野村陆挺：房地产行业国企和民企的占比会发生很大逆转

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“我们的宏观政策更加理性、更加稳健，我认为2023年GDP的增长目标设在5%左右是比较合适的。现在看来只要后面一切比较顺利，达成5%的难度不大。”4月18日，野村中国首席经济学家陆挺在媒体见面会上如是表示。

谈到中国房地产，陆挺表示，2015-2018年的货币化棚改，提前透支了大量中小城市、低线城市的房地产需求。之前中国的房地产行业是国企的比例小于20%，民企大于80%，未来的几年，甚至有可能在今年下半年就会出现民营房企占比急剧萎缩的情况，而这个过程必然会带来整个行业的巨大调整，使得广大低线城市无论是供给，还是需求，都受到很大的影响。

陆挺说，现在各个地方越来越多的城投公司，开始作为地方国企参与房地产市场的开发，可能会弥补一定的市场空缺，估计国有房地产企业和民营房地产企业的比例确实会发生很大的逆转。

对于降息，陆挺指出，当前中国降息空间很小。实际上，2015年以来中国几乎没有加过息，这就导致中国的存款利率本来就很低的，在疫情发生之后，还努力把存款利率往下降了一些。目前，中国国债利率只有2.8%左右，降息空间已经很小。如果把很多存量的贷款利率往下降，很多银行的存贷利差会进一步缩小，尤其是广大的中小银行的利差进一步缩小，因此必然会对中国的银行业产生较大的影响。

“过去按揭贷款的利率比较高，为了解决历史遗留问题，调降MLF，尤其是三年以上MLF的利率值，能够适度调低广大居民支付存量按揭贷款利率的压力，从而促进消费、间接促进房地产的投资。”但陆挺认为这方面的空间不是很大，因为现在央行和监管机构要综合考虑到整个银行所能承受的压力。

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