业务聚焦于物流供应链业务这一主要路径，突出公司主营业务，传化智联决定转让持有众成供应链以及沈阳传化的100%股权。此次转让符合公司的长远规划和发展战略。

剥离亏损资产

海源商贸为传化智联控股股东传化集团有限公司的全资子公司。

根据此番协议，交易双方一致同意在2019年12月31日前办理股权转让工商手续时，一并办理公司更名手续。

财报显示，众成供应链2018年经审计营业收入为39.39亿元，净利润亏损409.91万元，2019年该公司再度延续亏损，未经审计净利润为-893.38万元。而沈阳传化2018年经审计亏损108.56万元，2019年未经审计净利润亏损达431.54万元。截至2019年三季度末，众成供应链与沈阳传化的负债总额分别达到5.94亿元、1.39亿元。

剥离亏损资产的传化智联，近年来财报表现较为亮眼。

2018年，公司实现净利润8.19亿元，同比增长74.47%。2019年前三季度，该公司实现净利润8.27亿元，同比增长104.55%。

除业绩增长外，今年9月，传化智联控股子公司传化物流还引进投资者工银投资。工银投资拟以现金10亿元向传化物流进行增资，增资后持有传化物流4.58%股权，公司对传化物流仍有控股权。公告表示，工银投资对传化物流的增资款项将主要用于偿还银行对传化物流及或传化智联发放贷款形成的债权。

25日晚间传化智联同时公告，控股子公司传化物流之下属公司黄石传化诚通公路港物流有限公司拟向中国工商银行股份有限公司黄石下陆支行申请5500万元的项目授信额度，业务期限为10年。同时公司控股子公司传化物流之下属公司济南传化泉胜公路港物流有限公司拟向中国工商银行股份有限公司济南天桥支行申请5300万元的项目授信额度，业务期限自合同签署之日起至2026年8月23日止，上述业务由传化物流提供连带责任担保，担保期限为自主合同项下的借款期限届满之次日2年。

招商证券此前研报指出，传化智联以线上平台+线下实体公路港和供应链物流的模式整合公路货运市场，构筑全新智能物流生态圈。前期因大型实体公路港投入较大，早期处于亏损阶段，市场普遍对公司比较悲观。但公司顺应市场，主动调整商业模式，强化了仓干配运输一体化，发挥自身无车承运人优势拓展业务，商业模式终于理顺。随着公路港不断运营成熟、资本开支放缓，公路港流量开始变现，业绩将开启高增长模式。

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