速讯：富人通胀，穷人通缩，未来经济是通缩还是通胀？

子墨君：财经、商战、热点、历史、人性、思维，有价值的延伸阅读。

文 l 子墨君

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作为普通老百姓，大家都很讨厌通货膨胀，因为通货膨胀会导致钱越来越不值钱，东西也越来越贵。

但是反过来，如果市场上的东西越来越便宜，手里的钱越来越值钱，你觉得这是好事还是坏事？

01思考

市场上的东西越来越便宜，真的是好事吗？

我先问你一个问题，如果猪肉这周20元一斤，下周跌到15元，下下周又跌到十元，你觉得是好事吗？

很多人会说，当然是好事，因为价格越来越便宜了，的确，作为普通人，我们当然不喜欢物价上涨引起的通货膨胀，但如果价格继续下跌，那就一定是好事吗？

不一定，因为价格一直下跌就意味着通货紧缩，通货紧缩就是人们不愿意消费，市场上流通的钱少了，所以物价不断下跌，乍一看是好事，毕竟可以让老百姓手里的钱购买力增加，但糟糕的是，它会影响人们对未来的预期。

举个例子，老王计划今年上半年在广州买房，看了两个月的房子，他发现这两个月房价没有涨，还跌了一点，于是老王就在想，如果继续观望，说不定房价还会跌下来，果然，到今年年底，这里的房价又跌了10%，这时老王正想的房价可能还会跌，就握紧钱袋等着，然而，房地产商发现在屡次降价后，房子还是卖不出去，开始越来越着急，毕竟公司的运营成本摆在那里，房子卖不出去，赚不到钱，公司的现金流几乎撑不下去了，这时候除了通过裁员和减薪来降低运营成本外，别无选择，一旦出现裁员风险，员工也因为失业或收入降低而勒紧裤腰带过日子，能不花钱就不花，那些被裁的人到市场找工作，发现不仅房子卖不出去，汽车、家具、家用电器、珠宝首饰等商品也卖不出去，所有的商品都在降价，但问题只是降价还卖不出去了，各行各业都在减薪裁员，失业率飙升，整个经济陷入大萧条，现在你还认为物价越来越便宜是件好事吗？

02思考

为什么国家一直努力避免出现通货紧缩？

通货紧缩最可怕的是一旦发生就难以治理，控制通货膨胀可以提高利率，当银行利率足够高时，市场上的钱就会流回银行，让货币总量和商品总量达到平衡，当通货膨胀使流通中的货币过多时，可以通过提高利率来解决，而通货紧缩使流通中的货币过少引起的，那有人说降息不是可以吗？但问题是，在通货紧缩的情况下，即便你频繁降息，也还是没什么效果，因为资金投放需要有人向银行借钱，当市场不景气，经济形势不好，各行各业都很难做的时候，老板们害怕也不愿意借贷投资，不然等待他们的就是破产，因为商品根本卖不出去，借钱等于赔钱。

作为普通人，他们更不愿意借钱，对于失业和低收入人群，他们对未来没有乐观的预期，担心借钱消费后无法偿还这笔钱，因此，即使此时降息，也没有人愿意借钱，也许有人会认为，既然社会缺钱，没有人愿意去银行借钱来增加市场上流通的货币量，那么只要打开印钞机印钞不就行了吗？

其实这样也不行，因为央行印制的货币是基础货币，基础货币也需要商业银行借债，从而形成杠杆，使货币在社会上流通。换句话说，需要有人借钱，如果没人借，印在上面的钱就没有什么用了。因此，控制通货紧缩的难度很大，必须改变人们对大宗商品价格下跌的预期，但是，预期这个东西一旦形成，就很难逆转，只有当商品供应量一路减少，与流通中的货币总量相匹配时，它才能自然逆转，所以这将是一个非常痛苦的过程。

就像美国大萧条时期，农民宁愿把牛奶倒掉，也不愿意卖一个价，因为你今天卖一瓶十块钱，明天你要五块钱，人们会认为你后天就要卖两块钱一瓶，而且越卖越便宜，所以当商品价格降低到一定程度时，商家宁可把过剩的产能全部销毁，减少产能，因为经商不是搞慈善，你不可能赔钱做生意，因此，世界各国对通货紧缩的重视程度远远超过了对通货膨胀的重视程度。

