医疗行业又迎两份重磅文件，机构看好三大投资方向

8月25日国常会召开，审议通过了三个重要文件，其中近期颇受关注的医疗行业占了其中两个，分别是《医药工业高质量发展行动计划（2023－2025年）》、《医疗装备产业高质量发展行动计划（2023－2025年）》，可见我国对医疗医药行业的重视和关爱。

(资料图)

着力提高医药工业和医疗装备产业韧性和现代化水平

本次国常会强调，医药工业和医疗装备产业是卫生健康事业的重要基础，事关人民群众生命健康和高质量发展全局。要着力提高医药工业和医疗装备产业韧性和现代化水平，增强高端药品、关键技术和原辅料等供给能力，加快补齐我国高端医疗装备短板。要着眼医药研发创新难度大、周期长、投入高的特点，给予全链条支持，鼓励和引导龙头医药企业发展壮大，提高产业集中度和市场竞争力。

赛迪智库研报认为，我国发展医药工业，在战略上，应向美国、瑞士看齐，汲取先进研发经验，走研发与制造并重的综合实力型路径是我国生物医药强国战略的必然选择。同时，重视供给安全，选择性借鉴印度经验，合理利用药物强制仿制规则，保障我国生物医药供给安全。

从行业内容看，医药工业包括化学药制剂、原料药、中药饮片、中成药、生物药品、辅料包材、制药设备、医疗器械、卫生材料等，是关系国计民生、经济发展和国家安全的战略性产业，是健康中国建设的重要基础。此前已有多份文件关注推动医药创新、研发，如《“十四五”医药工业发展规划》强调，医药工业将进入加快创新驱动发展、推动产业链现代化、更高水平融入全球产业体系的高质量发展新阶段。

除了医疗工业外，会议还表示，要高度重视国产医疗装备的推广应用，完善相关支持政策，促进国产医疗装备迭代升级。要加大医工交叉复合型人才培养力度，支持高校与企业联合培养一批医疗装备领域领军人才。

在此之前，已有文件对医疗设备进行了配置数量规划。今年6月，国家卫生健康委发布《“十四五”大型医用设备配置规划》，明确“十四五”期间大型医用设备规划配置数量和准入标准，提出“全国规划配置大型医用设备3645台”。中泰证券认为，“十四五”配置规划有望推动高端医疗设备市场扩容，激发医疗机构，特别是中基层医疗机构的采购需求，相关设备企业有望迎来业绩加速。预计产品性能先进、渠道布局广泛、研发能力强劲的国产龙头公司有望率先受益，如联影医疗(688271.SH)、万东医疗(600055.SH)等。

充分发挥中医药独特优势

中医药作为中国古代科学的瑰宝，是我国医药产业的重要组成，也是代表我国最重要的民族产业之一，颇受我国重视。本次会议还强调，要充分发挥我国中医药独特优势，加大保护力度，维护中医药发展安全。

业内人士表示，中医药的独特优势就是原创性，彰显了我国卫生、科技和文化等方面的自主创新发展能力。在中医发展安全方面，要建设完善现代化管理体制，不断推动中医药管理现代化、学术研究现代化，加大中医药传统知识保护力度，这样才能形成发展合力，也有助于筑牢发展安全的基础。

对于中医药行业的发展，我国也早有多份文件进行了规划。例如《“十四五”中医药发展规划》对行业发展做出了更为详尽的部署。此外，今年2月，国办印发《中医药振兴发展重大工程实施方案》，统筹部署了包括中医药传承创新和现代化工程等在内的8项重点工程，安排了26个建设项目，加大“十四五”期间对中医药发展的支持和促进力度。

随着我国对中医药行业利好政策不断的出台以及人均可支配收入的逐步提升，医疗保健市场需求逐步升级，逐渐由“治疗”需求向“预防”需求转化，中医药产业或将迎来快速发展时期。

中医药行业中，我们日常熟知的很多老字号代表已在A股上市，例如国药的代表同仁堂(600085.SH)，陕西秦药的代表盘龙药业(002864.SZ)，以及云南白药(000538.SZ)、片仔癀(600436.SH)等，这些老字号都是我国古代医学智慧的结晶。

根据Choice数据统计，截至目前，中药行业（按申万行业分类）已公布的2023年中报业绩公司中，大部分中医药企业今年上半年归母净利润同比增速正向增长，且有5家公司的归母净利润同比增长率超过100%，其中，太极集团(600129.SH)归母净利润同比增速高达342%。

机构好三大投资方向

对于本次国常会对医疗医药行业的顶层设计，机构表示，《医药工业高质量发展行动计划（2023－2025年）》和《医疗装备产业高质量发展行动计划（2023－2025年）》将对医药工业和医疗装备产业的发展产生积极影响。医药工业和医疗装备产业是卫生健康事业的重要支撑，也是新兴产业和高端制造业的重要代表。通过加强创新研发、提升供给能力和推动产业升级，将有助于提高我国医药工业和医疗装备产业的现代化水平和国际竞争力。而对于中医药行业，我国一直高度重视这份传统医学领域的瑰宝，本次会议再次强调充分发挥中医药行业独特优势，行业或再度迎来市场关注。

浙商证券认为，医改逐步深化到医疗环节，本质上是医药行业规范性加速提升的进程，行业生态进一步优化，“良币驱除劣币”有望成趋势，我们看好国内医药创新升级进程加速及新生态快速建立的趋势，看好以下方向：

（1）在全球具有较强竞争优势的产品及商业模式：CXO龙头（药明康德、凯莱英、泰格医药、九洲药业等，关注百洋医药）、创新器械（迈瑞医疗、联影医疗、澳华内镜等）、创新药（泽璟制药、君实生物、科济药业等，关注恒瑞医药）；

（2）出清节奏靠前，行业格局稳定，进入营销能力提升周期：中药（东阿阿胶、康恩贝、康缘药业、济川药业、羚锐制药、桂林三金等）、流通龙头（关注国药控股、上海医药、华润医药、九州通、百洋医药等）、仿制药（华东医药、科伦药业等）。

（3）院外市场的连锁药店、医疗消费及OTC（大参林、益丰药房、老百姓等）。

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