03思考

那为什么有人说富人通胀，穷人通缩？

那是因为钱在富人和穷人身上是两个不同的概念，在普通人手上没有真正意义上的资产，比如2008年金融危机的时候，大家都知道通货膨胀要来了，于是我突然买了几双鞋子，估计一辈子都穿不完，因为我觉得如果当时不买，以后要买肯定会更贵，所以要早点下手，后来我在网上查了一下，发现很多鞋子都比我当时买的便宜，即使价格有小幅上涨，但与通货膨胀率相比仍然是贬值的，显然，我的对冲手段没有奏效。为什么会这样？那是因为鞋子是消费品而不是资产，它并不能增值，消费品和资产的区别在于，资产是可以反向兑换的，而消费品不是，就是说货币是可以转化为其他商品，但是大部分商品并不能兑换为货币，只有真正的资产才可以兑换成为货币，在通货膨胀的时候，资产可以转化为更多的货币，核心区域的物业以及优质公司的股权，谁拥有这些资产呢？大部分都在富人手中，所以富人的钱和普通人的钱是完全不同的概念。

富人的钱主要是基于资产，现金占比不高，虽然有些奢侈品、消费品，但与整体资产相比，那只是九牛一毛，而且他们的资产是可以转化为货币的，但是普通人就不一样，他们中的大多数都处于劳动换取报酬的阶段，手里只有现金，普通人最大的症结就在于此，很难获得真正意义上的资产。

近几年，国家一直坚持房住不炒的总基调，出台了各种政策措施限制房价疯狂上涨，但说句心里话，即使再怎么调控，一二线城市的房子很多人还是买不起，别说房子了，很多人就连茅台股票都买不起，100股都要二三十万，那些拥有资产的富人，当通货膨胀来的时候，他们有更多的钱，资产价格会上升，他们可以通过租借或出售资产以获得更多现金，这些现金可以用来购买更有价值的资产，更常见的情况是，富人以这些资产为抵押，向银行低息贷款，然后购买更多资产，形成良性循环，所以，在货币超发时代，富人确实在通胀，但是，他们的资产却因此越积累越多，如果是通缩，资产就会贬值，这是富人最不希望看到的。

04思考

未来到底是通胀还是通缩？

人们喜欢通货紧缩，因为物价更便宜，而国家更喜欢良性通胀，因为有利于经济复苏。

那要怎么办？其实无论是美元、英镑还是人民币，这些本质上都是信用货币，其自身是没有价值的，它被创造出来仅仅就是为了流通和交易，而上层社会的最终目的其实是为了增加社会的总产出，而不是为了增加社会的货币总量，或者是为了让货币更有价值，但是通货膨胀和通货紧缩都会影响人们对手上的钱做出不同的判断，当处于合理的通胀预期时，我们会考虑花钱或投资，如果此时把钱握在手中，现金会因为通货膨胀而继续贬值，就像我们前几年这个房价暴涨，辛辛苦苦攒了好几年的钱，最终发现全款变成了首付，因此很多人愿意赌上自己未来几十年的工资，贷款买房，一方面是相信房价会继续上涨，另一方面感觉钱越来越不值钱了。

通货膨胀将抵消未来的一些经济压力，高速消费可以带动投资和出口，经济增长自然就上去了，近十年来经济的高速增长也证明了这一点，没有一个国家允许通货紧缩长期存在，本质原因很简单，因为通货紧缩的发展不符合少数人的利益，然而，真正能决定经济走向的其实就是那一小撮人，过度的通缩会导致生产相对过剩，而生产过剩会导致供过于求，商品卖不出去，资产很难维持原来的再生产规模，更谈不上扩大再生产，由于减产甚至破产，就会出现信用危机，人们消费的越积极，这也符合上层的利益，因为市场上的钱越多，他们的财富就会增长的越快，参与其中的普通人也可以喝点汤。

结言

因此，世界经济的未来发展也将以维护上层社会的利益为中心，说白了，大多数国家会选择低通胀，确切的说应该是合理范围内的通货膨胀。这就是为什么经济学家和主流媒体现在都说通货膨胀比通货紧缩好，当你思考谁拥有资产谁受益时，你就能明白为什么，这是主流观点，当然，通胀也不是没有风险，不断通胀虽然促进了经济增长，但同时也埋下了一个隐患，那就是抬高了居民的负债率，当居民收入持续增长时，她是一个听话的小媳妇，但当居民收入充满不确定性时，他是闹离婚的母老虎，口罩只是一个导火索，改变了小媳妇的性格，所以，从整体上看，最好的状态就是温和的通胀，因为只有在这样的环境下，只有让明天的钱永远贬值一点，人们才能更愿意花钱去投资和消费，因为今天不买，明天就需要花更多的钱，花掉的钱被企业赚走了，企业进一步聘用员工，员工赚的钱促进消费，只有人人有钱，才敢消费、敢投资，国民经济才能进入良性循环，人民生活水平才会不断提高。好了，本期内容分享就到这，我是子墨君。如果以上内容对你有用，欢迎点评、赞、关注我，我们下期见。

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